미국 금융 시스템에는 매우 잘못된 점이 있습니다

2008년 금융 위기의 음울한 그림자는 여전히 미국 금융 시스템 위에 드리워져 있으며, 통제되지 않은 부채와 레버리지가 초래한 혼란을 잊지 못하게 하는 냉혹한 경고입니다. 현재로 시선을 돌리면, 실리콘밸리은행(SVB)의 파산을 포함한 최근 은행 부문에서의 격랑과 과거의 울림이 크게 들립니다. 이는 미국이 금융 실수에서 무엇을 배웠는가라는 질문을 던집니다.

명백한 교훈에도 불구하고, 미국 금융 환경은 안전의 기본 원칙이 여전히 논쟁의 대상인 전장과 같습니다. 이는 연방준비제도(Fed)가 바젤 III 규제를 구현하려는 노력에 대해 미국 은행들이 격렬하게 반대하는 것으로 생생하게 드러납니다. 이는 마치 오래된 영화의 리런을 보는 것과 같습니다. 은행들은 위험을 커버하기 위해 더 많은 자본을 보유해야 한다는 것이 수익을 훼손하고 차입을 위축시킬 것이라고 주장하지만, 이는 반대의 증거가 있습니다. 또한 그들은 더 엄격한 규제가 리스크를 덜 규제된 그림자 은행 부문으로 이동시킬 뿐이라고 주장합니다. 게다가 그들은 제안된 규칙의 복잡성을 불평하는데, 이는 아이러니하게도 다양한 개정안을 위한 로비로 인해 은행들 자신이 만든 부분입니다.

은행 논리의 진실 드러내기

이제 몇 가지 오해를 풀 시간입니다. 2008년 이후 리스크가 그림자 은행 체계로 이동한 것은 공식 은행 부문에서의 느슨한 규제를 정당화할 이유가 되지 않습니다. 공공 및 민간 부채가 역사적 최고 수준에 근접해 치솟는 가운데, 그림자 은행에 대한 더 강력한 통제는 시급한 과제입니다. 미국 금융 시스템이 필요한 것은 규제 기준 하향 경쟁이 아니라, 상향 경쟁입니다.

그러나 가장 교활한 주장은 은행이 더 많은 자본을 보유하도록 요구하는 것이 소수자 등 취약 계층에 대한 모기지 대출과 같은 영향을 미쳐 부정적인 결과를 초래한다는 것입니다. 그러나 사실을 살펴봅시다. 소수 그룹에 대한 대부분의 대출을 포함한 모기지 시장의 상당 부분은 정부 지원 대상이며 새로운 규칙의 영향을 받지 않을 것입니다. 또한, 큰 은행이 아닌 비은행 기관들이 이러한 커뮤니티에 대출을 더 적극적으로 수행하며, 이는 더 높은 수수료와 함께 규제 당국의 주의가 필요한 문제입니다.

금융 로비와 역사적 유사점 탐색

이 상황은 새로운 것이 아닙니다. 시타igroup의 CEO 월터 리스톤이 1970년대 후반 규제 Q 폐지를 위해 노력했던 것과 같은 역사적 유사점을 들 수 있습니다. 그의 동맹에는 소비자 활동가들과 옹호 단체들이 포함되었으며, 소액 예금자를 돕고자 했습니다.虽然 예금 금리가 상승했지만, 이는 상당한 금리 리스크의 문을 열었으며, 금융 deregulation이 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있음을 보여줍니다.

현재로 시선을 돌리면, 우리는 유사한 패턴을 봅니다. 금융 기관들은 deregulatory agenda를 지지하기 위해 더 넓은 사회적 목표와 일치하는 서사를 만드는 데 능숙합니다. 빅 뱅크들의 자본 규칙을 완화하도록 Fed의 감독 부총재 마이클 배어에게 가해지는 현재 압력은 그 좋은 예입니다. 월스트리트와 다양한 옹호 단체들 사이의 이해관계 정렬은 단순한 지혜가 아니라 교묘한 전략입니다.

그러나 근본적인 문제는 남아 있습니다. 미국 금융 시스템은 1970년대 이후 단순성과 신중함에서 멀어져 왔으며, 이는 안정성을 보장하려는 노력을 복잡하게 만듭니다. 아이러니하게도 더 많은 신용과 덜 엄격한 규제가 단기적으로 유익해 보일 수 있지만, 궁극적으로 평균적인 미국인의 이익에 부합하지 않습니다. 경제학자 아미르 수피와 아티프 미안이 그들의 책 'House of Debt'에서 강조했듯이, 이 접근 방식은 종종 가장 취약한 계층의 희생 속에서 금융 부문을 이익을 보게 만듭니다.

미국 금융 시스템이 필요한 것은 기본으로의 회귀입니다 – 더 단순하고 리스크가 적은 프레임워크로의 전환입니다. 이는 반드시 1930년대의 규제로 돌아가라는 것을 의미하지는 않지만, 복잡성보다 금융 안정성을 우선시하는 입장을 채택하는 것을 의미합니다.

잠재적인 새로운 경제 도전에 직면한 지금, 이러한 교훈을 되새기는 것이 필수적입니다. 목표는 단순성, 투명성, 그리고 회복력을 우선시하는 금융 시스템을 구축하는 것이어야 합니다. 이러한 특성들은 현대의 금융 공학의 미로에서 잃어버린 것 같습니다.