암호화폐와 미국 증시가 글로벌 시장을 끌어내리는 가운데, 투자자들은 여전히 ​​어떻게 해야 할지 확신하지 못하고 있습니다

하지만 기술주 가치 평가에 대한 재검토가 진행되는 가운데, 엔비디아의 실적은 다음 변곡점이 될 수 있습니다. 지난달 사상 최고치인 5조 달러의 시가총액을 기록했던 엔비디아 주가는 연초 대비 39% 상승했음에도 불구하고 11월 들어 거의 8% 하락했습니다. 현재 엔비디아는 S&P 500 지수에서 약 8%의 비중을 차지하고 있어 시장에 막대한 영향을 미칠 잠재력을 지니고 있습니다.

펀드스트랫 글로벌 어드바이저의 경제 전략가인 하르디카 싱은 다음과 같이 요약했습니다. "엔비디아가 나머지 기술주들의 실적을 개선하고 지난 몇 주간의 침체에서 벗어나도록 도울 수 있다면, 이는 전환점이 될 수 있습니다."

기대감이 하늘을 찌를 듯 높습니다. 엔비디아는 최근 대규모 계약을 잇달아 체결했습니다

• 1000억 달러 규모의 OpenAI 데이터 센터 구축 프로젝트

• 인텔에 50억 달러 규모의 AI 프로세서 공동 투자

• 노키아에 10억 달러를 투자하여 6G 인프라를 공동 개발합니다

하지만 일부 시장 전문가들은 이러한 분위기에 휩쓸리지 말라고 경고하고 있습니다. 마이클 버리는 대형 기술 기업들이 AI 열풍을 유지하기 위해 공격적인 회계 처리를 하고 있다고 비난했으며, 페이브 파이낸스의 피터 코리 같은 전략가들은 이러한 개별적인 위험은 작을 수 있지만, 누적되면 더 큰 압력으로 이어질 수 있다고 말합니다.

이 라이브 이벤트가 공식적으로 종료되었습니다.

나스닥 종합지수는 금요일 마침내 숨통이 트이며 0.6% 반등했습니다. 투자자들이 하락세를 보이던 기술주를 매수하면서 3일 연속 하락세를 마감했고, 이로 인해 기술주 시가총액은 수십억 달러 감소했습니다.

목요일의 참패 이후 반등에 성공했는데, 당시 나스닥 지수는 한 달여 만에 최악의 하락세를 보이며 2% 이상 떨어졌습니다. 금요일 장 초반에는 추가 하락이 예상되는 듯했습니다. 나스닥 지수는 장중 1.9%, S&P 500 지수는 약 1.4% 하락했지만, 매수세가 유입되면서 반등에 성공했습니다.

막바지에 이르러서는:

• S&P 500: 0.3% 상승

• 다우존스 지수: 181포인트 하락(-0.4%)

• 나스닥 종합지수: 0.6% 상승

엔비디아, 오라클, 팔란티어, 테슬라 등 AI 관련 기업들이 기술주 반등을 주도하며 목요일의 급락세를 만회했습니다. 팔란티어와 테슬라는 전날 6% 이상 하락했지만, 저가 매수세에 힘입어 주가가 소폭 상승했습니다.

테크놀로지 섹터 SPDR 펀드(XLK)는 약 1% 상승하며 전날 2% 하락분의 일부를 만회했는데, 이는 기술주 전반에 걸친 투자 심리가 조심스럽게 안정세를 보였기 때문입니다.

Bitcoin의 하락세가 금요일에 심화되면서, 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 10월에 기록한 사상 최고치인 12만 6천 달러에서 24% 이상 하락하여 중요한 지지선인 9만 3천 달러 부근에서 위태롭게 거래되고 있습니다.

10X 리서치에 따르면 현재 시장에는 의미 있는 한계 구매자가 부족하며, 이러한 현상은 여러 온체인 지표에서 나타나고 있습니다.

금요일 아침 고객에게 보낸 메모에서 해당 회사는 이러한 지표들이 " Bitcoin 약세장 국면에 있음을 확인시켜 준다"고 밝혔습니다

해당 업체는 Bitcoin 9만 3천 달러 아래로 떨어질 경우 단기적으로 추가 하락 가능성이 있다고 경고했습니다. "연준이 금리 동결을 유지할 가능성이 매우 높으며, 만약 그렇게 된다면 classic Bitcoin ​​크리스마스 랠리 가능성은 사실상 사라질 것"이라고 그들은 썼습니다.

일반적으로 암호화폐에 대해 긍정적인 전망을 내놓는 펀드스트랫의 션 패럴조차 신중한 태도를 보이고 있다. 그는 목요일 고객들에게 보낸 영상 업데이트에서 Bitcoin의 상승세 부진이 심각한 문제로 대두되고 있다고 지적했다.

그는 "촉매제가 전혀 없는 상황"이라며, 예상보다 길어진 미국 정부 셧다운으로 인해 암호화폐 시장에 단기적으로 도움이 될 수 있었던 유동성 반등이 지연된 점을 지적했습니다.

하지만 패럴은 완전히 비관적인 입장은 아닙니다. 그는 9만 달러 초반대를 다시 테스트하는 것이 시장의 재조정을 위한 계기가 되어 새로운 매수자들을trac수 있다고 믿습니다. 그는 "더 광범위한 위험 회피 심리가 약세 투자자들을 떨쳐내고 밸류에이션을 재조정하는 데 필요할 수도 있다"고 덧붙였습니다.

이번 주 주요 미국 지수들이 부진한 가운데, 밈 관련 주식들은 더욱 큰 폭으로 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수는 소폭 상승으로 한 주를 마감할 것으로 예상되고 나스닥 종합지수는 하락 마감할 것으로 보이지만, 투기적 주식 시장에서는 훨씬 더matic손실이 발생했습니다.

지난달에 재출시된 라운드힐 밈 주식 ETF(MEME)는 금요일 오전 9시 45분(미국 동부시간) 기준 주간 12% 하락하며 투자 심리가 얼마나 빠르게 악화되었는지를 보여주고 있다.

해당 펀드는 양자 컴퓨팅과 AI 과대광고와 관련된 가장 변동성이 큰 종목들을 보유하고 있으며, 이러한 투자는 실시간으로 결실을 맺고 있습니다.

주간 실적 최악 기업:

• 리게티 컴퓨팅: 43% 하락

• D-Wave Quantum: 37% 하락

• IonQ: 27% 하락

• 인공지능 기반 전력 인프라 분야의 유망주였던 누스케일 파워(NuScale Power)의 주가가 48% 급락했습니다

원포인트 BFG 웰스 파트너스의 최고투자책임자(CIO)인 피터 부크바에 따르면, 이는 인공지능 생성기(Generative AI) 관련주와 투기적 기술주들의 전반적인 하락세의 일부입니다. 그는 오라클과 같은 거대 기업조차 9월 고점 대비 34% 하락했고, 메타는 5월 이후 최저 수준에서 거래되고 있다고 지적했습니다.

"투자자들은 이제야 비로소 차세대 AI에 대한 막대한 자본 지출과, 이 모든 투자를 어떻게 수익화할 것인지에 대한 불확실한 사업 모델에 의문을 제기하기 시작했습니다."라고 부크바르는 CNBC와의 인터뷰에서 밝혔습니다. 그는 "핵융합 + 양자 컴퓨팅"이라는 이야기가 같은 과대광고 주기의 연장선상에 있는 것이며, 기업 가치가 통제 불능 상태에 빠졌다고 지적했습니다.

그는 또한 연말 차익 실현이 매도세의 또 다른 가능한 원인이라고 지적하며, 이러한 현상이 금, 은 및 기타 급등 자산에서도 나타나고 있다고 덧붙였습니다.

계속 지켜봐 주세요! 정말 많은 일들이 벌어지고 있어요.

유럽 ​​증시는 금요일 인공지능(AI) 기업 가치 평가에 대한 우려와 세계 경제에 대한 불안감이 고조되면서 급락 마감했습니다.

장 마감 시점에서 범유럽 Stoxx 600 지수는 1.26% 하락한 573.36을 기록했으며, 유럽 전역의 주요 지수들이 모두 하락세를 보였습니다

• CAC 40: 1.05% 하락한 8,145.74 기록

• FTSE MIB: 1.79% 하락한 43,953.61 기록

• FTSE 100: 1.34% 하락한 9,676.38 기록

• DAX 지수: 0.98% 하락한 23,805.97 기록

• IBEX 35: 1.61% 하락한 16,310.70 기록

기술주가 매도세의 중심이 되었습니다. 유럽 스톡스 기술 지수는 목요일 월가 나스닥 종합 지수의 2.3% 하락과 마찬가지로 3.2% 급락했습니다. 이러한 하락세는 금요일 미국 개장 전 거래까지 이어져 엔비디아와 같은 기술 대기업들의 주가가 계속 하락하면서 전반적인 투자 심리를 끌어내렸습니다.

유럽에서 기술 분야에서 최악의 성과를 보인 기업들은 다음과 같습니다

• 인피니언: 5.7% 하락

• SAP: 4.4% 하락

• BE 반도체: 3.9% 하락

마이클 세일러는 혼란스러운 상황을 대수롭지 않게 여겼습니다. Bitcoin 약 96,200달러까지 하락하고 마이크로스트래티지(MSTR) 주가가 금요일에 4% 추가 하락했지만, 세일러 회장은 CNBC와의 인터뷰에서 분명한 메시지를 전달했습니다. 바로 매도하는 것이 아니라 평소처럼 더 매수하고 있다는 것입니다.

세일러는 금요일 아침 TV 출연에서 "우리는 Bitcoin매입하고 있다"며, 새로운 매입 내역은 월요일 아침에 공개될 것이라고 밝혔습니다. 그는 또한 회사의 지갑을 주시하는 사람들은 "가속화된 축적"의 징후를 발견할 수 있을 것이라고 시사했습니다

이 성명은 앞서 온체인 데이터에서 Strategy가 관리하는 지갑에서 비트코인이 유출되는 것이 포착되면서 회사가 비트코인을 대량 매도하고 있다는 소문이 온라인상에서 퍼지자 이에 대한 직접적인 대응으로 나온 것입니다. 몇 시간 만에 Saylor는 X(이전 트위터)에 "이 소문은 사실이 아닙니다."라고 게시하며 해당 소문을 일축했습니다

하지만 가격 변동은 그다지 호의적이지 않았습니다.

• MSTR은 200달러 아래로 떨어지면서 연초 대비 거의 35% 하락했습니다

• Bitcoin 저점에서 소폭 반등했음에도 불구하고 지난 24시간 동안 여전히 5.8% 하락한 상태입니다

세일러는 동요하지 않는 듯 보였다. 그는 Bitcoin 불과 1년 전만 해도 5만 5천 달러에서 6만 5천 달러 사이에 갇혀 있었다는 점을 지적하며, 그런 관점에서 볼 때 현재 가격은 여전히 ​​상당한 상승세라고 지적했다. 그는 "이 부근에 상당히tron지지선이 형성되어 있다"며 현재 수준에서 반등할 여지가 있다고 시사했다.

월스트리트 펀드들은 잠재적으로 막대한 법적 이익을 기대하며 조용히 움직이고 있지만, 신중한 태도를 보이고 있다.

미국 대법원이 도널드 트럼프 전 대통령의 광범위한 관세 정책을 재심리하면서 일부 투자자들은 수십억 달러에 달하는 관세가 결국 환급될 수 있을 것이라는 기대를 걸고 있습니다. 하지만 대부분은 큰 기대를 걸지 않고 있습니다.

특히 11월 5일 심리 이후 법원이 관세를 무효화할 가능성에 대한 추측이 커지고 있음에도 불구하고, 블룸버그 데이터에 따르면 환급 가능성과 관련된 청구액은 여전히 ​​달러당 10~25센트 수준에서 거래되고 있습니다.

이는 심리 전 수준에서 약간 상승한 것에 불과하며, 보상금이 얼마나 불확실한지를 보여주는 중요한 신호입니다.

킹 스트리트 캐피털, 앵커리지 캐피털 어드바이저, 풀크럼 캐피털 홀딩스와 같은 주요 펀드들이 수입업체로부터 환불 청구권을 매입하며 이 거래에 뛰어든 것으로 알려졌다.

시포트 글로벌, 제프리스, 오펜하이머는 이번 거래를 중개하며, 부과금이 불법으로 판명될 경우 환급받을 가능성이 있는 기업과 투자자를 연결해 주고 있는 것으로 알려졌습니다.

이번 사건의 핵심은 트럼프 대통령이 국제 비상 경제 권한법(IEEPA)에 따라 거의 모든 국가의 상품에 관세를 부과함으로써 자신의 권한을 넘어섰는지 여부입니다.

대법관들이 그가 유죄라고 판결한다면, 막대한 환급금이 지급될 가능성이 있지만, 그 과정은 만만치 않을 것이다. 각 수입업체는 선적 건별로 환급 청구를 해야 할 수도 있는데, 이는 비용과 시간이 많이 소요되는 복잡한 절차가 될 것이다.

그러한 복잡성 때문에 관세 거래가 여전히 저렴한 것입니다. 투자자들은 관세로 1,000억 달러 이상이 징수되는 등 상승 여력이 크다는 것을 알고 있지만, 실행상의 위험 또한 막대합니다.

이러한 거래는 대량 거래가 아닙니다. 각trac은 개별적인 특성을 가지고 있어 신중한 법적 구조화가 필요합니다. 수입업자는 청구권의 법적 소유자로서 구매자를 대신하여 상환을 청구하는 데 동의하며, 그 대가로 cash을 받습니다.

헤지펀드들이 워싱턴의 정책 결정에 따라 결과를 예측하고 투자하는 것은 이번이 처음이 아닙니다.

글렌뷰 캐피털의 래리 로빈스는 2012년 대법원이 오바마케어(ACA)를 합헌으로 판결한 후 병원 주식에 전량 투자한 것으로 유명합니다. 빌 애크먼의 퍼싱 스퀘어는 수년간 패니 메이와 프레디 맥이 민간 소유로 돌아갈 것이라는 데 베팅해 왔습니다.

미국 국채 수익률은 금요일에 거의 변동이 없었는데, 이는 정부 셧다운 종료 이후에도 중요한 경제 신호가 여전히 부족한 시장 상황을 분석하려는 거래자들의 노력 때문입니다.

미국 동부시간 오전 5시 33분 기준, 10년 만기 국채 수익률은 1bp 소폭 상승한 4.13%를 기록했고, 2년 만기 국채 수익률은 3.587%로 거의 변동이 없었습니다. 30년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 4.729%였습니다. 하지만 전체 수익률을 살펴보면 상황은 엇갈립니다

• 10년 수익률: 4.081% (0.03% 하락)

• 1년 수익률: 3.662% (0.022% 하락)

• 2년 수익률: 3.558% (0.031% 하락)

• 30년: 4.687% (0.015% 하락)

• 1개월: 3.956% (0.054% 상승)

수익률은 가격과 반비례하며, 현재 시장은 대체로 횡보세를 보이고 있습니다.

수요일 밤 트럼프dent 이 예산안에 서명하면서 미국 정부 역사상 최장 기간 지속된 셧다운이 공식적으로 종료됨에 따라 이러한 평온함이 찾아왔습니다. 하원은 찬성 222표, 반대 209표로 예산안을 통과시켜 연방 정부 운영을 재개했지만, 상황에 대한 명확한 해답은 제시하지 못했습니다.

왜냐하면 정부 셧다운 기간 동안 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI), 비농업 고용지표 등 주요 경제 지표가 발표되지 않았기 때문입니다. 이로 인해 경제학자, 투자자, 연준 관계자들은 인플레이션과 경제 성장의 방향을 가늠하려는 시장의 요구에 제대로 대응하지 못하고 혼란에 빠졌습니다.

캐롤라인 리빗 백악관 대변인은 금요일에 일부 데이터는 영영 공개되지 않을 수도 있다고 밝혔습니다. 그녀는 "민주당의 셧다운으로 인해 경제학자, 투자자, 그리고 연방준비제도의 정책 결정자들이 중요한 정부 데이터를 입수하는 것이 극도로 어려워졌다"고 말했습니다

Bitcoin 수개월 만에 최악의 하락세를 기록했습니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 금요일 오전 8시 18분(GMT) 기준 6% 이상 급락하며 95,910달러까지 떨어졌습니다. 이는 12월 연준의 금리 인하 기대감에 투자자들이 대거 매도에 나선 데 따른 것으로, 3월 이후 최저 수준입니다.

암호화폐 시장 전체가 타격을 입었습니다. 코인마켓캡에 따르면 전 세계 암호화폐 시가총액은 지난 24시간 동안 7.4% 감소한 3조 2600억 달러를 기록했습니다.

Bitcoin의 시가총액은 5.8% 하락하여 현재 1조 9400억 달러를 기록하고 있으며, 일일 거래량은 50% 급증한 1111억 달러에 달해 classic 공황 매도세를 보여주고 있습니다.

하지만 전체적인 상황을 보면 Bitcoin은 연초 대비 4.1% 상승했지만, 금요일의 움직임은 투자 심리에 defi미쳤습니다.

시가총액 2위 암호화폐인 Ethereum이 9% 하락한 3,220달러를 기록했습니다. 표면적으로 드러나는 현상 이면에 숨겨진 온체인 신호들은 위험 신호를 보내고 있습니다.

글래스노드에 따르면, Ethereum 3년에서 10년 이상 보유한 장기 투자자들의 매도세가 본격화되어 현재 하루 평균 45,000 ETH 이상(90일 이동평균 기준)이 매도되고 있습니다. 이는 2021년 2월 이후 최고 수준으로, 일반적으로 상승 신호는 아닙니다.

옵션 거래 흐름을 주시하는 트레이더들도 이상 징후를 포착하고 있습니다. 하락 헤지 수요의 핵심 지표인 25-델타 왜곡도가 이전 저점 때와 마찬가지로 다시 급등했습니다.

이러한 급등은 공포, 공매도 압력, 방어적 포지셔닝을 나타내며, 단기 트레이더들은 이를 역발상 지표로 자주 활용합니다.

유럽 ​​증시는 금요일 개장을 앞두고 인공지능 거품에 대한 우려, 거시 경제 불안, 그리고 지역 전반에 걸친 선물 시장의 엇갈린 전망이 복합적으로 작용하며 불안정한 모습을 보였다.

영국 FTSE 100 선물은 0.5% 하락하며 런던 증시의 약세 개장을 예고했습니다. 프랑스 CAC 40 선물은 0.4% 하락했고, 스위스 SMI 선물은 0.8% 하락하며 더욱 심각한 우려를 나타냈습니다.

하지만 독일 DAX 지수는 이러한 추세와는 반대로 0.2% 소폭 상승하며 유럽 최대 경제국인 독일에서 부분적인 낙관론이 나타나고 있음을 시사했다.

UBS는 물밑에서 고객들에게 단기적인 변동성에 현혹되지 말라고 조언하고 있습니다. 화요일에 발표된 보고서에서 UBS 전략가들은 2026년을 "유럽의 다음 시대"의 시작으로 규정하고, 주요 상장 기업들의 오랜 기다림 끝에 수익 성장세가 회복될 것으로 전망했습니다.

그들은 올해 들어 약 14% 상승한 Stoxx 600 지수가 2026년 말까지 650유로에 도달할 것으로 예상하며, 이는 이번 주 종가 대비 12% 상승 여력이 있다고 봅니다.

UBS는 재정 부양책, 국내 투자 및 AI 기반 생산성의 흐름을 타고 있는 기업들, 즉 'GOTCHA' 주식(Global Opportunities for Thematic CHAmpions의 약자)에 투자하고 있습니다.

가장 추천할 만한 곳은 어디일까요? ASML, 산탄데르, 솔라리아 같은 대형 은행들입니다.

• ASML은 인공지능 하드웨어에 사용되는 반도체 제조 장비 수요 증가에 힘입어 올해 들어 주가가 30% 급등했습니다. UBS는 중국의 수요가 2026년에 둔화될 것으로 예상됨에도 불구하고 올해 매출 성장률은 15%, 총마진율은 52%에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

• 산탄데르 은행은 은행주 상승세에 힘입어 2025년까지 주가가 두 배 이상 상승할 것으로 예상됩니다. UBS는 2026 회계연도에 주당순이익(EPS)이 8%, 2027 회계연도에 11% 성장할 것으로 전망하며, 일부 은행은 연간 20% 이상의 성장을 달성할 것으로 예상합니다.

• 솔라리아는 유럽의 2조 유로 규모 청정에너지 추진에 힘입어 연초 대비 80% 급등했습니다. 순이익은 97%나 급증했으며, UBS는 솔라리아의 배터리 우선 전략이 실행 목표를 달성한다면 핵심 성장 동력이 될 수 있다고 전망합니다.

도쿄와 서울에서 초기 타격이 있은 후, 더 많은 지역 반도체 제조업체들이 폭락세에 합류했습니다. 도쿄tron 4% 이상 급락했고, 어드밴테스트도 계속해서 하락하여 현재 3% 이상 떨어졌습니다.

세계 최대trac위탁생산 업체인 대만 TSMC는 2.04% 하락했다. SK하이닉스는 5% 이상 폭락했고, 삼성tron도 3.8% 추가 하락하며 한국 기술주가 최근 몇 달 만에 최악의 한 주를 보냈다.

중국 기술주도 예외는 아니었습니다. 텐센트 주가는 5.61% 폭락했고, JD.com은 4.31% 하락하며 홍콩 항셍지수를 끌어내렸습니다.

이러한 폭락세는 전날 밤 월가에서 벌어진 상황을 그대로 반영했는데, 엔비디아는 3.6%, 브로드컴은 4.3%, 알파벳은 2.8% 하락하며 나스닥의 고통을 더욱 심화시켰다.

그 하락세는 나스닥 종합지수의 7주 연속 상승세를 위협하기에 충분했으며, 이 상승세는 반도체에 대한 기대와 인공지능에 대한 희망에 힘입어 유지되어 왔습니다.

한편, 목요일 밤 주식 선물은 거의 변동이 없었다. 다우 선물은 65포인트 상승에 그쳤고, S&P 선물은 0.1% 소폭 상승, 나스닥 100 선물은 0.08% 상승에 그쳐 목요일 폭락 이후 희미한 반등에 그쳤다.

다우존스 지수는 cash 거래 시간 동안 거의 800포인트, 즉 1.7% 하락하며 10월 10일 이후 최악의 하루 낙폭을 기록했고, 수요일에 48,000선을 돌파하며 기대감을 안겨주었던 가짜 반등에 대한 모든 희망을 사실상 날려버렸습니다.

금요일 아시아 태평양 증시는 큰 폭으로 하락했습니다. 일본 닛케이 225 지수는 1.85% 급락했고, 토픽스 지수도 1.03% 떨어졌습니다. 라쿠텐 그룹이 6.57%, 어드밴테스트가 5.27%, 레이저텍이 3.97% 하락하는 등 대형주들이 매도세를 주도했습니다.

하지만 진정으로 주목을 끈 것은 소프트뱅크였습니다. 이 거대 기술 기업은 화요일에 엔비디아 지분을 전량 매각했다고 발표한 후 주가가 장 초반 최대 8%까지 급락하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다. 투자자들은 분명히 매우 실망한 모습입니다.

한국의 상황도 그다지 좋지 않습니다. 코스피 지수는 2.29% 하락했고, 코스닥 지수는 1.42% 떨어졌습니다. 삼성tron주가는 3% 이상 하락했고, 엔비디아에 메모리 칩을 공급하는 SK하이닉스는 5%나 급락했습니다.

한편, 구윤철 재정경제부 장관이 원화 약세를 부추기는 미 달러 대비 환율 불균형 문제를 해결하기 위해 국민연금기금과 주요 수출업체 등 외환 관리 당국에 조치를 지시했다고 밝힌 후, 한국 원화는 달러당 1,460원까지 0.72% 소폭 상승했다.

호주마저도 예외는 아니었습니다. S&P/ASX 200 지수는 1.58% 하락했습니다.

그렇다면 중국은 어떨까요? 여전히 경기 침체가 진행 중입니다. 금요일 발표된 10월 데이터에서 소비자 수요가 더욱 악화되고 부동산 시장이 여전히 침체된 것으로 나타나면서 항셍지수는 0.88%, CSI 300 지수는 0.64% 하락했습니다.