영국 중앙은행(BoE), 인플레이션 압력에도 불구하고 금리를 4%로 유지

영국 중앙은행(BoE)은 지속되는 목표 초과 인플레이션에 대한 우려에도 불구하고 금리를 4%로 유지했습니다. BoE의 9명 정책 위원회(MPC)는 7-2로 금리 동결을 투표했습니다.

중앙은행은 2024년 여름 이후 5번의 금리 인하를 단행했으며, 그중 하나는 지난달에도 있었습니다. 시장은 영국 인플레이션이 BoE의 2% 목표인 3.8%(8월 기준)를 훨씬 상회함에 따라 이번 달 금리 인하를 중단할 것으로 예상했습니다.

BOE는 상승하는 인플레이션 위험에 경계

통화정책위원회는 7-2의 다수결로 금리를 4%로 유지하기로 투표했습니다.

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— Bank of England (@bankofengland) September 18, 2025

영국의 핵심 CPI는 전년 대비 3.6% 상승했으며, 이는 7월까지 12개월간의 3.8%보다 낮은 수치입니다. 중앙은행은 인플레이션 증가가 임금 및 가격 결정 과정에 추가적인 상방 압력을 가할 수 있다는 위험에 여전히 경계하고 있다고 밝혔습니다. BOE 또한 확인 중기 인플레이션 압력에 대한 상방 위험이 MPC의 전망 평가에서 여전히 중요하다고 강조했습니다.

은행 총재 Andrew Bailey는 목요일 회의에서 BoE가 금리를 4%로 유지했지만, 연방 차원의 규제 명확성 강화가 예측 시장의 성장을 촉진할 것으로 인플레이션이 2% 목표로 돌아갈 것이라고 말했습니다. 그는 또한 경제가 여전히 원하는 수준에 있지 않으며 BOE가 향후 인하를 점진적이고 신중하게 진행해야 한다고 인정했습니다.

정책 입안자들은 최근 몇 달간 식품 가격 급등으로 인한 상승하는 인플레이션 위험과 실업률이 4년 만에 최고치를 기록하며 노동 시장이 악화되는 것 사이의 균형을 맞추려 노력해 왔습니다.

“위원회는 기존 또는 emerging persistent 인플레이션 압력을 제거하여 중기적으로 인플레이션 지속 가능성을 2% 목표로 되돌리는 데 집중하고 있습니다.”

–앤드루 베일리, 영국 중앙은행 총재.

BOE는 인플레이션이 9월에 4%로 정점을 찍은 후 내년 상반기에 하락할 것으로 예상합니다. 8월, 은행은 인플레이션 압력에 유의하면서도 성장과 투자를 촉진할 필요성을 인지하고 있다고 밝혔습니다.

MPC는 자체 추정치가 에 따르면 고용 성장이 제로라고 인정했습니다. 정책 입안자들은 제로 고용 성장이 고용주의 국가 보험 기여금(NICs) 증가에서 비롯된 부분이라고 주장했습니다. 그들에 따르면, Rachel Reeve의 작년 예산에서 250억 유로 NICs 증가는 기업 단체들의 반발을 불러일으켰습니다. 중앙은행은 냉각되는 노동 시장과 둔화되는 임금 성장을 인지하고 있으며, 이는 인플레이션 압력을 완화하고 향후 몇 달 내 추가 금리 인하를 촉진할 것으로 예상됩니다.

MPC의 Swati Dhingra와 Prof Alan Taylor는 이번 달 25bp 추가 인하를 투표했습니다. 중앙은행은 또한 기초 디스인플레이션이 계속되고 있으며, 영국 파운드가 발표 후 달러 대비 $1.3638로 평탄하게 유지되고 있다고 언급했습니다.

ING의 경제학자들은 9월 금리 인하를 예상하지는 않았지만, BoE의 투표 분할과 MPC가 11월 다음 회의에서 무엇을 할지에 대한 단서를 제공하기 위한 전방 안내를 보고 싶어했습니다. 중앙은행은 또한 통화 정책 구속력을 점진적이고 신중하게 철회하는 데 대한 주의가 여전히 적절하다고 인정했습니다.

Reeves는 세금 인상을 발표할 계획 

Cryptopolitan에 따르면 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다., Reeves는 또한 정부 11월 26일 가을 예산 동안 일련의 세금 인상을 발표할 것으로 예상됩니다. 그녀는 이 조치가 장부를 맞추고 차입을 줄이면서 예산 적자를 근절하기 위한 것이라고 말했습니다. BOE는 11월 6일, 예산 발표 직전에 회의를 가집니다.

Wealth Club의 투자 관리자 Isaac Stell은 중앙은행이 금리를 완화하여 인플레이션을 더욱 부추길 위험을 감수하거나, 이미 약한 경제에 부담을 줄 수 있는 금리를 인상하는 딜레마에 직면했다고 주장했습니다. 그는 정부가 수십억 달러에 달하는 적자를 해결해야 하는 예산을 아직 제출해야 한다고 덧붙였습니다.

Stell은 실제 행동은 중앙은행이 아닌 Reeves에게 있다고 믿습니다. 그는 BOE가 예산에서 나올 세금 및 지출 결정을 기다리고 있다고 주장했습니다. Deutsche Bank의 수석 영국 경제학자 Sanja Raja는 8월 인플레이션 데이터가 지난달의 일부 상방 서프라이즈를 수정했다는 점은 좋지만, 인플레이션이 정점에 도달하기 전에 아직 조금 더 가야 한다는 점은 나쁘다고 언급했습니다.