금과 은의 역사적인 한 해가 결합된 시가총액을 16조 달러 증가시켰다

금과 은은 올해 16조 달러의 부가가치를 기록했다. 이는 블룸버그의 데이터에 따르면 2025년 두 금속의 결합된 시가총액의 총 증가분이다.

이토록 혼란스러운 한 해 동안 두 금속은 다른 모든 것들을 압도했다. 금은 S&P 500 지수보다 4배 더 상승했다. 은은 8배 상승했다.

이 모든 일은 미국 달러가 무너지면서 시작되었다. 달러는 올해 초부터 9% 하락하며 2017년 이후 최악의 연간 성과를 기록했다.

그런 다음 9월에 시작된 연방준비제도(Fed)의 금리 인하로 달러가 더 많은 힘을 잃었다. 그리고 도널드 트럼프 대통령이 12월 12일 연방준비제도로부터 “1% 그리고 아마도 그보다 낮게”를 원한다고 발표하면서 상황은 더 복잡해졌다.

상하이에서 가격이 $85에 도달하면서 중국이 은 수출을 강화한다

은은 올해 175% 상승했으며, 1980년 이후 처음 보는 8개월 연속 상승세를 이어가고 있다. 이번 달만 해도 은 가격은 41% 상승하며 1979년 12월 이후 가장 좋은 한 달을 향해 가고 있다.

상하이 가격은 현재 온스당 85달러로, 미국 현물 가격보다 5달러 높으며, 시진핑 주석의 새로운 수출 규정이 2026년에 발효되기 직전에 형성되었다. 이 규정은 기업들이 은을 해외로 수출하기 전에 특별 정부 라이선스를 취득하도록 강제할 것이다. 이제 통제 조치가 발효되기 전에 구매자들이 몰려들면서 모두 상하이 시장을 주목하고 있다.

2025년 3분기, 중국 인민은행은 전월 대비 39%, 전년 대비 55% 증가한 118톤을 매입했다. 그러나 골드만 삭스에 따르면 중국은 실제 수치를 ‘숨기고’ 있다.

중국 공식 발표에 따르면 9월에 15톤을 매입했지만, 실제 수치는 그 약 10배에 가까웠다. 올해 지금까지 중국은 24톤을 매입했다고 주장하지만, 골드만 삭스는 실제 총량이 약 240톤에 가까울 것이라고 말한다.

한편, 비트코인은 2025년에 6% 하락했다. 올해 초에는 40% 상승했으나 이후 급락했다. 레버리지가 이를 무너뜨렸다. 전체 암호화폐 시장이 붕괴되었고, 크립토폴리탄은 오리지널 암호화폐인 비트코인이 2026년에 어떤 운명을 맞이할지 알 수 없다. 우리는 모두 지켜봐야 할 뿐이다.