Keyrock Research: 스테이블코인이 DeFi 수익의 30%를 차지

Keyrock Trading의 연구에 따르면 스테이블코인은 DeFi 수익의 30%를 차지하며, 해당 분야의 발전에 핵심적인 역할을 합니다. 스테이블코인이 DeFi 수익에서 차지하는 비중은 매년 7배씩 증가해 왔습니다. 

스테이블코인은 DeFi 수익의 핵심으로 자리 잡고 있으며, 대부분의 DeFi 프로젝트 유입액의 30%를 차지합니다. 지난 한 해 동안 스테이블코인은 공급량을 늘렸을 뿐만 아니라, 전반적인 암호화폐 강세 추세를 활용하여 새로운 사용 사례를 개발했습니다. 

Keyrock Trading은 스테이블코인이 단순한 거래소 간 자금 이체 도구를 넘어 프로토콜 활동의 핵심 동력으로 자리 잡았음을 DeFi 생태계에서 중요한 역할을 수행할 수 있었습니다.  발견했습니다 . 상대적으로 안정된 한 해 동안 자산 담보형 스테이블코인과 암호화폐 담보형 스테이블코인 모두

Ethereum 과 L2는 스테이블코인 사용을 통해 더 높은 수익을 창출합니다

스테이블코인의 총 공급량은 2,461억 달러, 탈 DeFi 중앙 집중식 거래에 이어 두 번째로 활발한 사용 사례로 부상했습니다. 지난 5년간 총 177억 달러 규모의 스테이블코인이 DeFi , 특정 프로토콜의 유동성이 빠르게 증가했습니다. 지난달에는 스테이블코인이 아비트럼(Arbitrum)에 다시 유입되어 64억 달러가 L2 체인과 DeFi 앱에 투자되었습니다. 아비트럼은 3월 이후 꾸준한 성장을 기록하며 스테이블코인 관련 수익도 회복하고 있습니다. 

탈중앙화 거래소(DEX)와 대출 프로토콜은 스테이블코인 관련 프로필이 각기 다릅니다. 일부 프로토콜은 스테이블코인 기반 수익 비중이 높은 반면, 다른 프로토콜은 성장세가 미미합니다.

Keyrock은 Ethereum 과 그 L2 서버가 스테이블코인 사용을 통해 가장 큰 수익을 창출한다는 사실을 발견했습니다. TRON 과 Solana에서 활발한 거래가 이루어지고 있었음에도 불구하고, Ethereum 생태계는 여전히 대규모 거래 활동, 탈중앙화 거래소(DEX) 스왑, 무기한 선물 거래의 중심지였습니다. 

Ethereum DeFi 앱의 스테이블코인 기반 수익이 23%를 차지했고, L2도 23%를 달성했습니다. Solana 스테이블코인 기반 수익이 13%에 그쳤습니다. 

스테이블코인 기반 수익은 보다 활발한 약세장의 귀환을 예고합니다. 현재 DeFi 수익 수준은 DeFi 수익의 35%가 스테이블코인에 의존했던 2021년 수준으로 돌아갑니다. 약세장 최저점에서는 시장 불안정과 조정으로 인해 수익 창출과 충분한 담보 확보가 어려워 스테이블코인 기반 수익이 3%까지 떨어졌습니다. 

Keyrock은 스테이블코인이 약세장에서 안전자산 역할을 할 뿐만 아니라, DeFi 프로토콜에서 스테이블코인 기반 수익이 전반적인 강세 심리를 나타내는 지표가 된다는 사실을 발견했습니다. 시장 방향에 대한 확신은 대출 프로토콜, DEX 유동성 풀, 그리고 기타 DeFi 앱의 수동적 소득 창출에 대한 신뢰를 구축합니다. 

다른 연구 결과에 따르면 단기적으로 스테이블코인은 실현 수익을 보호하는 데에도 사용되는데, 이는 토큰이 비공개로 보유되고 DeFi 프로토콜에 투입되지 않기 때문입니다. 또한 스테이블코인의 공급량과 사용량은 비트코인(BTC)의 움직임과 분리되어 나타나는데, 이는 일부 유동성이 DeFi로 직접 이동했기 때문입니다. 

스테이블코인 수익 비중은 대출 프로토콜 수익률과 직접적인 상관관계가 있습니다. 시장이 안정세일 때 대부분의 대출 프로토콜은 금리를 인상하고, 이는 스테이블코인 유입과 수익 증가로 이어집니다. 높은 수익률은 투자자들이 스테이블코인의 유동성을 확보하기 위해 프리미엄을 지불하면서까지 유망한 시장에 투자하려는 움직임을 보이게 합니다. 

스테이블코인은 탈중앙화 거래소(DEX) 수익에서 차지하는 비중도 확대되고 있습니다. 스테이블코인 관련 수익은 2025년 말 10%에서 2025년에는 약 20%까지 회복될 것으로 예상됩니다. DEX는 여전히 다른 토큰을 사용하여 거래쌍을 형성하지만, 무기한 스왑, 밈 토큰 거래, 일반 토큰 스왑에서 스테이블코인의 유동성이 점점 더 중요해지고 있습니다.