부탄의 드럭 홀딩스(Druk Holdings)와 연결된 지갑들이 레버리지 ETH 포지션을 구축 중입니다

부탄 왕정 정부의 투자 회사인 드럭 홀딩스는 ETH를 적극적으로 거래하고 있습니다. 해당 홀딩스와 연결된 것으로 추정되는 지갑들이 대규모 ETH 레버리지 포지션을 구축하고 있습니다. 

드럭 홀딩스와 관련이 있을 것으로 식별된 지갑들이 ETH에 대한 레버리지 포지션 구축을 시작했습니다. 분석가들은 부탄 관련 주소들이 바이낸스에서 42,000 ETH와 5,400만 달러의 USDT를 인출했다고 지적했습니다. 

이 지갑들은 더 많은 ETH를 구매하고 아베(Aave)에 예치한 후, 더 많은 USDT를 차입했습니다. 이 대출은 추가 ETH 매수에 사용되었습니다. 이 주소는 고래 지갑으로 태그되었으며, 드럭 홀딩스와 연결된 것으로 보입니다. 아크함(Arkham)은 이를 추적했습니다. 실체 두 번에 걸쳐 추적되었으며, 하나의 지갑은 부탄 왕정 정부와 관련이 없다고 태그되어 있습니다. 

총계로 이 지갑들은 자산의 긍정적인 성과에 의존하여 117K ETH 포지션을 구축했습니다. 강세장 동안 더 많은 노출을 얻기 위해 ETH를 대출하여 스테이블코인을 차입하는 전략이 사용되었으나, 약세장에서는 일부 지갑이 청산 위험에 노출될 수 있습니다. 

드럭 홀딩스가 ETH 노출 확대

부탄 왕정 정부의 포트폴리오에서 ETH는 상대적으로 작은 비중을 차지했습니다. 정부 관리 하의 지갑들은 17.695 ETH의 최소 잔액을 보유하고 있으며, 최근까지 대부분의 ETH는 부탄의 지갑에서 비활성 상태로 유지되어 왔습니다. 

부탄 왕정 정부는 2025년 여름 3,000 ETH를 보유had다가 이후 포지션을 정리했습니다. 초기에 비활성 상태로 보유하던 일부 ETH는 스테이킹되었다고 밝혔습니다. 여러 차례 입금되었습니다. 부탄 왕정 정부는 또한 2025년 9월부터 ETH 매입을 가속화했습니다.

드럭 홀딩스(Druk Holdings) 엔티티는 이미 $458K, 대부분 Aave의 래핑된 ETH 형태인 AESTHWETH로 구성된 소규모 포트폴리오를 축적했습니다. 총계로 이 엔티티의 지갑은 Aave로 35건의 거래를 수행하며 시간이 지남에 따라 7억 3,500만 달러를 이동시켰습니다. 또한 이 엔티티는 Lido에 2억 7,560만 달러를 보유하고 있습니다. 

이 엔티티는 주말 동안 지갑에 자금을 공급하고 월요일에 레버리지 포지션을 확대했습니다. 이 지갑이 드럭 홀딩스의 소유임이 입증된다면, 이는 국가 엔티티가 취한 ETH 레버리지 포지션 중 가장 초기 사례 중 하나가 될 것입니다. 총계로 이 엔티티의 지갑은 Aave로 35건의 거래를 수행하며 시간이 지남에 따라 7억 3,500만 달러를 이동시켰습니다. 

2025 말에 부탄은 또한 도입했습니다 이더리움 기반의 국가 신원 시스템을 도입하여 비탈릭 부테린을 프로젝트 시작에 초대했습니다.

부탄은 ETH 재무 관리에서 더 적극적으로 활동하고 있습니다

표시된 엔티티는 Aave와 Lido에서 상당한 래핑된 ETH 활동을 보이고 있습니다. BTC 재무와 달리 ETH 보유는 수동적 수익과 잠재적 수익 창출을 가능하게 합니다. 

지난 몇 달 동안 부탄의 알려진 지갑들은 ETH와 BTC를 모두 이동했으며, 현재 10억 달러 이상에서 하락한 약 5억 5,600만 달러를 보유하고 있습니다. 일부 BTC는 보안 목적으로 시간이 지남에 따라 새로운 주소로 이동되었습니다.

ETH 보유량은 공개 시장에서 매도되지 않았으며, 기존 DeFi 생태계를 활용하고 있습니다. 현재 ETH 가격이 3,200달러 이상인 범위에서 Aave의 대부분 포지션은 ETH당 약 1,400달러에서 청산 가능합니다.