미국 증권거래위원회(SEC)는 지분증명(Proof-of-Stake) 방식의 스테이킹을 증권 거래로 간주하지 않는다고 발표했습니다

미국 증권거래위원회(SEC) 산하 기업금융국은 목요일, 지분증명(PoS) 블록체인 프로토콜을 이용한 스테이킹 활동은 연방 증권법 적용 대상인 증권 거래에 해당하지 않는다고 명확히 밝혔습니다. SEC는 이번 발표가 PoS 네트워크에서 특정 암호화 자산을 직접 스테이킹하는 개인에게 적용된다고 설명했습니다.

지분증명(PoS) 네트워크 메커니즘은 사용자들이 네트워크 보안을 위해 자발적으로 협력하고 조율하도록 유도하는 구조입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 지분 지적했습니다 . SEC는 이러한 불확실성이 네트워크 합의 과정 참여를 저해하고, PoS 블록체인의 탈중앙화, 검열 저항성, 그리고 신뢰할 수 있는 중립성을 약화시킨다고 밝혔습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 미국 내 디지털 자산 스테이킹 참여자들에게 명확성을 제공하는 것을 목표로 한다.

1/ 오늘 미국 증권거래위원회(SEC)는 "스테이킹" / 지분증명(POS) 합의 메커니즘 관련 활동에 대한 지침을 발표했습니다. SEC는 작업증명(POW) / 채굴 관련 지침과 마찬가지로 프로토콜 스테이킹 활동 참여는 증권법에 따른 등록이 필요하지 않다고 재확인했습니다. pic.twitter.com/zArQ5lz8KD

— 레베카 레티그 (@RebeccaRettig1) 2025년 5월 29일

미국 증권거래위원회(SEC) 기업금융국은 5월 29일 지분증명(Proof-of-Stake) 블록체인 스테이킹 활동이 연방 증권법상 증권 거래로 간주되지 않는다고 밝혔습니다. SEC는 이번 발표가 미국 내 스테이킹 참여자와 스테이킹 서비스 제공업체에 대한 명확성을 제공하기 위한 것이라고 설명했습니다.

또한 해당 기관은 부서의 발언이 지분증명(PoS) 또는 위임형 PoS 네트워크에서 특정 대상 디지털 자산을 직접 스테이킹하는 개인에게 적용된다고 언급했습니다. SEC의 성명은 타인을 대신하여 PoS 스테이킹을 지원하는 비수탁형 및 수탁형 스테이킹 서비스 제공업체에도 적용됩니다.

에 따르면 미국 증권거래위원회(SEC), 해당 성명서는 특정 부가 서비스를 비수탁형 또는 수탁형 스테이킹 서비스와 결합하는 것이 스테이킹 서비스 제공 자체를 증권 발행으로 간주하게 하지는 않는다고 설명합니다. 또한 SEC는 부가 서비스에는 슬래싱 보장(slashing coverage) 제공이 포함되며, 이는 프로토콜의 무기한 기간이 종료되기 전에 디지털 자산을 스테이커에게 반환할 수 있도록 하는 서비스라고 언급했습니다. 

또한 해당 조항은 대체 보상 지급 일정 및 대체 금액에 따라 획득한 보상을 제공합니다. 부서는 슬래싱 커버리지가 네트워크의 최소 스테이킹 요건을 충족하기 위해 스테이커들의 가상 자산을 통합한다고 덧붙였습니다.

"저는 해당 부서와 암호화 태스크포스가 네트워크 합의 참여와 관련된 다른 활동, 제품 및 서비스의 보안 상태에 대한 견해를 계속해서 발전시켜 나갈 것으로 기대합니다."

–헤스터 피어스, 미국 증권거래위원회 위원.

지토랩스의 최고 법률 책임자인 레베카 레팅은 SEC의 결론으로 ​​암호화폐 상장지수펀드(ETF)가 상품에 스테이킹 기능을 포함할 수 있는 길이 열렸다고 주장했습니다. SEC는 게리 겐슬러 전 위원장의 퇴임 이후 암호화폐 규제에 대한 명확성을 높이기 위해 노력해 왔습니다. 겐슬러 위원장 재임 시절, SEC는 크라켄, 코인베이스, 메타마스크의 스테이킹 서비스에 문제를 제기한 바 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 PoW가 미국 증권법에 위배되지 않는다고 밝혔습니다

이후dent 도널드 트럼프 , 금융감독청(IFRC)은 주요 암호화폐 업계 기업들에 대한 제재 조치를 철회하고 암호화폐 분야에 영향을 미치는 규정을 재검토해 왔습니다. 공화당 소속인 마크 우에다 위원장 대행은 헤스터 피어스 위원을 중심으로 암호화폐 태스크포스를 구성하기도 했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC) 위원 캐롤라인 크렌쇼는 언급했습니다 . 크렌쇼 위원은 SEC의 접근 방식이 명확성을 제공하기는커녕 법의 내용과 위원회가 어떤 부분을 집행할 의향이 있는지에 대한 불확실성을 계속해서 조장하고 있으며, 이는 투자자와 시장에 악영향을 미친다고 주장했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC) 기업금융국은 명확히 밝혔습니다 . 또한, 채굴 활동 참여자는 증권법에 따라 위원회에 거래를 등록할 필요가 없으며, 채굴 활동과 관련하여 증권법상 등록 면제 조항에 해당하지 않는다는 것이 기업금융국의 입장이라고 덧붙였습니다. 

해당 기관은 목요일에 결론을 내리면서 자산이 투자trac, 즉 증권에 해당하는지 여부를 판단하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)가 자주 인용하는 1945년 미국 대법원 판례인 하우이 테스트(Howey Test)를 언급했습니다. 

위원회는 채굴자가 직접 채굴하는 것은 타인의 기업가적 또는 경영적 노력으로부터 이익을 얻으려는 기대에서 이루어지는 것이 아니라고 주장했습니다. SEC는 오히려 채굴자가 자신의 컴퓨팅 자원을 제공하여 네트워크를 보호하고 보상을 받을 수 있도록 한다고 믿습니다. 또한 채굴 풀 역시 채굴과 마찬가지로 수익을 기대하지 않는다고 덧붙였습니다.