Securitize의 CEO인 Carlos Domingo는 네이티브 토큰화가 블록체인 상에서 증권을 표현하는 유일하게 진정한 방법이라고 선언했습니다.
도밍고는 언론과의 인터뷰에서 네이티브 토큰화가 아닌 다른 방식은 투자자들을 혼란스럽게 하고 블록체인 기술의 잠재력을 약화시킬 위험이 있다고 말했습니다.
암호화폐 소프트웨어 회사인 엑소더스(Exodus)가 대표적인 예입니다. 엑소더스의 주식은 시큐리티즈(Securitize) 플랫폼에서 토큰 형태로 거래됩니다. 투자자들은 법적으로 주식 자체에 해당하는 블록체인 기반 토큰을 보유하게 됩니다. 도밍고는 이러한 방식이 거래 상대방 위험, 운영상의 마찰, 그리고 가치 기록이 오프체인에 저장되고 온체인과 일치하지 않을 때 흔히 발생하는 파편화를 제거할 수 있다고 설명했습니다.
그는 또한 블랙록의 28억 달러 규모 머니마켓 펀드인 BUIDL(Institutional Digital Liquidity Fund)을 예로 들며 네이티브 토큰화가 대규모로 구현될 수 있는 방법을 제시했습니다. 중앙 집중식 데이터베이스와 제3자 수탁기관을 사용하는 기존 펀드 방식과는 달리, Securitize는 펀드의 온체인 이체인 대리인 역할을 하며 모든 주식의 주주 명부를 Ethereum상에서 관리합니다.
규제 당국은 합성 토큰 발행에 대해 경고했습니다
토큰화 경쟁이 치열해지는 가운데, 미국 규제 당국은 특히 해당 기술이 법적 책임을 노골적으로 모호하게 만드는 경우, 온체인에서 증권이 재설계되는 방식에 대해 점점 더 회의적인 시각을 보이고 있다.
토큰화된 자산 점을 업계와 개인 투자자들에게 상기시키는 성명을 발표했습니다 . 그녀는 블록체인 기술의 특성이 자산의 법적 성격을 마법처럼 바꾸는 것은 아니라고 경고했습니다.
"블록체인 기술이 아무리 강력하더라도, 기초 자산의 본질을 마법처럼 바꿀 수는 없습니다."라고 그녀는 썼다. "토큰화된 증권도 여전히 증권입니다."
그녀의 발언은 로빈후드와 크라켄이 최근 출시한 토큰 모델을 포함하여 비토착 토큰 모델의 시도가 잘못된 방향으로 가고 있다는 우려가 커지는 시점에 나왔습니다.
로빈후드의 토큰은 지난달 Ethereum네트워크인 아비트럼(Arbitrum)에서 출시되었으며, 오픈아이얼(OpenAI)이나 테슬라(Tesla)와 같은 기업의 주식을 직접 소유하는 것을 의미하지는 않습니다. 대신, 토큰화된trac을 통해 비상장 기업에 대한 "간접적인 투자 기회"를 제공합니다. 이 토큰은 플랫폼 외부에서는 거래할 수 없으며, 미국 고객에게는 제공되지 않고, 엄격한 KYC(고객 신원 확인) 절차를 거쳐야 합니다.
크라켄은 다른 방향을 택했습니다. 스위스에 본사를 둔 백드(Backed)를 통해 출시된 크라켄의 xStocks는 허가 없이 거래할 수 있으며 탈중앙화 거래소에서 거래 가능합니다. 하지만 미국 투자자들은 여전히 접근이 차단되어 있어, 복잡한 규제 문제를 여실히 보여주고 있습니다.
세워드 앤 키셀 로펌의 블록체인 그룹 책임자인 앤서니 투-세킨과 같은 변호사들은 기술 발전에도 불구하고 법적 경계는 여전히 명확하다고 지적했습니다.
토큰화는 미래이지만, 몇 가지 어려운 교훈을 배워야 할 때입니다
플랫폼들이 전통 금융과 암호화폐 세계를 연결하기 위해 경쟁하면서 올해 토큰화 개념에 대한 관심이 급증했습니다. 그러나 이전 사례들을 보면 지름길을 택하거나 모호한 모델을 사용하는 것은 역효과를 초래할 수 있음을 알 수 있습니다.
Binance 와 한때 FTX 였던 거대 암호화폐 거래소들은
)는 2019년 미국 주식 및 ETF와 연계된 계약 기반 토큰을 출시했습니다. 그러나 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)가 조사를 시작하자 trac 아브라 는 해당 프로그램을 중단하고 미등록 증권 판매 및 파생상품 관련 법규 위반에 대해 각 기관에 15만 달러의 벌금을 지불하기로 합의했습니다.
하지만 최근 규제 당국은 좀 더 개방적인 태도를 보이고 있습니다. 지난 5월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 및 금융 부문의 다양한 관계자들이 참여하는 토큰화 관련 원탁회의를 개최했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC) 위원인 마크 우예다는 이번 회의가 변화하는 시장을 더 잘 이해하기 위한 노력의 일환이라고 말했습니다. 그는 최근 들어 투자자와 발행인이 소중한 관점과 경험을 가지고 있다는 가장 기본적인 원칙 중 하나를 사람들이 잊어버린 것 같다고 지적했습니다.
