스위스 국립은행(SNB)은 소위 통화정책 논의 요약에서 제로금리 정책이 이미 경기 확장 효과를 나타내고 있으며 향후 몇 달 안에 인플레이션 상승으로 이어질 수 있다고 밝혔습니다.
스위스 국립은행(SNB) 관계자는 “지난 분기에 시행된 통화정책 완화의 완전한 효과는 시차를 두고 나타날 것”이라며, “약한 인플레이션 압력과 소폭 악화된 경제 전망을 고려할 때, 중앙은행의 확장적 통화정책이 인플레이션 상승에 기여하고 있다”고 밝혔다
SNB는 미국 관세의 영향이 감당 가능한 수준이라고 판단합니다
지난 9월 25일 열린 회의에서 스위스 국립은행(SNB) 관계자들은 현재의 통화정책이 향후 몇 달 동안 인플레이션을 끌어올리기에 충분히 강력 tron 금리를 동결하기 로 결정했습니다
중앙은행은 9월에 금리 인하를 중단하고 제로 금리를 유지하기로 한 결정은 미국의 대스위스 관세가 경제에 큰 악영향을 미치지 않을 것이라는 판단을 반영한 것이라고 설명했습니다. 정책 입안자들은 상대적으로 높은 불확실성에도 불구하고 스위스 경제가 완만한 성장을 보이고 있다고 언급했습니다.
발레 주은행의 투자 전략 책임자인 게로 융은 현재 시점에서 추가적인 통화 완화가 "적절하지 않다"고 판단했다고 밝혔습니다. 그는 큰 충격이 없는 한, 제로 금리라는 현행 정책 기조가 가장 가능성이 높은 시나리오로 남을 것이라고 덧붙였습니다.
취리히 UBS의 경제학자 알렉산드로 비는 해당 보고서에서 새로운 정보는 거의 없었지만 몇 가지 흥미로운 점을 발견했다고 언급했습니다. 그는 특히 마이너스 금리 도입과 같은 대안 시나리오가 부족했던 점을 지적했습니다. 비는 또한 스위스 국립은행(SNB)이 요약본에서 예상치 못한 내용을 공개하지 않으려 했을 가능성이 높으며, 이것이 다른 중앙은행들이 발표한 회의록보다 세부 내용이 적은 이유일 것이라고 분석했습니다.
미국이 관세 부과를 발표한 이후 스위스 국립은행(SNB) 관계자들은 우려를 일축하는 . 그러나 분석가들은 전망치를 수정하기 시작했습니다. 스위스 정부는 수입 관세를 이유로 2026년 경제 성장률 전망치를 1.2%에서 0.9%로 하향 조정하기까지 했습니다.
보도에 따르면 9월 물가상승률은 0.2%로 상승했지만, 관계자들은 곧 완만한 상승세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
스위스 정부는 금리 결정 후 요약 보고서를 발표할 예정입니다
중앙은행이 공개한 요약 보고서는 슐레겔 총재가 미국과 같은 다른 선진국들처럼 투명성을 높이도록 촉구한 이후 처음으로 발표된 것입니다. 스위스 정부에 따르면 이러한 요약 보고서는 금리 결정 후 4주마다 공개될 예정입니다.
분석가들은 또한 이 조치가 중앙은행이 프랑화 유입을 억제하려는 지속적인 노력 속에서 시장에 영향력을 행사할 수 있는 새로운 수단을 제공한다고 지적했는데, 이는 프랑화가 유로화 대비 10년 만에tron에 근접하고 있는 상황에서 나온 조치입니다.
한편, UBS의 일부 이코노미스트들은 수요일에 스위스 중앙은행이 프랑화 가치 상승을 억제하기 위해 개입할 가능성이 높다고 시사했습니다. 그러나 정책 입안자들은 요약 보고서에서 프랑화에 대해 간략하게만 언급했습니다.
그들은 "지정학적 충격은 투자자들이 안전자산으로 여기는 통화 지역으로 자금이 유입되는 결과를 초래할 수 있습니다. 이는 스위스 프랑의 가치 상승으로 이어질 수 있습니다. 현재 상대적으로 높은 금리 차이가 이러한 위험을 어느 정도 상쇄하고 있습니다."라고 논평했습니다.
하지만 스위스 정부는 앞서 이 요약의 목적이 개별 위원들의 의견과 고려 사항을 알리는 것이 아니며, 이사회 논의 내용 중 "가장 중요한 요소"만을 요약하여 누구나 이해할 수 있도록 하려는 것이라고 밝혔습니다. 슐레겔은 다른 국가들과 달리 모든 정보를 공개하지는 않을 것이라고 말했습니다.
