의회 조치 없으면 미국, 가을까지 부채 한도 초과

양당 정책 센터에 따르면 미국은 7 월 중순부터 10 월 초 사이 어딘가에서 36 조 달러 규모의 채무에 대해 디폴트할 가능성이 높습니다.

다만 의회가 부채 한도를 인상하지 않는 한 그렇습니다. 그렇지 않을 경우 정부는 bills, 이자 및 기타 모든 지출을 지불할 자금이 고갈되어 디폴트는 피할 수 없게 됩니다.

이는 1 월 1 일 부채 한도 재설정 이후 재무부가 이른바 '비상 조치'를 사용한 이래 첫 공개 X일 범위입니다. 양당 의원들이 신뢰하는 예측이 이제 의회에 도달해 즉각적인 주요 압박 요인이 되었습니다.

공화당은 지금 분주히 움직이고 있습니다. 당론 법안에 부채 한도 인상을 포함시킬지, 아니면 민주당과 양당 협상에 나설지 갈팡질팡하고 있습니다. 일부 공화당원들은 이 전망이 도널드 트럼프 대통령에게야말로 해당 문제에 관심을 갖게 할 마지막 계기가 될 것이라고 말합니다.

공화당, 부채 한도 대응 방안 마련에 고심

공화당은 거대한 입법 패키지를 준비 중입니다. 수조 달러 규모의 세제 감면과 군사비 및 국경 경비 예산으로 수천억 달러를 확보하려 합니다. 하지만 당내 많은 재정 보수주의자들은 부채 한도에 손을 대기를 꺼립니다. 디폴트 가능성이 제기되는 상황에서도 국가의 차입 능력을 높이는 데 찬성표를 던지는 것을 극도로 싫어합니다.

양당 정책 센터는 4 월 세수 입금이 예상보다 약할 경우 미국이 더 일찍, 즉 6 월 초에 현금 고갈 상황에 직면할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 가능성이 낮지만 여전히 불가능하지는 않다고 그들은 말했습니다. '세금 시즌의 시기와 강도가 매우 중요합니다.' 센터의 경제 정책 책임자인 샤이 아카바스는 말했습니다. 'IRS 가 4 월에 대부분의 세금 신고서를 처리한 후 우리는 더 좁은 X 날짜 범위를 발표할 것입니다.'

또 다른 변수들도 X 날짜를 변경할 수 있습니다. 경제의 강도, 관세, 새로운 입법 등이 이를 앞당기거나 늦출 수 있습니다. 일론 머스크가 이끄는 정부 효율성 부서는 지출을 줄이고 현금 흐름을 늘리려 노력하고 있습니다. 이는 숫자의 변화 속도에 따라 도움이 될 수도, 아닐 수도 있습니다.

그다음으로 6 월 중순에는 분기별 세금 수입이 있어 기업과 자영업자들이 수십억 달러를 연방 재정에 납부합니다. 재무부는 또한 6 월 말에 연방 퇴직 기금에서 추가적인 차입 능력을 확보할 수도 있습니다. 또 다른 자금 유입은 기본금 한계 기간이 끝나는 9 월 중순에 예상됩니다.

CBO 는 트럼프 감세 조치가 연장될 경우 부채가 급증할 것이라고 경고합니다

국회예산국 (CBO) 은 수요일 채무 한도 전망치를 발표할 예정입니다. 한편, 스콧 베센트 재무장관은 5 월 중순에 자체 추정치를 의회에 제출하겠다고 밝혔습니다. 하지만 진정한 공포는 또 다른 숫자와 연결되어 있습니다: 트럼프의 감세 조치가 영구화될 경우 어떤 일이 벌어질까요.

트럼프의 감세 및 고용법안은 그의 첫 임기 동안 가장 중요한 경제 정책이었으며, 올해 말 만료될 예정입니다. 그러나 그는 이를 계속 유지하고 싶어 합니다. 상원 공화당 주요 의원들도 마찬가지입니다. CBO 는 이것이 국가 부채에 어떤 영향을 미칠지 계산해 달라는 요청을 받았습니다. 그 답변은? 좋은 결과가 아닙니다.

감세 조치가 유지되고 다른 주요 변경 사항이 없다면, 공공 부채는 2054 년까지 GDP 대비 214% 를 넘어설 것입니다. 차입 비용이 1%p 만 상승하더라도 2047 년에는 204% 에 도달한 뒤 2054 년에는 250% 를 훌쩍 뛰어넘을 것입니다. 현재 공공 부채는 약 29 조 달러이며, 총 부채는 36 조 달러입니다.

이 부채는 서비스 비용만으로도 이미 미국에 연간 1조 달러 이상의 비용을 발생시키고 있습니다. 이는 미 국방부 지출보다 많은 금액입니다. 게다가 더 저렴해지지도 않을 것입니다. '거시경제적 피드백 효과로 이자율이 더욱 상승하여 재정 결과가 훨씬 악화될 것'이라고 피터 G. 피터슨 재단은 경고했습니다.

일부 공화당원들은 삭감을 영구화하는 데 여전히 찬성하지만, 다른 이들은 반대합니다. 한 익명의 공화당 의원은 논쟁을 종결하기 위해 CBO 추계치를 요청했습니다. 하지만 삭감이 만료된다는 가정 (현실성이 낮은 시나리오) 하의 CBO 기준 시나리오에서도 2054년까지 부채는 GDP 대비 166%에 달할 것으로 예상되며, 이는 현재 99%에서 증가한 수치입니다. 이는 기록적인 수준입니다. 부채가 이렇게 높았던 유일한 시기는 제2차 세계대전 직후였습니다.

분석가들은 미국이 부채 위기에 직면했으며 회복하지 못할 수도 있다고 말합니다.

백악관 관리가 포춘에 트럼프 행정부의 계획은 에너지 확대, 규제 완화, 지출 삭감 등 공급측 개혁을 추진하는 것이라고 밝혔습니다. 이들은 이것이 세수 기반을 확대하고 인플레이션을 낮춰 연방준비제도가 금리를 인하할 여건을 마련한다고 말합니다. 이는 차입 비용 하락을 의미합니다. 그것이 그들의 이론입니다.

또한 해당 관리는 트럼프 대통령이 관세를 통해 세수를 증대하고자 한다고 밝혔습니다. 그들은 트럼프 전 대통령의 첫 임기 중 중국 관세가 인플레이션을 유발하거나 성장을 저해하지 않으면서 수천억 달러의 세수를 창출했다고 주장합니다.

하지만 그 어떤 것도 현실의 핵심 문제를 다루지 못합니다. 부채가 GDP 대비 200%를 넘어서면 어떻게 될까요? 펜 유타튼 예산 모델에 따르면, 이는 '지속 불가능한' 영역으로 넘어가는 기준선입니다. 동 모델의 2023 년 10 월 보고서에서는 완벽한 시장 조건하에서도 미국 부채는 200% 를 초과할 수 없다고 명시했습니다.

이는 최상한선입니다. 보다 현실적인 수치는 약 175% 에 가깝습니다. 이 수준을 넘으면 투자자들이 결국 미국의 재정 건전성이 회복될 것이라고 믿고 있다는 전제가 필요합니다. 한 번 그 신뢰가 무너지면 시장은 더 낮은 비율에서도 붕괴할 수 있습니다.

일본도 좋은 비교 대상이 아닙니다. 일본은 부채 규모는 더 크지만 높은 국내 저축률로 이를 흡수할 수 있습니다. 반면 미국은 그렇지 않습니다. 보고서는 경고하며 이렇게 말했습니다. "이 200% 라는 수치는 다양한 유리한 가정 하에 계산된 최상한선입니다." 그리고 덧붙였습니다. "그렇더라도 이는 금융 시장이 정부가 궁극적으로 효율적인 재정 정리 규칙을 시행할 것이라고 믿고 있다는 전제를 포함합니다."

한편, Bridgewater Associates의 창립자이자 부호인 레이 달리오는 미국이 한계에 다다랐다고 말했습니다.

달리오는 미국이 곧 전 세계 구매자들이 사기를 원하는 것보다 더 많은 채권을 매각해야 하는 상황에 직면할 것이라고 경고했습니다. 이때 그의 말에 따르면 '충격적인 developments'가 발생합니다. 그는 정치적, 금융적 압력을 통해 외국 국가들이 원하지 않는 미국 채권을 매수하도록 강요할 수 있다고 밝혔습니다. 그리고 만약 그들이 거절한다면? 그 나머지는 스스로 설명됩니다.