엘리자베스 워런 상원의원과 민주당 동료 의원 3명은 스콧 베센트 재무장관에게 기술 기업들이 인공지능 데이터 센터에 자금을 지원하기 위해 사용하는 금융 방식에 대한 조사를 촉구하고 있습니다.
워렌 상원의원은 리처드 블루멘탈, 크리스 밴 홀런, 티나 스미스 상원의원과 함께 1월 22일자 서한을 통해 금융안정감독위원회(FSOC)에 인공지능 인프라 지원을 위한 부채 패키지가 점점 더 복잡하고 불투명해지고 있다며 공식 조사를 시작할 것을 촉구했다.
상원의원들은 2월 13일까지 답변을 요구했다.
상원의원들은 AI 기업들이 사용하는 불투명한 자금 조달 방식을 비판했습니다
상원의원들은 특히 문제 삼았습니다 . 이러한 구조에서는 외부 투자자들이 데이터 센터에 자금을 지원하고 소유한 후, 기술 기업에 다시 임대해 줍니다.
블룸버그가 입수한 이 서한은 베센트에게 보내졌으며, 루이지애나에 있는 메타의 270억 달러 규모 하이페리온 데이터센터 프로젝트를 이러한 추세의 사례로 지적하고 있다.
된 이 계약에 따라 발표 메타는 블루 아울 캐피털과 합작 투자를 설립했으며, 블루 아울이 80%, 메타가 나머지 80%의 지분을 소유하게 되었습니다. 모건 스탠리는 이 거래의 외부 재무 자문 및 주간사 역할을 맡았으며, PIMCO 및 기타 채권 투자자에게 발행된 채권도 포함됩니다.
메타는 SPV로부터 완공된 시설을 임대할 예정이며, 이와 같은 계약을 통해 전체 계약이 아닌 임대료 의무만을 재무제표에 기록할 수 있습니다.
일론 머스크의 xAI 역시 유사한 계약을 체결한 것으로 알려져 있다.
모회사의 지원 덕분에 해당 부채는 대개 투자 등급으로 평가되지만, 비평가들은 특수목적법인(SPV) 모델이 시스템 전반에 걸친 재정적 위험 노출의 실제 규모를 가린다고 지적합니다. 이는 해당 거래가 전통적인 기업 자산이 아닌 칩이나 장비에 연동된 임대료 지급을 기반으로 하기 때문이며, 규제 당국이 아직 완전히 평가하지 못한 새로운 형태의 의존 관계를 만들어냅니다.
워렌 상원의원은 왜 이 조사를 요구하는 걸까요?
워렌의 서한에는 이러한 재무제표 외 구조가 "회사의 진정한 재무 상태를 숨겨 실제보다 더 건전하고 부채 비율이 낮은 것처럼 보이게 하고, 회사가 원래 빌릴 수 있는 것보다 더 많은 돈을 빌릴 수 있도록 한다"고 명시되어 있습니다
상원의원들은 AI 기업들이 매출을 늘리고 막대한 부채를 감당하지 못할 경우 "상호 연결된 금융 기관들에 불안정한 손실을 초래하고, 더 나아가 경제 전반에 해를 끼치는 광범위한 금융 위기를 촉발할 수 있다"고 경고했다
이 서한은 또한 이러한 유형의 거래가 개인 투자자와 은퇴 자금 마련자들에게 미칠 위험성을 지적하며, 주식 시장이 소수의 대형 AI 기업에 크게 의존하고 있다고 언급합니다. AI 산업이 흔들릴 경우 "AI 산업에 투자한 은퇴 자금 마련자와 개인 투자자들에게 심각한 타격을 줄 수 있다"고 서한은 경고합니다.
이 서한은 민주당이 상원 소수당으로 전락한 시점에 도착했습니다. 상원 은행위원회 민주당 간사인 워렌 의원은 트럼프 행정부의 금융 규제 접근 방식에 대해 지속적으로 비판적인 입장을 보여왔습니다.
지난 1월 재무장관으로 임명된 베센트는 이전에 금융안정감독위원회(FSOC) 규제 완화를 옹호하며, 위원회의 역할을 엄격한 감독보다는 경제 성장에 중점을 두도록 재편해야 한다고 주장해왔습니다.
2008년 금융 위기 이후 설립된 금융안정감독위원회(FSOC)는 최근 보고서에서 인공지능(AI)을 새로운 우려 사항으로 인정했지만, 이러한 특정 자금 조달 구조에 대해서는 조사하지 않았습니다.
메타는 2025년 11월에 투자할 계획 향후 3년 동안 미국 내 인프라 및 일자리 창출에 6천억 달러 이상을
골드만삭스 는 AI 기업들이 2026년 한 해에만 5천억 달러 이상을 지출할 것으로 예상하고 있으며, 무디스는 향후 5년간 데이터 센터 관련 투자에 3조 달러가 지출될 것으로 전망하고 있습니다.
일부 투자가 동일한 모델을 사용할 가능성이 높다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 워렌 상원의원이 이러한 거래에 대한 조사를 촉구한 만큼, 다음 관건은 베센트가 해당 서한에 대해 어떻게 대응하고 조치를 취할 것인가입니다.
현재로서는 그 결과를 지켜봐야겠지만, 투자자와 자금 조달을 원하는 기업들은 앞으로의 상황 전개를 예의주시할 것입니다.
