SEC는 유동성 스테이킹과 토큰은 증권이 아니므로 등록이 필요 없다고 밝혔습니다

미국 증권거래위원회(SEC)는 특정 유동성 스테이킹 활동 및 관련 토큰에 대한 입장을 명확히 하는 성명을 발표했습니다. 

이번 성명은 대한 규제 명확성을 제공하려는 목표를 향해 나아가는 데 있어 긍정적인 진전으로 평가받고 있습니다 DeFi 플랫폼과 유동성 스테이킹 프로토콜에

속보KIN: SEC는 유동성 스테이킹과 토큰은 증권이 아니며 등록이 필요 없다고 밝혔습니다 .

— Cryptopolitan (@CPOfficialtx) 2025년 8월 5일

SEC의 유동성 스테이킹에 대한 입장

해당 기관에 따르면, "스테이킹 영수증 토큰"이라고 불리는 특정 유동성 스테이킹 활동 및 관련 토큰은 연방 증권법상 증권 발행에 해당하지 않습니다. 따라서 1933년 증권법이나 1934년 증권거래법에 따라 등록할 필요가 없습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 유동성 스테이킹을 프로토콜을 통해 디지털 자산을 스테이킹하여 스테이커의 소유임을 나타내는 "유동성 스테이킹 영수증 토큰"을 받는 과정으로 defi했습니다.

SEC는 유동성 스테이킹 활동과 스테이킹 영수증 토큰을 Howey 테스트에 따라 분석하여 이러한 결정을 내렸습니다. Howey 테스트는 거래가 "투자trac"에 해당하는지, 즉 증권에 해당하는지 여부를 판단하기 위한 것입니다.

테스트 후 SEC는 스테이킹 영수증 토큰이 테스트에서 요구하는 "타인의 노력" 요건을 충족하지 못한다고 결정했습니다. 그 이유는 해당 토큰의 가치가 유동성 스테이킹 제공업체나 제3자의 기업가적 또는 경영적 노력보다는 기초가 되는 대상 암호화 자산에 직접적으로 연동되어 있기 때문입니다.

스테이킹 영수증 토큰의 발행, 발급 및 상환을 포함한 관련 활동은 모두 투자 목적이 아닌 행정적 또는 관리적 활동으로 간주됩니다.

직후에 나온 것입니다 함께 에 대한 유동성 스테이킹 전략 승인을 요청하는 청원서를 제출한 Solana .

미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐에 우호적인 입장을 취했지만, 여전히 내부적으로는 의견이 분분하다

최근 미국 증권거래위원회(SEC)가 유동성 스테이킹에 대해 발표한 성명은 SEC가 과거의 수동적인 대응에서 벗어나 암호화폐 관련 사안에 대해 선제적인 조치를 취하고 있음을 보여주는 증거입니다.

애킨스 위원장 체제 하의 SEC는 디지털 자산 규제에 있어 보다 적극적인 접근 방식을 취해왔으며,집행을 통한 규제게리 겐슬러 전 위원장

바로 이러한 변화 덕분에 애킨스가 SEC 위원장으로 취임한 이후 SEC가 암호화폐와 관련하여 다양한 설명을 내놓을 수 있게 된 것입니다.

그의 지도력 아래 SEC는 암호화폐 상장지수펀드(ETF)에 대한 규제 부담을 완화하기 위한 의미 있는 조치를 취했습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 SEC 내부는 여전히 분열되어 있으며, 한쪽은 친암호화폐 성향의 앳킨스를 지지하는 반면 다른 한쪽은 숨 막힐 듯한 규제 정책을 펼치는 겐슬러의 입장에 동조하고 있습니다.

그가 사임했음에도 불구하고, 캐롤라인 크렌쇼 위원과 같은 SEC 내 그의 지지자들은 특히 암호화폐 소송에서 그의 엄격한 법 집행을 옹호하며, 이는 사기를 억제하고 개인 투자자를 보호하는 데 필요한 도구라고 설명합니다.

크렌쇼가 겐슬러의 정책에 동조하면서 그녀는 논란의 중심에 서게 되었고, 암호화폐 옹호자들은 그녀의 재지명에 반대하며 사퇴를 요구하고 있다.

유동성 스테이킹 가이드라인은 이러한 의견 차이를 부각시키는데, 앳킨스의 리더십은 법 집행보다 혁신을 우선시하는 반면, 크렌쇼와 같은 인물들은 이전 법원 판결에 따라 일부 스테이킹 서비스가 여전히 증권에 해당할 수 있다고 주장하며 반대 의견을 표명했습니다.