세계적인 혼란 속에서 시장은 어떻게 안정을 유지하고 있는 걸까요?

이스라엘의 최근 공격과 잠재적인 세계적 분쟁에 대한 우려가 고조 되면서, 전 세계적인 혼란의 끊임없는 고조는 마치 전쟁 북소리처럼 들린다

하지만 이상하게도 금융 시장은 전혀 다른 양상을 보이며 놀라운 회복력을 보여주고 있습니다. 이러한 흥미로운 대조를 자세히 살펴보고 국제적 긴장이 고조되는 가운데 시장이 흔들림 없이 움직이는 이유를 알아보겠습니다.

역사적 완충지대

10월 7일 하마스의 이스라엘 공격 이후 시장 상황을 살펴보면, 거의 아무런 변화도 보이지 않습니다. 특히 미국의 벤치마크 지수인 S&P 500은 거의 반응을 보이지 않았습니다.

화재 진원지와 인접한 이집트, 사우디아라비아, 걸프 국가들의 증시조차도 소폭 하락세에 그쳤습니다. 채권 시장에서는 안전자산 선호 현상이 나타나지 않았고, 유가 또한 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.

역사는 이러한 현상에 대한 단서를 제공합니다. 9·11 테러 이후의 상황을 떠올려 보십시오. 그 끔찍한 날은 미국의 근간을 뒤흔들었고, 최근 이스라엘의 상황과 유사점을 보입니다.

테러 공격 이후 S&P 500 지수는 12% 급락했습니다. 하지만 이러한 하락세는 단기간에 그쳤고, 한 달 만에 손실분을 회복했습니다.

더 나아가, 수십 년 전으로 거슬러 올라가 trac비슷한 추세가 나타납니다. 1950년 한국 전쟁부터 1993년 세계 무역 센터 폭탄 테러까지, 주요 지정학적 위기 동안 S&P 500 지수의 평균 하락률은 약 4%였습니다.

그리고 보통 한 달 안에 회복세가 본격화됩니다. 이러한 변동의 절반 이상은 중동 지역에 뿌리를 두고 있습니다. 그리고 모든 경우에 초기 반동적 매도세 이후 시장은 빠르게 반등합니다.

시장 심리학: 집단 vs. 개인

인간은 현재의 위기를 과장하는 경향이 있습니다. 많은 사람들에게 현재는 과거보다 더 위험하고, 더 강렬하며, 더 예측 불가능해 보입니다. 그러나 이것이 반드시 시장의 집단적인 행동으로 이어지는 것은 아닙니다.

시장은 기억력을 갖고 있습니다. 아주 방대하고 광범위한 기억력을 말이죠. 시장은 전쟁, 경기 침체, 정치적 격변을 목격해 왔습니다. 그리고 이러한 지정학적 충돌이 중요하긴 하지만, 장기적인 영향은 처음 예상했던 것만큼 파괴적이지 않은 경우가 많다는 것을 거듭 배워왔습니다.

오늘날 중동은 과거의 주요 분쟁 시기보다 진정으로 더 큰 위험을 내포하고 있는가? 우크라이나 사태에서의 실책에도 불구하고 러시아는 진정으로 더 위협적인 존재인가?

중국 경제의 약화가 정말로 중국의 위협이 증폭되었음을 나타내는 신호일까요? 이는 거대하고 복잡한 질문입니다. 하지만 수백만 시장 참여자들의 집단 지혜는 개개인의 심리보다 훨씬 더 신중하고 덜 충동적인 것으로 보입니다.

전설들이 주는 교훈

steem투자자 줄리안 로버트슨은 심각한 위협이 항상 도사리고 있음을 강조한 바 있다. 그는 소련의 핵무기 배치 가능성에 대해 마거릿 대처 전 영국 총리와 나눈 대화를 회상했다.

요점은 무엇일까요? 실존적 위협으로 인식되는 상황은 종종 크게 부각되지만, 실제로 완전히 현실화되는 경우는 드뭅니다. 지도자들은 대개 사태 악화를 막기 위해 신중하게 행동해야 할 필요성을 느낍니다.

금융 시장은 결코 감정이 없는 존재가 아닙니다. 하지만 수십 년에 걸쳐 축적된 집단적인 기억과 지혜는 특히 격동의 시기에 비교적 균형 잡힌 시각을 제공합니다.

세계적인 혼란 속에서도 그들이 보이는 침착한 태도는 무지나 무관심의 표시가 아닙니다. 오히려, 그것은 우리 모두가 우려하는 최악의 상황이 비록 타당할지라도 반드시 현실화되지는 않을 수도 있다는 암묵적인 메시지입니다.

리듬은 계속되고, 현재로서는 시장은 아무리 흐름이 격동적일지라도 세상은 계속 돌아갈 것이라고 믿는 듯하다.