Arquivamentos 13F devidos no Dia dos Namorados podem revelar a causa do crash de 10 de outubro

Para os interessados em criptomoedas, 14 de fevereiro (Dia dos Namorados) deste ano não será sobre celebrar o amor. Em vez disso, será sobre os arquivamentos 13F que devem ser entregues na mesma data, e as pessoas buscarão respostas sobre como o crash de 10 de outubro aconteceu. 

Tecnicamente, embora os arquivamentos 13F sejam devidos 45 dias após o fim do ano civil, essa data neste ano cai em um sábado. Além disso, há outro feriado federal (Dia dos Presidentes) na segunda-feira, 16 de fevereiro. Portanto, o prazo da SEC rola automaticamente para o próximo dia útil, que é 17 de fevereiro.

Os arquivamentos 13F e por que estão em alta 

À medida que o mundo se aproxima do Dia dos Namorados, a expectativa pelos arquivamentos do Formulário 13F continuou a aumentar, com usuários no X especulando que eles poderiam revelar a causa do crash de 10 de outubro. 

Os arquivamentos do Formulário 13F são divulgações obrigatórias da SEC e dizem respeito a gestores de investimento institucionais com mais de US$ 100 milhões em AUM (ativos sob gestão) em ações dos EUA. Eles divulgam posições longas em ações/ETFs trimestralmente e geralmente são entregues dentro de 45 dias do final de um trimestre. 

Os arquivamentos do Q4 de 2025 devem ser divulgados em 14 de fevereiro de 2026, Dia dos Namorados, e de acordo com especulações no X, muitos esperam que os arquivamentos revelem se um grande jogador institucional tinha uma exposição massiva ao BTC via ETFs spot ou ações relacionadas e foi liquidado pesadamente por volta de 10 de outubro ou nas consequências. 

Os arquivamentos podem revelar uma arma fumegante na forma de um desaparecimento inexplicável de grandes posições, reduções acentuadas em posições de ETFs ou até anomalias em arquivamentos de filiais baseadas em HK ou outros depositantes com alocações de criptomoedas desproporcionais. 

Com isso, as pessoas poderiam inferir com mais precisão quem foi prejudicado no crash, especialmente se houvesse jogadores do TradFi envolvidos. Embora os arquivamentos sejam altamente aguardados, não está confirmado que eles serão capazes de fornecer uma explicação definitiva para o crash.

No entanto, as posições do TradFi são opacas o suficiente para alimentar a teoria de que os arquivamentos do Dia dos Namorados podem reduzir os suspeitos atuais ou mostrar mudanças estruturais. 

Especulação sobre quem ou o que causou o crash 

Em 10 de outubro, a indústria de criptomoedas suportou o que muitos agora chamam de seu maior evento de liquidação em um único dia. Foram mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas fechadas à força em cerca de 24 horas, e o BTC caiu acentuadamente enquanto muitas altcoins despencaram ainda mais. 

O efeito cascata foi extremo, e mesmo agora, meses depois, a indústria ainda está falando sobre isso. Inicialmente, o crash foi ligado a fatores macro/geopolíticos. No entanto, ficou aparente que o setor de criptomoedas sofreu mais. 

Não ajudou o fato de líderes da indústria como o CEO da OKX ter apontado dedos acusatórios para a Binance, culpando seu manejo de posições de ativos de risco. 

O CEO da Wintermute, Evgeny Gaevoy, expressou ceticismo de que o crash de 10 de outubro tivesse qualquer relação com uma exchange ou market maker explodindo. 

“Talvez alguém tenha explodido, mas simplesmente não há efeitos de transbordamento para nos preocuparmos”, Gaevoy escreveu no X. “Quando a 3AC explodiu após a terra, todos souberam bastante em breve porque se espalhou via DMs. Claro, foi choque e incredulidade no início, mas durou talvez 2-3 dias no total.” 

Gaevoy também falou sobre como a situação era semelhante à da FTX. De acordo com eles, levou mais tempo para as pessoas saberem, mas aparentemente também ficou muito óbvio quando foi revelado que estavam em negociações com a Binance. 

“Você não fala sobre resgates/investimentos a menos que haja algo muito errado”, escreveu Gaevoy. 

Franklin Bi, sócio geral da Pantera Capital, especulou que o crash pode ser ligado a “alguém grande fora do setor de criptomoedas, provavelmente baseado na Ásia, com muito poucos contrapartes nativas de cripto.” 

Ele afirmou que isso é “por que ninguém os detectou no CT”. Em resposta a essa linha de pensamento, Gaevoy escreveu, “Quem daria condições de 90 dias a alguém explodindo é o que não está claro para mim aqui.” 

Um usuário chamado TheOtherParker no X ecoou o sentimento de Franklin Bi sobre ser alguém grande fora do setor de criptomoedas que também provavelmente está baseado na Ásia, que foi prejudicado. 

“Como @FranklinBi apontou, o fato de o(s) fundo(s) não ser(em) de criptomoedas explicaria por que ninguém os detectou. Eles provavelmente teriam poucas/nenhuma contraparte de cripto, significando isolamento completo do CT”, escreveu TheOtherParker. 

“Infelizmente, se um fundo tivesse sua posição IBIT liquidada hoje, eles não teriam que divulgar a mudança de posição até 45 dias após o final do trimestre, então estaríamos olhando para meados de maio para a arma fumegante dos arquivamentos 13F mais provavelmente”, eles acrescentou. 

Algumas das analogias mais plausíveis apontam para “uma grande entidade não relacionada a criptomoedas, provavelmente baseada em HK.” 

No entanto, a ressalva permanece de que todas essas são principalmente especulações. Os arquivamentos devidos em 14 de fevereiro e divulgados no dia 17 fornecerão respostas… Se houver alguma.