스위스는 미국 정부가 환율 조작 가능성을 제기했음에도 불구하고 외환 시장 개입을 계속하겠다는 계획을 강행하고 있다.
목요일, 스위스 국립은행(SNB)은 기준금리를 0%로 인하했으며, 마틴 슐레겔 SNB 총재는 토요일 스위스 방송 SRF와의 인터뷰에서 인플레이션을 통제하기 위해 필요하다면 외환시장 조치를 포함한 통화정책을 계속 시행할 것이라고 밝혔습니다.
따르면 스위스 국립은행(SNB)은 워싱턴이 최근 스위스를 불공정한 환율 관행을 이유로 감시 대상국 명단에 추가한 조치를 무시하고 "물가 안정을 보장하기 위해" 개입할 것이라고 합니다.
미국 재무부는 지난 6월 초 이러한 결정을 내렸고, 이로 인해 베른은 중대한 기로에 서게 되었습니다. 미국이 문제를 더욱 악화시킬 경우 스위스는 최대 31%의 무역 관세에 직면할 수 있습니다. 마틴 총재는 이러한 상황에도 불구하고 중앙은행이 필요하다고 판단하는 조치를 계속 취할 것이라고 밝혔습니다.
그는 "스위스와 스위스 국립은행은 환율 조작국이 아니다"라며 "과거 환율에 개입했을 때도 물가 안정이라는 목표를 달성하기 위해서만 개입했다. 스위스 수출업체에 부당한 이익을 주려는 의도는 전혀 없다"고 말했다
스위스 국립은행(SNB)은 감시 대상 지정 위협을 무시하고 금리를 또다시 인하했습니다
이번 금리 인하(25bp 인하, 0%로)는 시장에서 널리 예상되었던 조치입니다. 결정 발표 전, 트레이더들은 금리 인하 가능성을 81%로 예상했고, 더 큰 폭의 금리 인하를 예상한 트레이더는 19%에 불과했습니다. 스위스 국립은행(SNB)은 성명에서 "지난 분기 대비 인플레이션 압력이 감소했다"며, 이번 금리 인하는 "낮아진 인플레이션 압력에 대응하는 조치"라고 설명했습니다.
슐레겔 총재는 CNBC의 캐롤린 로스와의 인터뷰에서 단기적인 물가 하락은 분명히 나타나고 있지만, "현재의 마이너스 인플레이션은 금리 인하의 이유가 되지 않는다"고 말했습니다
스위스 국립은행(SNB)은 2025년 물가상승률 전망치를 하향 조정했습니다. 올해 평균 물가상승률은 0.2%, 2026년에는 0.5%로 예상하고 있습니다. SNB는 경제 전망이 여전히 불확실하며 "해외 정세"가 가장 큰 위협 요인이라고 지적했습니다. 스위스가 저물가를 겪는 것은 이번이 처음이 아닙니다. 2010년대와 2020년대 초에도 비슷한 상황이 지속되었습니다.
스위스 담당 경제학자 샬롯 드 몽펠리에는 스위스 프랑이 세계적인 경기 침체기에 강세를 보이는 경향이 있다고 설명했습니다. 그녀는 이러한 현상이 " matic 으로 수입 제품 가격을 낮추어 소비자물가지수(CPI)에 영향을 미친다"고 말했습니다. 수입 의존도가 높은 소규모 경제인 스위스는 프랑화 강세가 나타날 때마다 CPI 상승률에 타격을 받습니다.
스위스 프랑화 강세가 디플레이션을 부추기는 가운데, 스위스 국립은행(SNB)은 UBS의 새로운 자본 규정을 지지하고 있다
이를 관리하기 위해 스위스 국립은행(SNB)은 금리를 "matic으로 다른 국가들보다 낮게" 유지하고 있다고 샬럿은 전했습니다. 이러한 접근 방식은 스위스 프랑화의 상승세를 늦추기 위한 것입니다. 금리 인하에도 불구하고 스위스 프랑화는 강세를 유지했습니다. 목요일 결정 이후 미국 달러는 스위스 프랑 대비 보합세를 보였습니다.
스위스 국립은행(SNB)의 공격적인 통화 정책은 스위스 최대 은행인 UBS에 대한 더욱 엄격한 규제 도입 지지와 함께 추진되고 있습니다. 마틴 총재는 UBS가 260억 달러의 추가 자본을 보유하도록 강제하는 새로운 정부 제안을 지지하며, "이는 급진적인 해결책이 아닙니다. UBS가 잘 운영되고,tron은행으로 남으며,tron자본을 갖추고 유동성 측면에서도 잘 준비되어 있기를 바라는 것은 모두의 이익에 부합합니다."라고 말했습니다
마틴은 과거 스위스가 외환시장 감시 대상국 명단에 올랐을 때 미국 관리들과 나눴던 논의에 대해서도 언급했습니다. 그는 스위스가 외환시장에서 활동했던 이유에 대해 미국 측이 "매우 잘" 이해하고 있었다고 말했습니다. 만약 스위스가 다시 감시 대상국 명단에 오르게 되더라도, 이는 "더욱 심도 있는 대화"로 이어질 것이라고 덧붙였습니다
다른 중앙은행들이 인플레이션 억제에 집중하는 동안, 스위스는 정반대의 상황에 직면해 있습니다. 디플레이션이 다시 도래했고, 스위스 국립은행(SNB)은 금리, 시장 개입, 은행 자본 규제 등 모든 수단을 동원해 디플레이션을 통제하려 하고 있습니다. 백악관이 좋아하든 싫어하든, SNB는 물러서지 않을 것입니다.
