連邦準備制度はより大きな利下げに圧力かけられたのか？ 何か辻褄が合わない

連邦準備制度（Fed）は水曜日に金利を積極的に引き下げ、2020年3月以来初の利下げを発表しました。この決定は、一部の経済学者や政策専門家を驚かせました。

Fedは水曜日に基準金利を0.50ポイント引き下げました。これは、より典型的な0.25ポイントの利下げの2倍に相当します。この動きは、40年ぶりの高いインフレとの戦いにおけるFedの重要な転換点を示しました。

市場の確率は、決定の一週間前に25ベーシスポイントの利下げを圧倒的に支持していました。では、何が起こったのでしょうか？Fedはより大きな利下げに圧力かけられたのでしょうか？

Fed議長ジェローム・パウエル氏は、中央銀行が「遅れを取っていない」と述べ、半ポイントの利下げ決定は、経済の現実に対応して遅れを取らないことへの「コミットメントの表れ」であると語りました。

Fedの利下げと利上げは、投資家を宙ぶらりん状態にしています

詳細に入りましょう。会議の一週間前、市場は25ベーシスポイントの利下げが70%の確率で起こると見ていました。また、決定の24時間前には、25ベーシスポイントの利下げの確率は72%に達していました。

一方、9月に向かう一般的な感情は、CMEのFedウォッチの感情をサポートしていました。8月の雇用報告で失業率が大幅に上昇した場合は、50ベーシスポイントの利下げが必要でした。

しかし、そうでない場合、コアインフレが依然として3%を超えているのに、なぜ準備制度があまりに早く切り下げたのでしょうか？CNNの報道によると、今年9月またはその他の時期に、積極的な利下げを要求する緊急事態はありませんでした。予測通り、8月の雇用報告では、失業率は4.3%から4.2%に低下しました。

その報告書の直後、50ベーシスポイントの利下げの確率は2%に下落しました。これは9月の会議の2週間前でした。

準備会議の直前、民主党と共和党は75ベーシスポイントの利下げを呼びかけました。50ベーシスポイントの利下げの確率は、会議前にウォールストリートで話題になりました。

以前、8月のコアCPIインフレは3.2%でした。これは、3.0%以上のコアCPIインフレが41ヶ月連続で続いたことを示し、Fedの2%目標を大幅に上回っていました。

Fed会議中、パウエル氏は、経済はまだ技術的に「最大失業」にあると述べました。これは、失業率が5.0%未満であることを意味します。そのような明確な市場の方向性がある中で、なぜパウエル氏は水曜日に彼が決定を下したのでしょうか？

Fedがより大きな利下げに圧力かけられたかどうかは議論の的ですが、11月の選挙の前に安定した経済を提示する意図があったのでしょうか？

明確なのは、それが 全会一致の決定ではなかった ことであり、これはいくつかの赤旗を上げるべきです。