인공지능 붐이 기술 지형을 재편하면서 어도비와 애플은 투자자들의 부정적인 심리에 직면하고 있습니다.
두 회사 모두 강력한 글로벌 브랜드를 보유하며 수익성을 유지하고 있지만, 분석가들은 눈에 띄고 빠르게 변화하는 AI 전략이 중요한 시장에서 두 회사 모두 경쟁력을 유지할 수 있을지에 대해 점점 더 의문을 제기하고 있습니다.
압박을 받고 있는 창의적인 소프트웨어 대기업
한때 크리에이티브 소프트웨어 시장을 지배했던 어도비는 경쟁사들이 간단한 텍스트 입력만으로 이미지를 생성할 수 있게 되면서 자사 도구가 여전히 필수 불가결하다는 점을 월가에 설득하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
목요일 발표 예정인 3분기 실적을 앞두고 애널리스트들은 매출 성장률이 9.3%, 주당 순이익은 7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 절대적인 수치로는 양호한 수준이지만, 연간 매출 성장률이 약 10%에 그친다면 어도비는 10년 만에 가장 낮은 성장률을 기록하게 될 것입니다. 이러한 성장세는 2028년까지 매년 둔화될 가능성이 있다는 전망도 나오고 있습니다.
해당 주식은 올해 들어 20% 이상 하락했고, 2023년 말 이후로는 거의 절반 수준으로 떨어졌습니다. 같은 기간 동안 소프트웨어 주식을 trac 주가수익비율(PER)이 16배 미만으로 급격하게 하락하며
웰링턴 매니지먼트의 기술팀 공동 리더인 브라이언 바베타는 "기존 스톡 사진과 이미지 편집 소프트웨어를 대체하는 AI 이미지 생성은 이미 업계에 혁신을 가져오고 있는 가장 확실한 사례"라고 말했습니다. 그는 "AI 기업들이 너무나 빠르게 성장하고 있어서 기존 업체들이 설 자리를 잃어가고 있는 것처럼 보인다"고 덧붙였습니다
애플에 대한 소비자 심리가 5년 만에 최저치를 기록했습니다
어도비가 혁신에 대한 우려를 보여주는 대표적인 사례라면, 애플은 경고 사례가 . 아이폰 제조사인 애플은 목요일에 두 건의 등급 하향 조정을 당하며 평균 추천 점수가 5점 만점에 3.9점으로 떨어졌는데, 이는 2020년 초 이후 최저치입니다.
블룸버그가 trac한 애널리스트 중 단 55%만이 애플에 대해 "매수" 의견을 제시했는데, 이는 대형주로서는 이례적으로 약한 평가입니다.
2025년 들어 현재까지 주가는 9% 하락한 반면, 나스닥 100 지수는 14% 상승했습니다. 하지만 올해 전망과는 별개로, 애플 주가는 트럼프dent 의 관세 부과로 인한 4월 저점 이후 30%나 급등했다는 점은 주목할 만합니다.
이번 주 발표된 신제품들은 상대적으로 부진한 모습을 보였고, 획기적인 기능은 거의 없었으며, 그나마 주목할 만한 제품은 더 얇아진 아이폰뿐이었습니다. 투자은행 DA 데이비슨은 해당 주식에 대한 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정한 것으로 알려졌습니다.
분석가들은 중국 시장의 지속적인 약세와 더불어 의미 있는 인공지능 혁신의 부재를 지적했습니다. 한 분석가는 애플이 현재와 같은 방식으로 사업을 운영한다면 성장이 정체될 것이라며, 애플이 기존 제품을defi하거나 매력적인 신제품을 개발해야 한다고 말했습니다.
차세대 AI 강자를 찾습니다
어도비와 애플에 대한 신중한 태도는 인공지능(AI) 붐과 더욱 밀접하게 연관된 기업들과는 극명한 대조를 이룹니다. 마이크로소프트, 엔비디아, 그리고 최근 기록적인 주가 상승세를 이어가고 있는 오라클과 같은 기업들은 AI 투자 덕분에 상당한 성장을 이루었습니다.
일부 투자자들은 스노우플레이크의 최근 시장 성공 사례와 유사점을 지적하며 현재 수준에서도 어도비에 대한 투자를 고려하고 있다. 리버파크 캐피털의 포트폴리오 매니저인 콘래드 반 티엔호벤은 "어도비는 여전히 높은 성장세와 훌륭한 마진을 보여주고 있으며, 현재 매우 저평가되어 있다. 미래에 대한 우려가 있지만, 시장은 이미 어도비가 실패할 것이라고 단정지었다. 바로 이것이 기회다. 어도비가 인공지능 분야에서 성공한다면, 현재의 밸류에이션 수준에서 엄청난 성공을 거둘 수 있을 것이다."라고 말했다
애플에게 중요한 것은 제품의 주요 개선 사항과 하드웨어 생태계에 AI 기능을 고급스럽게 통합하는 것이 성장을 다시 촉진할 수 있는지 여부입니다.
