비트코인의 장기 전략이 이더리움의 빠른 움직임을 압도하다

블록체인 데이터 분석 기업 글래스노드(Glassnode)는 비트코인 사용자가 코인을 단단히 보유하고 있는 반면, 이더리움 보유자들은 코인을 더 활발하게 이동하거나 현금화하고 있다고 밝혔습니다.

보고서에서 해당 기업은 비트코인이 이더리움에 비해 훨씬 덜 이동한다는 점에 주목하며, 비트코인이 '디지털 저장 자산'과 유사해지기 시작했다고 지적했습니다. 반면 이더리움은 네트워크를 가동하고 담보를 뒷받침하기 위해 저장되고 지속적으로 소비되는 '디지털 석유'에 비유되었습니다.

“비트코인은 설계된 대로 디지털 저장 자산처럼 행동하며, 코인 대부분이 홀딩되고 거래량이 낮으며, 최근 동향은 더 많은 공급이 거래소에 머무는 대신 장기 보유 구조로 이동하고 있음을 보여준다”고 밝혔다.

Glassnode는 이더리움의 기존 토큰이 비트코인보다 훨씬 빠르게 순환한다고 지적했다.

Glassnode는 그러나 이더리움의 활동이 거울 높은 처리량을 가진 스마트 계약 네트워크스마트 컨트랙트 네트워크에서 기대할 수 있는 모습과 일치한다고 밝혔다. 특히 대규모 스테이킹 기반과 최근 ETF 기반 투자자 수요의 부양이 이를 뒷받침하고 있다.

보고서에 따르면, 토큰의 장기 보유자들은 BTC 보유자들보다 기존 코인을 세 배 더 빠르게 순환시키고 있으며, 이는 보유자들 사이에서 유틸리티 중심의 문화가 형성되어 있음을 시사한다. 실제로 ETH는 무수히 많은 암호화폐 운영을 지원하며, 사용자는 디지털 달러 전송, 탈중앙화 거래소에서의 토큰 거래, 가스비 지불 등을 위해 ETH가 필요하다.

시장 분석가들은 비트코인과 이더리움 보유자 행동의 차이가 “기관 참여로 인해 그 어느 때보다 더 중요해졌다”고 말했다. 장기 보유 추이는 종종 투자자들이 자산의 통화적 특성에 대해 가진 신뢰를 입증한다.

동시에, 토큰의 높은 순환 속도는 일반적으로 네트워크 수요가 강했음을 반영한다. 암호화폐 자산이 유틸리티 대 가치 저장 요소 측면에서 기관의 감시를 받으면서, BTC와 ETH 간의 행동 분리는 2025년 말로 갈수록 포트폴리오 할당 전략에 영향을 미칠 것으로 예상된다.

비트코인보다 가치 저장 수단으로서의 역할이 덜하고 코인 순환이 더 활발하지만, Glassnode는 이더리움이 여전히 저장 수단으로서의 용도를 가지고 있다고 지적했다. 공급의 약 25%가 스테이킹 및 ETF 상품에 묶여 있다.

이더리움은 12월 Fusaka 업그레이드를 출시할 예정이다.

이러한 역동성은 이더리움(Ethereum)에게 중요한 시기에 찾아왔습니다. 이더리움은 한 달도 채 남지 않은 시점에서 Fusaka 업그레이드를 준비하고 있습니다. 12월 3일, 이더리움 네트워크는 확장성 향상, 가스비 절감, 검증자 성능 개선, 원활한 트랜잭션 처리, 그리고 레이어 2(Layer 2)의 강력한 성장을 제공하도록 설계된 새로운 Fusaka 업그레이드를 출시합니다.

Fusaka 롤아웃은 이전 Shanghai와 Dencun 업그레이드가 이더리움 네트워크를 강화했던 것처럼 투자자들의 주의를 환기시키고 있다. 전문가들은 Fusaka 업그레이드가 이더리움의 탈중앙화 금융(DeFi) 내 입지를 강화하고 2026년 성장을 위한 기반을 마련할 수 있다고 제안했다.

업데이트는 거래당 가스 한도를 1,678만 단위로 설정하여 단일 거래가 전체 블록을 소모하는 것을 방지함으로써 네트워크 효율성을 개선하고 DoS 위험을 줄일 것이다. 전체 블록 가스 한도도 6,000만 단위로 증가하여 더 많은 거래를 동시에 처리할 수 있게 된다.

비트코인과 이더리움은 거시경제 역풍으로 하락

암호화폐 시장은 11월 10일부터 14일까지 전 세계적 위험 회피 심리가 주요 코인들을 하향 견인하며 하락세를 보였다. 비트코인은 주 초 약 106,000달러에서 시작해 11월 14일에는 6개월 만에 최저 수준인 96,000달러 미만으로 하락했다.

연준이 강경한 입장을 취하며 단기 금리 인하 기대를 무산시키고 투기성 자산들을 하향 견인하자 비트코인은 하락했다. 이더리움은 비트코인의 하향 추세를 따라갔으나 그 폭은 완만했으며, 11월 10일 3,567달러에서 주 말까지 약 3,113달러로 떨어졌다. 

강한 온체인 지표와 꾸준한 기관의 관심이 자산 활동을 뒷받침했지만, 거시경제 역풍을 상쇄하기에는 부족했다. 시장은 암호화폐 특유의 사건보다는 글로벌 신호에 반응하며 비트코인과 이더리움 가격을 하락시켰으나, 분석가들은 진입 잠재적 기회를 지적했다.