니덤은 애플의 실적에 대한 위험 증가와 경쟁 심화를 이유로 애플 주식에 대한 투자의견을 '보유'로 하향 조정했습니다. 애널리스트들은 또한 애플 주가가 고평가되어 있다고 판단했습니다. 이러한 우려를 바탕으로 니덤은 애플의 2025 회계연도 실적 전망치를 하향 조정했습니다.
니드햄의 분석가들은 주가를 끌어올릴 만한 요인이 당분간 보이지 않으며, 향후 1년 동안 주가가 하락할 수 있다고 전망합니다.
애널리스트들은 이제 주당 순이익을 이전 예상치인 7.13달러에서 7.06달러로 하향 조정했습니다. 또한 매출 성장률이 경쟁사들에 비해 뒤처질 것으로 예상합니다. 아이폰 제조사의 방대한 사용자 기반과tron브랜드 이미지에도 불구하고, 향후 수익 성장세를 뒷받침할 만한 요인은 적다고 분석가들은 보고 있습니다.
보도 에 따르면 핵심적인 우려는 기업 가치 평가입니다. AAPL은 2026년 예상 순이익의 26배가 넘는 가격에 거래되고 있는데, 이는 지난 10년 평균보다 약 50% 높은 수준이며 전체 시장 평균보다 훨씬 높습니다.
애널리스트 로라 마틴은 수요일 보고서에서 "성장세 둔화에도 불구하고 이 기업의 멀티플은 빅테크 기업들 중에서도 높은 수준"이라고 밝혔습니다.
애플과 비교했을 때, 알파벳 이나 아마존 생성형 AI의 발전과 클라우드 인프라 규모의 확대로부터 더 큰 이익을 얻을 수 있는 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. 니덤의 팀은 이러한 경쟁사들이 향후 몇 년 동안 애플보다 더 빠른 성장을 보일 수 있으며, 이로 인해 애플의 높은 기업 가치를 정당화하기가 더 어려워질 것이라고 주장합니다.
니덤은 핵심 사업에 대한 위협이 커지고 있음을 강조합니다
주요 시장에서 스마트폰 수요가 둔화되고 있고, 구글과의 연간 200억 달러 규모의 검색 계약이 불확실한 상황이며, 아이폰에 대한 관세 부과 가능성은 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들은 모두 애플의 매출과 순이익에 부담을 줄 수 있습니다.
중국 에서 tron 로 인해 압박을 받고 있습니다 . 분석가들은 관세가 전면 시행될 경우 애플의 주당 순이익이 0.80달러 감소할 수 있다고 추산하며, 무역 정책이 기업의 수익에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지를 보여줍니다.
장기적으로 볼 때, 경쟁사들의 새로운 제품 형태는 아이폰의 시장 지배력에 전략적인 도전을 제기합니다. 예를 들어 메타(Meta)의 스마트 안경과 애플의 전 디자인 책임자였던 조니 아이브가 오픈AI와 함께 설립한 벤처 기업이 있습니다.
기술적 분석에 따르면 니덤은 현재 주가 대비 AAPL 주가가 20~30달러 하락할 위험이 있는 반면, 상승 여력은 약 15달러라고 추정합니다. 니덤은 보다 합리적인 진입 가격대를 주당 170~180달러로 제시합니다. 아이폰 제조업체인 애플의 주가는 6월 3일 203.27달러로 마감했습니다.
애플의 불확실한 미래가 낙관론자와 비관론자 사이의 논쟁을 불러일으켰다
팀 쿡 CEO에게 정치적 환경은 확실히 변했지만, 투자자들에게 핵심적인 이야기는 여전히 애플의 trac 과 미래 전망 야후 파이낸스 .
5월에 이른바 '매그니피센트 세븐'은 S&P 500 지수 상승분의 62%를 차지했으며, 지수 자체는 6.2% 상승했습니다. 애플만이 유일하게 지수 상승률을 하회했으며, 올해 들어 주가는 거의 20% 하락했습니다.
왐시 모한이 이끄는 뱅크 오브 아메리카 애널리스트들은 "애플은 어려운 시기에도 시장 예상치를 충족하거나 약간 상회하는 실적을 내고, 실적 전망치를 크게 하회하는 경향이 적어 방어적인 투자 대상으로 여겨진다"고 지적했습니다
이러한 회복력은 투자자들에게 애플이 경제적 불확실성을 극복할 수 있다는 확신을 줍니다.
애플(AAPL) 주식에 투자하는 또 다른 이유는 주주들에게 수익을 환원한다는 점입니다. 자사주 매입과 배당금 지급을 통해 안정적인 수익을 유지하고 있습니다. 매년 수백억 달러 규모의 자사주 매입으로 매출 성장세가 둔화되더라도 주당 순이익을 높일 수 있습니다. 이처럼 막대한 cash 창출 능력과 재무 전략을 갖춘 기업은 드뭅니다.
반면, 비관론자들은 애플이 거대 기업이라는 점은 인정하지만, 전성기를 지나 성장세가 둔화된 거대 기업일 수 있다고 주장합니다.
모한이 쓴 것처럼, "애플이 상당한 성장을 다시 일으킬 수 있는 '차세대 혁신'을 준비하고 있는지, 아니면 이미 혁신 주기의 성숙 단계에 접어들어 점진적인 개선과 부가 기능에 의존하고 있는지에 대해 곰곰이 생각하고 있다."
그들은 핵심 성장 동력이었던 서비스 부문의 성장세가 둔화되고 있다는 징후를 지적합니다. 스마트폰 판매가 성숙기에 접어들고 업그레이드 주기가 길어짐에 따라 애플은 스트리밍 및 앱 구독과 같은 서비스 수익에 의존하여 하드웨어 판매 부진을 상쇄해 왔습니다. 비관론자들은 존 햄과 같은 스타 배우가 출연하는 새로운 프로그램들이 나온다고 해도 서비스 부문의 무한한 성장을 기대하는 것은 비현실적이라고 말합니다.
