Ether.Fi는 530만 달러 규모의 자금 조달 라운드를 성공적으로 완료했다고 발표했습니다. 이 플랫폼은 유동 스테이킹(Liquid Staking)을 제공하는데, 이는 사용자가 암호화폐를 예치하여 블록체인 네트워크를 검증하고 보상을 받는 동시에, 예치된 자금을 다른 곳에 투자할 수 있는 옵션을 제공합니다. 유동 스테이킹은 탈중앙화 금융을 넘어 두 번째로 큰 암호화폐 분야로 자리매김했으며, 총 예치된 자산 규모는 약 140억 달러에 달합니다.
SEC가 미국 내 스테이킹을 주시하고 있음에도 불구하고, 이더리움(ETH) 보유자들은 유동성이 높은 스테이킹 플랫폼에 여전히tron관심을 보이고 있습니다. 그러나 이러한 플랫폼은 중앙화되고 수탁형이기 때문에 코인베이스나 크라켄과 유사한 위협에 취약하다는 점에 유의해야 합니다.
Ether.Fi는 사용자가 키를 안전하게 보관하는 동시에 Ethereum 검증자 작업에 대한 통제권을 유지하는 문제를 해결합니다. EtherFi 프로토콜을 통해 사용자는 자산에 대한 보관권을 유지하고 다른 프로토콜과 상호 작용할 수 있습니다. 키에 대한 통제권을 유지하는 탈중앙화 특성은 상대방 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. Ether.Fi는 Lido와 같은 다른 프로토콜에 비해 훨씬 더 탈중앙화되어 있습니다.
프로토콜을 사용하여 생성된 각 검증자는 대체 불가능 토큰(NFT)으로 변환됩니다. NFT는 Ethereumtractrac tractractractrac tractrac유동성 풀 및 프로토콜 재정 관리를 위한 스마트 계약을
Ether.Fi가 따르는 세 가지 원칙
스테이킹의 분산화: 팀은 프로토콜이 항상 비보관 및 분산화를 유지하여 스테이커가 자신의 ETH에 대한 통제권을 유지할 수 있도록 보장합니다.
지속 가능한 사업 모델 구축: 팀은 단기적인 이익보다는 수십 년의 장기적인 계획에 중점을 둔 장기 계획 수립에 대한 의지를 밝혔습니다. 그들은 이러한 접근 방식이 폰지 사기의 원칙에 기반하지 않는다고 강조합니다.
위해 올바른 결정을 내리겠습니다 Ethereum 커뮤니티를. 팀은 실수가 있을 경우 책임을 지고 신속하게 시정 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다.
Ether.Fi 로드맵 – Lido와의 차이점은 무엇인가요?
Ether.Fi에는 두 가지 주요 구별 요소가 있습니다.
- 스테이커는 자신이 스테이킹한 ETH에 대한 키를 직접 생성하고 보관합니다.
- Ether.Fi를 통해 출시된 모든 검증자는 NFT를 발행합니다.
대부분의 위임 스테이킹 프로토콜에서 스테이커는 ETH를 예치한 후 스테이킹dent정보를 생성하고 보관하는 노드 운영자와 연결됩니다. 그러나 이 방식은 비수탁형 구현 가능성에도 불구하고 수탁형 또는 준수탁형 메커니즘으로 이어지는 경우가 많습니다. 이로 인해 스테이커는 불투명하고 상당한 상대방 위험에 노출됩니다.
Ether.Fi를 사용하면 스테이커는 스테이킹 작업을 노드 운영자에게 위임하면서도 ETH 키에 대한 통제권을 유지할 수 있으므로 위험 노출을 상당히 줄일 수 있습니다.
Ether.Fi 프로토콜은 이를 통해 출시된 각 검증인마다 NFT를 생성합니다. 이 NFT는 유동성 풀에서 유동 스테이킹 파생상품인 eETH 토큰을 발행하는 데 사용됩니다.
NFT는 스테이킹된 32 ETH에 대한 제어권을 가지며, 검증자와 관련된 메타데이터도 포함합니다. 이 메타데이터에는 실행 중인 클라이언트, 검증자의 위치, 노드 운영자, 그리고 실행 중인 모든 노드 기반 서비스 등의 세부 정보가 포함됩니다. 이러한 NFT는 스테이킹 인프라 위에 프로그래밍 가능한 계층을 구축할 수 있는 기능을 제공하며, 이는 EigenLayer와 통합될 경우 더욱 효과적일 것입니다.
로드맵은 세 가지 주요 단계로 구성됩니다.
- 위임 스테이킹
- 유동성 풀
- 노드 서비스
위임 스테이킹 - 1단계
검증자 노드를 할당받으려면 노드 운영자가 입찰을 제출해야 합니다. 신뢰할 수 있는 노드 운영자인 경우, 명목 입찰만으로도 노드 가용성을 알릴 수 있습니다. 반면, 신뢰할 수 없는 노드 운영자인 경우, 경매 메커니즘에 참여해야 하며, 낙찰가에 따라 검증자가 할당됩니다.
스테이커가 Ether.Fi 입금trac에 32 ETH를 입금하면 경매 메커니즘이 활성화되어 검증자를 운영할 노드 운영자가 지정됩니다. 이와 함께 입금은 출금 금고와 두 개의 NFT(T-NFT와 B-NFT)를 생성합니다. T-NFT는 30 ETH를 나타내며 전송 가능한 반면, B-NFT는 소울바운드(soulbound)이며 2 ETH를 나타내므로 전송이 불가능합니다. 2 ETH는 검증자가 탈퇴하거나 완전히 인출된 경우에만 회수할 수 있습니다.
스테이커는 승리한 노드 운영자의 공개 키를 사용하여 검증자 키를 암호화한 다음, 이를 체인상 거래로 제출합니다.
스테이킹된 ETH를 회수하기 위해 스테이커(또는 노드 운영자)는 종료 명령을 실행하여 검증자를 종료하고 자금을 출금 금고로 옮길 수 있습니다. 이후 스테이커는 NFT를 소각하여 수수료를 제외한 ETH를 회수할 수 있습니다.
B-NFT는 두 가지 목적을 가지고 있습니다. 첫째, 슬래싱 발생 시 슬래싱 보험에 대한 공제액을 제공합니다. 둘째, 검증인 노드의 성능을 모니터링하는 책임을 나타냅니다. 추가적인 책임과 위험으로 인해 T-NFT보다 약 50% 높은 수익률을 제공합니다. 또한 Ether.Fi는 검증인 성능을 손쉽게 모니터링할 수 있도록 알림 기능을 제공합니다.
유동성 풀과 eETH — 2단계
ETH가 32개 미만이거나 검증인 노드를 모니터링하고 싶지 않더라도 Ether.Fi 스테이킹에 참여할 수 있습니다. NFT 유동성 풀에 가입하면 eETH를 발행할 수 있습니다. 이 풀에는 ETH와 T-NFT를 포함한 다양한 자산이 포함되어 있으며, ETH는 항상 전체 자산의 일부만 차지합니다.
누군가 ETH를 풀에 입금하면 그 대가로 eETH 토큰을 받습니다. 스테이커가 T-NFT를 보유하고 있다면, T-NFT를 풀에 입금하고 T-NFT 가치에 따라 eETH 토큰을 받을 수도 있습니다.
eETH를 스테이커로 보유하고 있다면, 유동성 풀에서 1:1 비율로 ETH와 교환할 수 있습니다. 단, 충분한 유동성이 확보되어야 합니다. 유동성이 부족한 경우 교환을 시도하면 검증자가 강제로 퇴장하게 됩니다.
B-NFT를 스테이킹하여 더 높은 수익을 얻고자 하는 스테이커는 ETH를 풀에 예치합니다. 그런 다음 B-NFT 할당을 받기 위한 대기열에 참여하게 됩니다. 이러한 스테이커는 채권 보유자 역할을 하며, T-NFT를 매도한 풀노드 스테이커와 유사한 역할을 합니다.
채권 보유자 스테이커는 대기열에 배치되고, 유동성 풀의 ETH 양이 특정 임계값에 도달하면 대기열의 다음 채권 보유자가 지정됩니다. 이들은 개인 키를 생성하고 32 ETH를 스테이킹하여 스테이킹 프로세스를 시작합니다. 이를 통해 두 개의 NFT가 생성됩니다. 풀에 추가되는 T-NFT와 채권 보유자에게 제공되는 B-NFT입니다.
유동성 풀의 ETH 잔액이 특정 기준치 아래로 떨어지면 가장 오래된 T-NFT에 대한 퇴장 요청이 시작됩니다. 이로 인해 해당 T-NFT에 해당하는 채권 보유자가 모니터링해야 하는 이벤트가 발생합니다. 이를 위해 Ether.Fi는 채권 보유자에게 무료로 알림 서비스를 제공합니다.
검증인으로서 퇴장을 요청하면 타이머가 시작되고 퇴장 시간이 기록됩니다. 타이머가 만료되고 퇴장하지 못하면 페널티를 받게 되며, 페널티는 점차 증가합니다. 본드 보유자가 퇴장을 요청하지 못할 경우, 노드 운영자는 검증인이 정해진 시간 내에 퇴장하도록 보장하는 데 대한 보상을 받습니다.
검증자가 떠나면 T-NFT와 B-NFT는 파기되고 남은 ETH(수수료 제외)는 유동성 풀에 추가됩니다.
노드 서비스 - 3단계
이는 아직 추측 단계이며, 많은 기술적 결정 사항이 아직 결정되지 않았습니다. 그러나 스테이킹된 ETH의 경제적 가치를 표현하기 위해 NFT를 사용함으로써 스테이킹 인프라에 프로그래밍 가능한 계층이 형성되어 노드 운영자와 스테이커 모두에게 인센티브를 제공합니다.
NFT는 노드 서비스 제공에 활용될 수 있으며, 이를 위해서는 NFTtrac에 특정 메타데이터 매개변수를 설정해야 합니다. 이 구현을 위해서는 노드 운영자가 Ether.Fi 클라이언트 번들을 보유하고 노드 서비스에 등록되어 있어야 합니다. 추가 서비스를 제공하기 위해 노드를 등록하려면 노드 운영자, B-NFT 보유자, 그리고 Ether.Fi 등 세 당사자 모두의 동의가 필요합니다.
분산 스테이킹의 과제
과제를 살펴보기 전에, 탈중앙화 스테이킹이 무엇을 의미하는지 이해하는 것이 중요합니다. 스테이킹은 지분증명(PoS) 블록체인에서 거래 검증에 참여하는 과정입니다. 이 과정은 어떤 중앙 기관의 통제도 받지 않는 네트워크에서 이루어지기 때문에 탈중앙화되어 있습니다.
이제 암호화폐를 스테이킹할 때 직면할 수 있는 과제를 살펴보겠습니다.
1. 복잡성과 사용자 경험
스테이킹에 익숙하지 않은 사람들에게는 복잡한 과정이 될 수 있습니다. 일부 PoS 네트워크는 사용자에게 노드 운영을 요구하는데, 이를 위해서는 일정 수준의 기술 전문성이 필요합니다. 노드를 설정하려면 하드웨어와 소프트웨어가 모두 필요하며, 새로운 기술을 익혀야 할 수도 있습니다.
더욱이, 스테이킹 플랫폼의 사용자 경험은 종종 기대에 못 미치는 경우가 많습니다. 암호화폐 지갑과 인터페이스는 사용하기 어려워 초보자에게는 스테이킹 과정이 어렵게 느껴질 수 있습니다.
2. 잠금 기간 및 감소된 유동성
암호화폐를 스테이킹하면 특정 기간 동안 자산이 묶여 있는 경우가 많습니다. 이 기간 동안 자산은 유동성이 부족하여 매도하거나 이동할 수 없습니다. 긴급하게 자금에 접근해야 하는 경우, 이는 상당한 어려움을 초래할 수 있습니다.
3. 위험 감소
슬래싱은 일부 PoS 네트워크에서 부정 행위를 방지하기 위해 사용되는 메커니즘입니다. 스테이커의 노드가 악의적이거나 심지어 결함이 있는 것으로 확인되면, 스테이킹된 암호화폐의 일부가 "슬래싱"되거나 손실될 수 있습니다. 이러한 위험은 네트워크 프로토콜을dent로 위반할까 봐 우려하는 잠재적 스테이커들을 단념시킬 수 있습니다.
4. 권력의 집중
탈중앙화라는 측면에도 불구하고, 스테이킹은 때때로 권력 집중으로 이어질 수 있습니다. 규모가 큰 이해관계자가 더 많은 의사 결정권을 갖게 되어 네트워크 내 중앙 집중화로 이어질 수 있습니다. 이러한 현상은 블록체인 기술의 탈중앙화라는 기본 정신에 어긋날 수 있습니다.
5. 암호화폐 변동성
암호화폐 시장의 변동성은 고려해야 할 중요한 요소입니다. 스테이킹은 안정적인 수익을 제공할 수 있지만, 그 수익의 가치는 암호화폐의 가치에 따라 결정됩니다. 코인 가격이 크게 하락하면 스테이킹 보상의 가치도 하락합니다.
6. 네트워크 변경 및 업데이트
네트워크 프로토콜의 변경이나 업데이트는 스테이킹 전략에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 네트워크가 PoS에서 다른 합의 메커니즘으로 전환되면 스테이킹 보상이 완전히 사라질 수 있습니다. 이해관계자는 이러한 위험을 완화하기 위해 최신 네트워크 변경 사항 및 개발 현황을 지속적으로 파악해야 합니다.
탈중앙화 스테이킹의 과제는 상당하지만, 극복할 수 없는 것은 아닙니다. 신중한 조사, 적절한 위험 관리, 그리고 스테이킹 프로세스와 특정 네트워크 프로토콜에 대한 심층적인 이해를 통해 이해관계자들은 이러한 문제를 완화할 수 있습니다. 암호화폐 투자는 잠재적 수익률뿐만 아니라 관련 위험에 대한 철저한 이해를 바탕으로 해야 한다는 점을 명심하십시오.
결론
스테이킹은 암호화폐 세계에서 흥미로운 발전으로, 암호화폐 보유를 통해 수동적 소득을 창출할 수 있는 방법을 제공합니다. 하지만 모든 투자 기회와 마찬가지로 스테이킹에도 위험과 어려움이 따릅니다. 투자자로서 이러한 어려움을 이해하면 더 나은 위치에 서게 될 것입니다. Ether.Fi와 같은 여러 플랫폼은 암호화폐 스테이킹을 더욱 쉽게 만들고 있습니다. 하지만 이 새로운 플랫폼은 Lido와 같은 부분 중앙화 프로토콜과 달리 진정한 탈중앙화를 제공하고자 합니다.
