- 미국 주요 8개 은행은 바젤 자본 규정이 거래 데스크의 자본 요구사항을 30%에서 89%까지 상향할 수 있다고 경고하며 규제 완화를 촉구했습니다.
- 월스트리트의 이러한 움직임은 2008 년 금융위기 이후 도입된 규제들을 완화하는 더 넓은 흐름의 일부이며, 미국 당국은 이미 핵심 자본 규정을 검토 중입니다.
- 분석가들은 제안된 변경 사항이 약 1 조 달러의 대출 능력을 확보할 것으로 추정하며, 유럽과 아시아의 규제 기관들도 자사 프레임워크를 재검토하고 있습니다.
보고에 따르면 주요 미국 은행 8곳은 새로운 바젤 자본 요구사항이 거래 데스크의 자본 요구사항을 30%에서 89%까지 증가시킬 수 있다고 밝혔습니다. 이 규제를 약화시키려는 시도는 2008년 금융 위기 이후 수립된 규제 체계를 변경하려는 미국 정부의 노력에 이어진 것입니다. 이러한 변화는 세계 최대 경제 전반의 대출 능력을 재편하고 비트코인을 포함한 자산에 대한 위험 성향에 파장을 일으킬 수 있습니다.
월스트리트의 최신 로비 캠페인은 바젤 시스템 내 국채 시장 위험의 처리를 목표로 합니다. 바젤 제안은 국제 금융 시장의 기본 도구인 정부 채권 매각에서 유동성 부족을 초래할 것입니다.
월스트리트는 무엇을 추구합니까?
에 따르면 보고서, 이 우려의 이유는 명확합니다. 국채 시장이 제대로 기능하지 못하면 모든 시장이 문제를 겪게 됩니다. 딜러들의 국채 거래 참여가 없다면 차입 비용이 급등하고, 담보가 사용하기 어려워지며, 변동성이 주식, 원자재, 디지털 자산과 같은 다른 자산으로 이동합니다. 최근 국채 시장의 위기 2020에서 그리고 지역 은행들에서 2023에서 이 점이 입증되었습니다.
현재의 이 싸움은 2008년 금융 위기 결과로 개발된 규제 프레임워크를 무효화하려는 오랜 역사의 또 다른 에피소드에 불과합니다. 연준 감독 담당 부의장인 미셸 바우먼의 지도 하에 미국 규제당국은 이미 향상된 추가 레버리지 비율(eSLR) 및 바젤 III 엔드게임 규칙에 대한 제안을 내놓았습니다.
제롬 파월 연준 의장은 2025년 6월 성명에서 레버리지 비율이 은행들이 국채 보유고와 준비금을 축적함에 따라 “더욱 구속력 있게 되었다”고 인정했습니다. 연준이 발표한 연설에 따르면. 바우먼은 기존 교정이 “자본 배분을 왜곡한다”고 주장하며, 재교정이 가장 큰 은행들이 “미국 자본 시장과 국채 시장 중개에서 중요한 역할을 하는 제휴 브로커-딜러를 포함하여 조직 내에서 자본을 더 효율적으로 배분할 수 있게 할 것”이라고 주장했습니다.
연준, 통화청(OCC), FDIC은 자본 프레임워크 현대화에 대한 제안에 대한 공동 의견 수렴을 3월 2026에 발행했습니다.
모건 스탠리 분석가들은 결합된 변화로 미국 은행들에게 약 1조 달러의 추가 대출 능력이 주어질 것으로 추정했습니다. 이 자본이 반드시 대출로 흘러들어가지는 않을 것입니다. 일부 은행은 대신 자사주 매입, 배당금 지급 또는 인수를 선택할 수 있습니다.
전 세계로 퍼지는 파급 효과: 유럽과 아시아의 주목
미국은 분명히 이 싸움에서 혼자ではありません. 유럽 위원회와 영국 은행은 워싱턴의 developments를 고려하여 바젤 III의 자체 시행을 연기했습니다. 유럽 중앙은행(ECB) 또한 2025년 말경 자본 요구사항을 줄이지 않으면서 규제 요구사항을 간소화하기 위한 계획을 발표했습니다. 일본도 신중한 태도를 보이고 있는 것으로 보입니다.
International Banker에 따르면, 여러 시장의 규제당국자들은 위기 이후의 긴축 사이클이 종식되고 있다는 데 동의하는 것으로 보입니다. 간행물은 “미국, 유럽, 심지어 일부 아시아 국가들의 규제당국들이 ‘자본 규칙을 완화하거나 재조정하고 있다’”고 지적했습니다.
이 경우의 결과는 규제 완화의 하향 경쟁일 수 있습니다. 미국 은행들이 의미 있게 낮은 자본 완충 장치를 가지고 운영된다면, 다른 곳의 규제당국들은 조치를 취하거나 금융 기관이 경쟁력을 잃는 것을 목격해야 할 것입니다.
암호화폐에 영향을 미칠 수 있습니까?
은행의 자본 요구사항 완화는 암호화폐 시장에 간접적인 결과를 초래합니다. 대출 능력 증가와 국채 시장에서의 마찰 감소는 금융 여건 개선을 이끌며, 이는 위험 자산에 대한 투자에 유리할 수 있습니다. 이 관계는 비트코인에서 특히 뚜렷하게 나타납니다.
A 시카고 연방준비은행이 게시한 논문에 따르면 확장적 통화정책의 충격은 비트코인 가격과 거래량을 증가시키며, 이는 암호화폐가 유동성 조건 변화에 대해 다른 위험 자산처럼 반응함을 시사합니다. 또한 국제결제은행(BIS)이 발행한 2024 논문발행한 ⟦N1⟧ 논문에 따르면, 글로벌 유동성 충격은 특히 달러 유동성이 풍부한 시기에 암호화폐 수익률과 자금 흐름의 주요 결정 요인으로 확인되었습니다.
팬데믹 이후 시기는 구체적인 예를 제공합니다. 2020년 3월부터 2021년 11월까지 연준의 대차대조표는 약 $4.2조에서 거의 $8.7조로 확장되었으며, 동시에 비트코인 가격 올라 팬데믹 시장 폭락 기간 중 5,000달러 미만에서 2021년 11월 약 69,000달러의 사상 최고치까지 상승했습니다. 상관관계가 인과관계를 증명하지는 않지만, 경제학자와 시장 분석가들은 전 세계 달러 유동성 급증과 재정 부양책을 암호화폐 강세장의 주요 요인으로 광범위하게 지적합니다.
더 유동적인 국채 시장은 Tether와 Circle과 같은 스테이블코인 발행자에게도 중요합니다. 이들의 준비금은 단기 정부 부채에 크게 의존하고 있습니다. 국채 시장 기능의 원활화를Anything하는 것은 시장 스트레스 기간 동안 스테이블코인 담보 풀이 직면하는 꼬리 위험을 줄입니다.
최종 미국 규칙이 의미 있는 규제 완화를 가져오는지 아니면 단지 미미한 수정에 그치는지는 미정입니다. 연준의 2026년 3월 제안에 대한 의견 수렴 기간은 여전히 진행 중이며, 월스트리트의 최신 서한은 업계가 지금까지 규제당국이 제공한 것보다 더 많은 양보를 원한다는 것을 시사합니다.
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자주 묻는 질문
바젤 자본 규정이 미국 은행의 거래 운영에 미치는 영향은 얼마나 될까요?
파인ancial 타임스가 보도한 서한에 따르면, 미국 대형 8 개 은행은 최신 제안안이 자사의 거래 운영에 대한 자본 요구사항을 30% 에서 89% 까지 상향할 것으로 추산했습니다.
왜 국채 시장의 유동성이 암호화폐에 중요한가요?
주요 스테이블코인 발행사는 단기 미국 국채에 상당한 예치금을 보유하고 있어 국채 시장 기능 장애는 스테이블코인 담보에 직접적인 위험을 초래합니다. 또한 광범위한 국채 시장 스트레스는 금융 조건을 긴축시켜 역사적으로 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 수요를 둔화시킵니다.
유럽 및 아시아 규제 기관들도 은행 자본 규제를 완화하고 있나요?
유럽과 영국의 규제 기관들은 미국의 결정에 주시하면서 바젤 III 이행의 일부 부분을 유예했으며, ECB는 자본 수준을 낮추지 않고 규정을 간소화할 계획을 발표했습니다. 로이터와 인터내셔널 뱅커의 보도에 따르면 일본도 유사한 신중한 접근 방식을 시사했습니다.
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아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
