미국 달러화 가치가 하락하면서 트럼프 대통령의 관세 전략이 더욱 난항을 겪고 있습니다. 투자자들은 경제 전망에 대해 회의적인 시각을 갖고 달러화를 대량 매도하고 있습니다. 이는 백악관에 악재이며, 특히 관세 정책이 달러화tron를 가져올 것으로 예상되는 상황에서 더욱 그렇습니다. 오히려 달러화는 경제 모델 예측과는 정반대의 움직임을 보이고 있습니다.
관세의 이론적 배경은 간단합니다. 수입품 가격을 높여 미국산 제품이 더 좋아 보이게 하는 것입니다. 달러 가치가tron하면 외국산 제품의 가격이 저렴해져서 관세의 효과를 어느 정도 상쇄할 수 있습니다. 하지만 달러 가치는 상승하는 것이 아니라 하락하고 있습니다. 이는 트럼프 행정부가 계속해서 주장하는 논리의 심각한 허점을 드러내고 있습니다. 과연 누가 이 관세의 비용을 부담하는 것일까요?
관세가 부과됐지만 달러는 예상대로 움직이지 않고 있다
스콧 베센트 재무장관은 관세를 옹호하며 외화 약세는 다른 나라들이 비용을 부담하게 한다는 논리를 펼쳤습니다. 그의 주장은 무엇일까요? 달러tron는 수입품 가격을 낮춰주므로 미국인들이 비용을 부담하지 않는다는 것입니다. 하지만 큰 문제가 있습니다. 현재 달러는tron가 아닙니다.
주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 trac하는 블룸버그 달러 현물 지수는 한 달 만에 1.7% 하락했습니다. 스웨덴 크로나 대비로는 5% 이상 하락했습니다. 이는 관세 인상 시 예상되는 결과가 아닙니다. 달러화 약세는 베센트의 주장과는 정반대의 효과를 냅니다. 수입 물가를 더욱 상승시켜 미국 소비자들이 부담을 떠안게 되는 것입니다.
'밋 더 프레스' 에서 "중국 제조업체들은 관세 부담을 감수할 것이다. 위안화 가치가 조정될 것이라고 믿는다"라고 말했다 . 하지만 수치는 그의 주장을 뒷받침하지 않는다. 중국 위안화는 트럼프 대통령의 마지막 관세 부과 이후 1.5% 하락에 그쳐 거의 변동이 없었다. 이는 미미한 dent .
멕시코 페소나 캐나다 달러 같은 다른 통화들도 더 많이 하락했지만, 25% 관세만큼 약세를 보이지는 않았습니다. 수치가 맞지 않습니다. 외화가 예상만큼 약세를 보이지 않는다면, 누가 관세 비용을 부담하는 걸까요?
관세 확대에 따라 미국 소비자들은 압박감을 느끼고 있다
트럼프 행정부는 여전히 이러한 관세가 외국 기업에 세금 부담을 전가한다는 주장을 펼치고 있지만, 대중은 이를 믿지 않고 있습니다. 여론조사와 소비자 심리 보고서는 회의적인 시각이 커지고 있음을 보여줍니다. 사람들은 물가 상승을 체감하면서도 중국이 그 부담을 떠안고 있다고 생각하지 않습니다.
한편, 차기 대규모 관세 조치가 임박했습니다. 트럼프 대통령은 4월 2일, 역대 최대 규모의 관세 확대 조치를 발표할 예정입니다. 이번 새로운 "상호주의적" 관세는 미국 기업들이 해외에서 직면하는 세금, 관세 및 무역 장벽에 상응하는 조치를 취하려는 것입니다. 트럼프 대통령의 참모들은 다음 목표로 해외 부가가치세를 지목하며 20~25% 이상의 관세가 부과될 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 큰 불확실성이 존재합니다. 과연 달러는 베센트의 예상대로 반응할까요? 최근 추세를 보면 그렇지 않을 가능성이 높습니다. 투자자들은 이 계획이 성공할 것이라고 확신하지 못하고 있습니다. 오히려 시장은 트럼프의 관세 정책으로 인해 경기가 둔화될 것으로 보고 있습니다.
는 "관세가 25~50%에 달하면 상황이 완전히 달라지고, 현재 달러 가치가 대부분의 통화 대비 하락하고 있는 상황에서는 계산 matic 맞지 않는다"고 말했다 . 그의 보고서는 과거 관세 인상이 달러 가치를 상승시켰지만, 이번에는 정반대의 현상이 나타나고 있다고 지적했다.
경제 불확실성이 커지면서 주식 시장이 어려움을 겪고 있습니다
월가는 트럼프 대통령의 관세 정책에 그다지 호의적이지 않은 반응을 보이고 있습니다. S&P 500 지수는 지난주 사상 최고치에서 10% 이상 하락하며 조정 국면에 진입했습니다. 나스닥 지수도 하락한 반면, 다우존스 지수는 월마트와 IBM의 상승세에 힘입어 302포인트 상승했습니다.
2월 소매 판매는 예상보다 낮은 0.2% 증가에 그쳐 예상치인 0.6%를 하회했습니다. 투자자들은 상황이 더 악화되지 않은 것에 안도했지만, 수치 자체는 좋지 않았습니다. 경제가 붕괴하는 것은 아니지만, 호황을 누리고 있는 것도 아닙니다.
미국 제조업체들은 오랫동안tron달러가 수출에 악영향을 미친다고 불평해 왔습니다. 이제 달러 가치가 약세로 돌아서면서 해외 시장에서 제품 경쟁력이 높아질 것으로 예상되었습니다. 하지만 오히려 관세 부과에 대한 불확실성이 상황을 악화시키고 있습니다.
트럼프 대통령이 의도적으로 달러 가치를 약화시키고 있다는 이론까지 제기되고 있습니다. 경제 고문 스티븐 미란은 달러 가치를 낮춰 미국 상품의 해외trac을 높이기 위한 "마라라고 협정"을 제안한 바 있습니다. 실제로 그런 일이 벌어지고 있는지는 알 수 없지만, 시장은 이에 대해 별다른 반응을 보이지 않고 있습니다.
