세계 최대 대체 자산 운용사 중 하나인 아폴로 글로벌 매니지먼트는 인공지능이 기술 부문 일부를 약화시킬 수 있다는 우려가 커짐에 따라 여러 기업용 소프트웨어 회사의 부채에 대해 전략적 공매도를 단행했습니다.
제공업체 의 대출에 대해 공매도 포지션을 취했는데 AI 플랫폼이 한때 고마진 소프트웨어 서비스로 판매되었던 기능들을 자동화함에 따라 이들 기업의 전통적인 사업 모델이 수익 압박에 직면할 수 있다고 우려했기 때문이다 .
하지만 7천억 달러 규모의 신용 포트폴리오에서 극히 일부에 불과했던 이 투자는 연중 대부분 기간 동안 유지되었으나 현재는 모두 종료되었습니다.
아폴로는 인공지능이 기업용 소프트웨어 산업에 해를 끼칠 수 있다고 경고합니다.
아폴로는 기업용 소프트웨어 에 위험을 초래할 수 있다고 주장합니다 . 다른 사모펀드들도 비슷한 의견을 제시하며, AI 기술이 코딩 도구, 고객 지원 소프트웨어, 그리고 일반적인 재무 시스템에서 처리되는 많은 기능을 자동화할 수 있기 때문에 소프트웨어가 AI에 가장 취약한 분야 중 하나라고 지적합니다.
하지만 사정에 정통한 소식통에 따르면 아폴로의 공매도 투자는 7천억 달러 규모의 신용 포트폴리오에서 극히 일부(1% 미만)에 불과했으며, 일부 자금은 헤지 목적으로 사용되었다고 합니다.
하지만 아폴로가 공매도했던 소프트웨어 대출은 올해 들어 가치가 하락하기도 했지만, 현재는 모두 액면가의 80센트 이상에서 거래되고 있어 단기적인 어려움에 대한 우려는 사그라들고 있습니다. 2010년대 초부터 사모펀드들은 소프트웨어 기업 인수를 위해 수천억 달러를 차입해 왔는데, 이는 대출 기관들이 반복적인 매출과tron마진을 점점 더 중요하게 여기기 때문입니다.
아폴로는 여전히 AI가 소프트웨어 회사에 도움이 될 수 있다는 점을 인정하지만, 최고 경영진은 AI 관련 투자 비중을 줄이고 업계의 방향을 제시하는 입장을 취하지 않기로 결정했습니다. 마크 로완은 최근 컨퍼런스에서 "이것이 기업용 소프트웨어에 어떤 영향을 미칠지, 즉 이익을 볼지 아니면 큰 타격을 입을지 확신할 수 없습니다. 대출 기관의 입장에서 그 결과를 직접 확인하고 싶지는 않습니다."라고 언급했습니다.
아폴로는 자사 신용 포트폴리오 전반에 걸쳐 소프트웨어 부문 노출도를 10% 미만으로 낮추기 위해 노력하고 있습니다.
아폴로는 올해 내내 해당 부문에 대한 대출을 줄여나가면서 익스포저를 꾸준히 낮춰왔습니다. 2025년 초에는 아폴로의 사모 펀드 중 약 5분의 1이 소프트웨어 기업에 투자되었지만, 현재는 그 비중이 거의 절반으로 줄었다고 로완 CEO는 수요일 골드만삭스
로완에 따르면, 이 회사는 신용 펀드 전반에 걸쳐 소프트웨어 관련 투자 비중을 순자산의 10% 미만으로 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다. 회사는 인공지능(AI)으로 인한 혁신에 가장 취약할 수 있는 기업들을 내부적으로 평가해 왔으며, 다른 많은 투자자들도 비슷한 우려를 공유하고 있습니다.
지난 10월 파이낸셜 타임스 컨퍼런스에서 블랙스톤의 조너선 그레이dent투자자들이 기술로 인한 파괴적 변화의 잠재력을 과소평가하고 있다고 경고하며, 투자 담당자들에게 투자 설명서에 AI 관련 위험을 명확하게 수치화하고 특히 취약한 기업을 특정하도록 요구했다고 밝혔dent.
그레이는 "저희는 신용 및 주식 투자 팀에 투자 설명서 첫 페이지에 AI를 언급하라고 지시했습니다. 법률, 회계, 거래 및 청구 처리와 같은 규칙 기반 비즈니스를 생각해 보면, AI는 매우 중요한 역할을 할 것입니다."라고 말했습니다.
