월요일에 발표된 중국과 미국의 깜짝 관세 합의로 투자은행을 비롯한 금융기관들은 중국의 2025년 경제 성장률 전망치를 상향 조정했습니다. 이번 합의에 따라 중국은 미국의 관세를 90일간 125%에서 10%로, 미국의 관세는 145%에서 30%로 인하합니다.
월요일, 스위스 유니온 은행 (UBS)은 중국의 국내총생산(GDP) 성장률이 3.7%에서 4% 사이가 될 것으로 전망했습니다. 이전 기준치는 무역 전쟁 완화 이전의 3.4%였습니다. UBS는 무역 전쟁 종식이 아시아 최대 경제국인 중국의 성장에 미치는 영향은 미미할 것으로 보고 있습니다.
미·중 무역 전쟁 휴전 소식에 아시아 증시 상승세
미국과 중국이 90일간 무역 전쟁을 중단하기로 합의한 후, 5월 13일 화요일 아시아 증시가 급등했다. 일본 닛케이 지수는 2% 상승하며 2월 이후 최고치를 경신했다.
미국 증시에서 S&P 500 지수는 3% 이상 상승했고, 나스닥 지수도 기술주와 소비재주의 상승에 힘입어 4.3% 올랐습니다. 이러한 상승세는 월요일 무역 전쟁
미국은 기준 관세율을 145%에서 30%로 인하했고, 중국도 이에 상응하는 조치로 기준 관세율을 125%에서 10%로 낮췄습니다. 백악관은 별도의 행정명령을 통해 중국산 수입품에 대한 최저 관세율을 120%에서 54%로 인하하는 한편, 100달러의 단일 관세율은 유지했습니다.
중국 CSI 300 지수는 전날 1.6%의 예상치 못한 상승세를 보인 후 고점을 유지했습니다. 항셍 지수는 화요일에 최대 3%까지 상승했다가 1.5% 하락했습니다. 일각에서는 주식 시장의 반등에 지나치게 고무되지 않도록 주의를 당부하고 있습니다.
유라시아의 중국 담당 이사인 댄 왕은 이것이 큰 그림을 바꾸지는 않는다고 말했습니다. 그는 중국 증시가 여전히 취약한 국내 경제 펀더멘털에 의존하고 있다고 믿습니다.
투자사들이 중국 경제 성장 전망을 수정했습니다.
UBS와 같은 글로벌 은행들은 중국 증시 성장률 전망치를 하향 조정했습니다. 모건 스탠리 또한 단기 분기별 중국 GDP 전망치를 재검토하면서, 기업들이 관세 인하를 활용하기 위해 수출을 가속화할 가능성이 있다고 분석했습니다.
중국 경제 전문가이자 모건 스탠리 은행장인 로빈 싱은 관세 유예 조치가 관세가 높은 수준을 유지하는 동안 선적과 생산을 앞당길 수 있다고 분석했습니다. 그는 2분기 GDP 성장률이 현재 예상치인 4.5%보다 높을 수 있다고 밝혔습니다.
싱과 그의 팀은 3분기 실적이 저항에 부딪힐 것으로 예상하며, 4% 하락을 전망하고 있다.
ANZ 은행은 중국의 2025년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 4.2%로 하향 조정했습니다. 호주 은행인 ANZ는 올해 4월에도 기존 4.8%에서 4.2%로 전망치를 낮춘 바 있습니다. 골드만삭스는 2024년 GDP 성장률 전망치를 기존 4%에서 4.6%로 상향 조정했습니다
나틱시스는 보다 적극적인 경기 부양책과 관세 추가 인하가 가능하다는 이유로 기존 4.2%였던 성장률 전망치를 4.5%로 상향 조정했습니다. 일본 투자은행인 노무라는 중국 주식에 대한 투자의견을 "전술적으로 비중확대"로 상향 조정하고, 투자 포트폴리오의 일부를 인도에서 중국으로 이동시켰습니다.
인 씨티 는 홍콩 항셍지수 목표치를 2025년 말 25,000으로 상향 조정하고, 2026년 중반에는 26,000에 도달할 것으로 전망했다. 씨티의 전략가인 피에르 라우는 수출에 대해서는 신중한 입장을 유지해야 하지만, 소비재와 기술주 등 내수 중심 업종에 투자하는 것이 바람직하다고 말했다.
모닝스타의 카이 왕은 현재의 경기 회복세가 이전의 무역 사이클보다 빠를 수 있다고 말했습니다. 이전에는 관세 인하 후 한 달 안에 시장이 반등했었습니다. 왕은 중국 통신 부문에서 가장trac종목으로 바이두, 텐센트, 넷이즈를 꼽았습니다.
씨티은행은 또한 미국 금리 인하가 홍콩 달러를 지지할 것으로 예상하여 중국 본토 A주보다 홍콩 상장 H주를 선호했다.
