미국에 유리하게 작용할 것으로 예상됐던 '트럼프 무역 정책'이 정반대의 결과를 낳고 있습니다. 투자자들은 이제 미국 신임 행정부의 글로벌 무역 전쟁이 경제에 미치는 영향에 대해 더욱 비관적인 전망을 하고 있습니다. 2025년 초부터 미국 달러 가치는 하락했고, 국채 가격은 상승했습니다.
가치 는 올해 들어 현재까지 0.2% 하락했습니다. 물가와 함께 오르내리는 10년 만기 미국 국채 수익률은 1월에 4.8%를 기록했는데, 이는 2023년 말 이후 최고 수준입니다. 이러한 현상의 원인은 무엇일까요? 바로 인플레이션 상승에 대한 기대감 때문입니다.
현재 그 수치는 4.53%로 다시 떨어졌습니다. 이번에는 새dent 이전에 호황을 누리던 미국 경제에 악영향을 미칠 수 있다는 시장의 우려가 반영된 것으로 보입니다.
바클레이즈의 G10 외환 거래 공동 책임자인 제리 미니어는 "지금 상황과는 달리, 올해 초로 시점을 넓혀보면 트럼프 관련 거래 중 상당수가 효과가 없었다"며 "이로 인해 사람들이 재평가를 하고 있다"고 말했다.
최근 관세 조치에 힘입어 달러 강세 지속, 파월 의장과 미국 인플레이션에 관심 집중
화요일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 철강 및 알루미늄 수입 관세를 대폭 인상하고 상호 보복 관세 부과 계획을 발표하겠다고 밝힌 후 달러화 가치가 상승dent . pic.twitter.com/vaTaIyePss
— 크리스 웰스 매니지먼트 주식회사 (@chriswealthman1) 2025년 2월 11일
미국 대통령은 자신의 첫 임기와는 상황이 많이 달라졌다는 것을 깨달은 듯합니다. 이달 말 막판에 멕시코와 캐나다에 막대한 세금을 부과하겠다고 위협했던 계획을 철회했기 때문입니다. 그는 두 나라에 30일의 준비 기간을 주었습니다.
이번 지연으로 투자자들은 관세 부과 재고를 요청하는 와중에도 계획을 세울 기회를 얻었습니다. 과연 재고될 가능성은 얼마나 될까요?
트럼프 대통령은 여전히 관세를 이용해 다른 나라들을 위협하고 있습니다. 실제로, 인도태평양 지역에서 미국의 가장 중요한 동맹국인 중국과의 무역 불균형을 해소하기 위해 중국산 수입품에 10%의 추가 관세를 부과하는 계획을 추진했습니다. 게다가dent 에는 일본에도 새로운 관세를 부과할 가능성이 있다고 밝혔습니다.
그는 또한 철강과 알루미늄 수입품에 25%의 관세를 부과하고 싶다고 말했습니다.
달러 가치 하락이 세계 시장에 미치는 영향
2024년 9월 말부터 연말까지 미국 달러는 주요 통화 대비 8% 상승했습니다. 달러 강세는 주로 트럼프 대통령의 정책으로 인해 연준의 금리 인하가 어려워지고 미국의 무역 파트너 국가들의 경제 성장 둔화가 심화될 것이라는 예상에 기인했습니다.
돌이켜보면, 대통령dent 부과한 관세는 많은 사람들이 예상했던 것만큼 가혹하지는 않았습니다. 그러나 많은 사람들은 무역 전쟁으로 인한 불안정이 미국 경제에 대한 신뢰를 떨어뜨릴 수 있다고 우려해 왔습니다. 이는 11월 대선에서 트럼프의 승리에 대한 시장의 긍정적인 반응을 약화시킬 수 있습니다.
투자회사 아폴로의 수석 경제학자인 토르스텐 슬록은 "무역 전쟁이 성장에 잠재적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 성장세가 둔화될 수 있다는 근본적인 우려가 있다"고 말했다.
많은 분석가들은 무역 전쟁과tron강세가 신흥 시장에 가장 큰 타격을 줄 것이라고 예상했습니다. 그러나 실제로는 그렇지 않았습니다. 최근 몇 주 동안 신흥 시장은 예상치 못한 호조를 보였습니다. 이는 일부 통화가 수년 만에 최저치를 기록했던 2024년의 부진한 성적 이후 나타난 현상입니다.
지난달 트럼프 대통령의 두 번째 임기가 시작된 이후 칠레 페소는 달러 대비 3% 이상 상승했고, 콜롬비아 페소와 브라질 헤알은 각각 6% 이상 상승했습니다.
투자자들은 신흥 시장 중앙은행들이 최근 몇 년간 인플레이션을 억제하기 위해 공격적으로 금리를 인상한 후, 경제 성장을 지원하기 위해 대출 비용을 인하할 여지가 있다고 말합니다. 지난주 인도, 멕시코, 체코에서 금리가 인하되었습니다.
전문가들은 인플레이션을 고려할 때 많은 개발도상국의 실질 금리가 미국보다 높다고 말합니다. 이는 달러를 빌려 성장하는 시장에 투자하는 것이 현명하다는 것을 의미합니다.
