월가, 위험도 높은 주식에 대해 낙관적 전망… 러셀 2000 지수 S&P 500 지수 상향 예상

월가는 미국의 소규모 상장 기업들이 주도권을 잡을 것이라고 예상하고 있습니다. 개인 투자자들이 거의 손대지 않는 기업들로 구성된 벤치마크 지수인 러셀 2000은 7월 말 이후 거의 10% 급등하며 S&P 500의 상승률을 두 배로 뛰어넘었습니다.

이러한 뛰어난 성과는 전략가들의 관심을 끌었고, 그들은 이러한 상승세가 2026년까지 계속될 것으로 예상하고 있습니다.

현재 주가 목표치를 종합해 보면, 분석가들은 러셀 2000 지수가 향후 1년 동안 20% 더 상승할 것으로 예상하는 반면, S&P 500 지수는 약 11% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

2020년 이후 소형주들은 매년 시장 수익률을 하회해 왔습니다. 최근의 반등에도 불구하고 러셀 지수는 2025년에도 S&P 지수에 뒤처질 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 전망은 금리 인하, 예상치 못한 실적 호조, 그리고 경제가 소형주들의 성장을 뒷받침할 만큼 충분히tron하게 유지될 것이라는 기대에 기반하고 있습니다.

연준의 금리 인하 기대감에 소형주 상승세

블룸버그 인텔리전스의 수석 미국 주식 전략가인 마이클 캐스퍼는 소형 기업들이 "미국 경제에 가장 민감하다"고 말했습니다. 그는 연준의 금리 인하가 마진을 높이고 판도를 바꿀 수 있다고 믿습니다. "갑자기 소형주에 대한 긍정적인 전망이 나타나기 시작했습니다."라고 그는 말했습니다.

지난 목요일, 물가상승률과 고용지표가 예상치와 일치하게 발표되자 시장은 빠르게 반응했습니다. 노동 시장이 냉각되고 있다는 신호가 나타나면서, 투자자들은 연준이 다음 주에 금리를 인하하고 2025년 말 이전에 추가 인하할 가능성에 베팅을 늘렸습니다. 같은 날, 러셀 2000 지수는 1.2% 상승했고, S&P 500 지수는 0.7% 올랐습니다.

모건 스탠리의 마이클 윌슨은 월요일 연구 보고서에서 향후 연준의 금리 인하가 강세장의 새로운 국면을 열고 소형주를 끌어올릴 수 있다고 밝혔습니다. 그는 이달 초 투자의견을 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향 조정했습니다. 하지만 '비중 확대'로 완전히 전환하기 전에 기업 실적 전망치 상향 조정에서tron모멘텀을 확인하고 싶다고 덧붙였습니다.

그러한 상승세가 이미 나타나고 있는 듯합니다. 2분기 실적은 러셀 2000 기업 중 60% 이상에서 예상치를 상회했으며, 매출은 평균 130bp(베이시스 포인트) 상승했습니다. 이러한 실적 호조세는 소형주 상승세를 뒷받침하는 것이 마침내 기업 이익 성장이라는 확신을 높이고 있습니다.

US Bank NA의 국가 투자 전략가인 톰 헤인린은 인터뷰에서 실적 호조, 저평가된 기업 가치, 그리고 예상되는 정책 완화가 "중소형주 상승에 상당히 유리한 요인들의 조합"이라고 말했다

trac투자자들의 낮은 기업 가치 평가

매뉴라이프 존 핸콕 인베스트먼트의 공동 최고 투자 전략가인 에밀리 롤랜드와 맷 미스킨은 대형주와 달리 소형주와 중형 가치주는 20년 평균가보다 낮은 가격에 거래되고 있다고 말했습니다. 그들은 지적하며 , 여전히 할인된 가격에 거래되는 몇 안 되는 종목 중 하나라고 강조했습니다.

8월 상승세가 본격화된 이후 러셀 2000 지수의 주가수익비율은 역사적 평균치를 넘어섰습니다. 하지만 뱅크 오브 아메리카의 주식 및 양적 전략가인 질 캐리 홀은 이것이 위험 신호는 아니라고 말했습니다.

질은 이번 주 보고서에서 "소형주는 과거 대비 더 이상 저평가되어 있지는 않지만, 여전히 가장 과열되지 않은 규모 부문이며 대형주에 비해 역사적으로 상당한 할인된 가격에 거래되고 있다"고 썼습니다. 그녀는 또한 "추가적인 재평가 가능성이 있다"고 덧붙였습니다

Cboe Global Markets의 옵션 데이터에서도 투자 심리의 변화가 나타납니다. 투자자들은 S&P 500보다 러셀 2000에 대해 더 많은 매수 포지션을 취하고 있습니다. Cboe의dent 겸 파생상품 시장 정보 책임자인 맨디 쉬는 이러한 패턴이 투자자들의 노출도를 반영한다고 설명했습니다.

맨디는 "투자자들이 대형주처럼 노출도가 높은 곳에서는 헤지 수단으로 활용하고, 비중이 낮은 곳이나 상승 잠재력이 보이는 곳에서는 상승 콜옵션을 매수하는 것은 당연한 이치"라고 말했다.

소형주 ETF로의 자금 유입도 증가세로 돌아섰습니다. RBC 캐피털 마켓츠의 미국 주식 전략 책임자인 로리 칼바시나는 보고서에서 소형주로의 자금 유입이 증가했다고 밝혔습니다. 하지만 그녀는 경제 상황이 침체에서 벗어나고 있다는 신호가 더 필요하다는 점을 경고했습니다.

그녀는 이런 일이 이전에도 있었다고 말했습니다. 코로나 이후로 단기 상승세가 여러 번 있었지만, 기술주와 대형주의tron움직임으로 인해 침체되었습니다.

하지만 바클레이즈 애널리스트들은 투자자들에게 기술주와 소형주, 특히tron실적 성장세를 보이는 종목에 집중 투자할 것을 권고하고 있습니다. 그들은 수요일 보고서에서 "소형주는 매우 중요하다"고 강조했습니다