미국 경제 상황은 생각만큼 좋지 않습니다

미국의 국가 부채는 그 어느 때보다 빠르게 증가하고 있으며, 경제가 견고하다고 믿는 사람은 더 자세히 살펴봐야 합니다. 왜냐하면 수치는 완전히 다른 이야기를 들려주기 때문입니다.

현재 미국의 국가 부채는 35조 2700억 달러를 넘어섰으며, 지난 10년 동안 거의 두 배로 증가했습니다. 간단히 말해, 이제 모든 미국인은 이 부채의 약 10만 5천 달러를 부담하고 있는 셈입니다.

경기 침체 위험이 점점 가까워지고 있는 상황에서 경제학자들이 경고음을 울리는 것은 당연한 일입니다. 이제 가장 큰 질문은 모든 것이 무너지기까지 얼마나 걸릴 것인가 하는 것입니다.

부채 대 GDP 비율은 재정 부담이 심각하다는 또 다른 명확한 지표입니다. 2분기 기준 이 비율은 121.57%로, 권장 안전지대인 77%를 훨씬 넘어섰습니다.

국가 부채에 대한 이자 지급액은 2023년 6,590억 달러에서 2024년 말 8,700억 달러로 급증할 것으로 예상됩니다. 이는 인프라 및 의료와 같은 공공 투자에서 자금이 빠져나가는 것을 의미합니다.

부채 증가와 정치적 재앙

부채는 2008년 금융 위기 이후, 특히 코로나19 팬데믹 이후 기하급수적으로 증가하기 시작했습니다.

지난 20년간 발생한 주요 경제 사건들은 모두 부채를 증가시켰으며, 아무런 변화가 없다면 미국의 부채는 2054년까지 GDP의 166%에 달할 수 있다는 전망이 있습니다. 이는 도저히 감당할 수 없는 수치입니다.

민주당과 공화당 모두 이 사태가 악화되는 데 일조했다.

값비싼 지출 계획과 감세 정책 사이에서 양당 모두 문제를 악화시키며 실질적인 해결책을 제시하지 않고 문제를 미뤄왔습니다. 그리고 이것이 전부가 아닙니다. 

2023년 연방 재정 defi는 1조 7천억 달러에 달했으며, 2024년에는 1조 9천억 달러까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 악순환입니다.

경제 성장과 인플레이션의 싸움

부채가 늘어나는 상황에도 불구하고 미국 경제는 지난 10년간 꾸준히 성장해 왔습니다. 하지만 솔직히 말해서, 이러한 성장은 견고한 토대 위에 세워진 것이 아닙니다. 마치 모래수렁 위에 고층 빌딩을 짓는 것과 같습니다. 

심각한 인플레이션이 고개를 들면서 향후 경제 성장은 쉽게 무산될 수 있습니다. 인플레이션이 계속 상승한다면 정부는 금리를 인상하여 과열을 진정시켜야 할 것입니다.

그렇게 되면 정부의 차입 비용이 급증하여 부채 규모가 더욱 늘어날 것입니다.

인플레이션은 정부만의 문제가 아닙니다. 소비자에게도 악몽과 같은 존재입니다. 금리가 인상되면 사람들이 쓸 수 있는 돈이 줄어들기 때문입니다.

지정학적 긴장과 미국 수출 수요 둔화까지 더해지면 전망은 훨씬 더 어두워집니다. 설상가상으로 워싱턴에서 벌어지고 있는 정치적 교착 상태가 상황을 더욱 악화시키고 있습니다.

여야 모두 싸움에만 급급한 나머지, 곧 모두에게 큰 피해를 줄 수 있는 실질적인 경제적 위험을 해결하려 하지 않는 것 같습니다.

경기 침체: 똑똑!

경기 침체는 이미 예견된 일이며, 경제학자들은 지난 2년간 수많은 경고 신호를 trac해 왔습니다. 만약 경기 침체가 닥친다면, 타격을 입는 경제는 미국뿐만이 아닐 것입니다. 

경기 침체가 닥치면 경제가 위축됩니다. 국내총생산(GDP)이 감소하고, 사람들이 일자리를 잃고, 소비자들이 지출을 줄입니다.

2007년부터 2009년까지의 경기 침체 기간 동안 국내총생산(GDP)은 4.3% 감소했으며, 이러한 상황이 다시 발생할 수 있습니다. 특히 제조업이나 부동산과 같은 분야에서 기업 활동이 급감할 수 있습니다.

매출과 이익이 감소하고, 기업들은 비용 절감에 총력을 기울입니다. 이는 종종 해고로 이어지는데, 이는 상황을 더욱 악화시킬 뿐입니다.

신용 조건이 강화되면서 기업들이 대출을 받기가 어려워졌고, 이로 인해 더 많은 기업들이 파산 위기에 처하고 있습니다.

역사적으로 경기 침체기에는 실업률이 급증합니다. 대공황 당시 실업률은 10%까지 치솟았습니다.

경기 침체기에 일자리를 잃은 노동자들은 종종 더 오랜 기간 실업 상태에 놓이게 되며, 다시 일자리를 찾더라도 임금이 더 낮아지는 경우가 많습니다.

연구에 따르면 대공황 당시 일자리를 잃은 근로자들은 평생 소득이 19% 감소했으며, 이는 25년 동안 약 11만 2,100달러에 해당합니다. 

임금 정체 또한 심각한 문제입니다. 노동자들이 새로운 일자리를 찾더라도 이전보다 훨씬 낮은 소득을 얻게 될 수 있습니다.

대침체 이후 재고용된 사람들은 실직 후 2년 만에 이전보다 17% 적은 임금을 받았습니다.

수백만 명에게는 받아들이기 힘든 현실이지만, 경기 침체의 냉혹한 현실은 단순히 일자리를 잃는 것만이 아닙니다. 수년, 심지어 수십 년 동안 재정적 안정성을 잃게 된다는 것입니다.

정부의 대응: 너무 미흡하고, 너무 늦은 감이 있는가?

경제 상황이 악화될 때 정부는 일반적으로 경기 부양책을 내놓아 경제를 활성화시키려 합니다. 이는 어려움을 겪는 분야에 자금을 투입하고 세금을 감면하여 국민 소비를 장려하는 방식입니다. 

하지만 솔직히 말해서, 이러한 조치들은 대개 너무 미흡하고 너무 늦습니다. 정부가 대응할 때쯤이면 이미 피해는 돌이킬 수 없을 정도로 커져 버린 경우가 많습니다.

연준은 대출과 투자를 장려하기 위해 금리를 인하할 수도 있습니다. 과거 경기 침체기에는 양적 완화, 즉 시장에 저금리 자금을 대량 공급하여 경제를 유지하려 했던 적도 있습니다.

경기 침체는 또한 몇 가지 매우 현실적인 사회적 결과를 초래합니다. 부의 불평등이 심화됩니다. 부유층은 자산과 투자를 통해 충격을 완화할 수 있기 때문에 일반적으로 더 빨리 회복합니다.

가난한 사람들요? 그렇지 않아요. 경기 침체는 부의 격차를 심화시켜 수백만 명이 생계유지에 어려움을 겪게 만듭니다. 하지만 그게 전부가 아닙니다. 

경기 침체는 사람들의 정신 건강에 악영향을 미칩니다. 실직, 재정적 불안정, 불확실한 미래에 대한 스트레스는 우울증과 불안 증세로 이어집니다.

장기 실업은 사람들에게 심각한 타격을 줄 수 있으며, 벗어나기 어려운 정신 건강 문제의 악순환으로 이어질 수 있습니다.

미국 경기 침체의 세계적 영향

미국은 세계 최대 경제 대국이며, 미국이 흔들리면 세계 무역이 마비된다. 

미국 수출에 크게 의존하는 국가, 특히 멕시코와 캐나다 같은 국가들이 어려움을 겪을 것입니다. 지난번 세계 경제 불황 당시 불확실성이 커지면서 무역량이 15% 이상 감소했습니다. 

경기 침체기에는 원자재 가격도 타격을 받습니다. 석유, 금속 등 모든 것의 가치가 떨어집니다. 2008년 금융 위기 당시 석유 가격은 배럴당 140달러 이상에서 40달러 미만으로 폭락했습니다. 

이는 엄청난 붕괴였고, 원자재 수출에 의존하는 러시아와 사우디아라비아 같은 나라들도 함께 무너졌습니다. 여기에 공급망 차질까지 겹치면서 전 세계적인 혼란이 발생했습니다.

또한 주식 시장은 불확실성을 싫어하는데, 경기 침체는 그러한 불확실성을 많이 가져옵니다. 역사적으로 미국 경기 침체기 동안 S&P 500 지수는 평균 24% 하락했습니다.

글로벌 투자자들은 위험 자산에서 자금을 빼내는 경향이 있는데, 이는 신흥 시장의 변동성을 더욱 심화시킵니다. 이러한 공황 상태는 개발도상국에서 대규모 자본 유출을 초래하여 경제를 더욱 악화시킬 수 있습니다.

글로벌 은행 부문 역시 안전하지 않습니다. 미국의 경기 침체는 국경을 넘어 빠르게 확산될 수 있으며, 자산 가치 하락에 직면한 은행들이 안정화를 위해 고군분투하는 과정에서 유동성 문제를 야기할 수 있습니다.

미국 차입자들이 대출금을 갚지 못하기 시작하면, 그 충격이 전 세계 은행에 미치는 데는 그리 오래 걸리지 않을 것이다.

정책 대응 및 구조적 변화

전 세계 정부는 미국의 경기 침체로 인한 여파에 대응하기 위해 분주히 움직일 것이다. 미국 경기 회복 및 재투자법(ARRA)과 같은 경기 부양책이 가장 먼저 떠오를 것이다.

중앙은행들은 대출을 장려하기 위해 금리를 대폭 인하합니다. 하지만 이러한 조치들은 위기의 근본 원인을 해결하지 못하는 경우가 많습니다. 

장기적인 변화가 필요합니다. 2008년 금융 위기 이후와 같은 규제 개혁이 경제 안정화에 필수적입니다. 

각국은 무역 정책을 재검토하고, 그 여파로부터 스스로를 보호하기 위해 보호무역주의 방향으로 나아갈 가능성도 있다.

그러니까, 아니요. 미국 경제는 생각만큼 좋지 않습니다. 그리고 미국 경제가 붕괴되면 전 세계가 그 여파를 받게 될 겁니다.