アメリカ国民が史上最も厳しい選挙の一つに投票する中、ウォール街は火薬庫の上に座っている。.
2016年にドナルド・トランプ氏がヒラリー・クリントン氏を破って世界に衝撃を与えた大統領選の出来事を覚えている人はいるだろうか？
その夜、億万長者の投資家カール・アイカーンは、早朝の勝利パーティーを抜け出し、株式に10億ドルを賭けた。市場は暴落し、大混乱に陥ったが、アイカーンはチャンスを捉え、トランプ氏がウォール街を急騰させると確信し、大金を賭けた。そして、彼の予想は正しかった！
そして今、市場ではトランプ氏の再勝利に賭ける声が溢れている。しかし、2016年とは異なり、今回の選挙戦はこれ以上ないほど接戦となっている。世論調査は大きく揺れ動き、賭け市場は判断に迷っている。一時は、トランプ氏の減税、関税、そして保護主義的な動きが再び事態を揺るがすと予想し、トランプ氏の勝利に傾いていた時期もあった。.
しかし、カマラ・ハリス氏が支持を伸ばしていることを示す新たな世論調査を受けて、ウォール街はあらゆる点を再考せざるを得なくなった。全く異なる二人の候補者がいることで、あらゆる政策（税金、関税、インフラ、グリーンエネルギーなど）が危機に瀕しているのだ。.
トランプの取引は今回ウォール街でどのような結果をもたらすか
リスクを好む人々にとって、誰が勝利するかに関わらず、経済の堅調さと連邦準備制度理事会（FRB）の緩和姿勢はある程度の安心感を与えてくれる。しかし、ウォール街は2016年に始まった「トランプトレード」を忘れていない。トランプ減税と貿易戦争を背景に、小型株から仮想通貨まであらゆる銘柄が急騰したのだ。.
インフレ、金利、さらには仮想通貨に焦点を当てたトランプ支持の賭けは、一時は勢いを失っていました。しかし、世論調査の数値が拮抗するにつれて、その勢いは衰えました。そして、トランプ氏が再び勝利を収めた場合、こうしたトランプ寄りの取引が持続するかどうかという疑問が高まっています。.
シティグループは、トランプ大統領が再選された場合、彼の繊細な取引スタイルが復活するかどうかは未知数だと見ている。それはすべて、米国議会が共和党に転じるか、それとも分裂状態を維持するかにかかっており、それが今後4年間の税制、歳出、そして市場への好意的な動きの方向性を決定づけるだろう。.
主要プレーヤーは、共和党が政権を握るかどうかを見守っている。共和党が政権を握れば、トランプ大統領のインフラ投資構想が推進され、石油やガスなどの部門に対する規制が大幅に削減される可能性がある。.
ウォール街が注目しているもう一つのものは？それは、激しい選挙戦だ。ブラックロックは、明確な勝者が現れない場合に起こり得る大惨事に市場は備えができていないと警告した。そして、もしそうなれば、仮想通貨を含む地球上のあらゆる金融市場に深刻な混乱が生じることが予想される。.
注目すべき市場：株式からEVまで
何が問題なのかを詳しく見ていきましょう。皆の注目は株式市場にあります。投資家は通常、選挙後の政策方針が明確になれば株価が上昇することを期待します。しかし今回は期待が低いです。S&P 500は年初来20%上昇しているにもかかわらず、先月は下落しました。.
ハイテク株が上昇を牽引し、バリュエーションが急騰している。シティグループによると、オプションデータによると、トレーダーは選挙直後にS&P500指数が上下に1.8%変動すると予想している。しかし、今回の選挙シーズンで見られたように、最も大きな変動を被るのは個別銘柄とセクターになる可能性が高い。.
さらに、民主党または共和党の勝利に連動する投資を tracするゴールドマン・サックス指数もあります。10月末には、トランプ氏関連の銘柄は下落し、ハリス氏関連の銘柄は上昇しました。.
ハリス氏が勝利すれば、クリーンエネルギー関連銘柄や電気自動車（EV）関連企業の株価が上昇する可能性があります。彼女の政策は、リビアンやルーシッドといったEVメーカー、そしてチャージポイントやブリンクチャージングといったEV充電関連企業を優遇しています。.
太陽光発電技術を開発する企業も、ハリス政権下では恩恵を受けそうだ。一方、トランプ氏は就任初日にバイデン氏のEV政策を終了させると表明しており、これらの企業と対立している。.
しかし、テスラは独特の立場に立っています。どちらの候補者が勝利しても、テスラは勝利する可能性があります。ハリス氏のインフレ抑制法の恩恵を受けており、EVセクター全体が活性化しています。しかし、CEOのイーロン・マスク氏がトランプ氏を公然と支持していることから、一部の投資家は、トランプ氏の勝利はマスク氏の企業帝国にも追い風となる可能性があると考えています。.
伝統的なエネルギーについてはどうでしょうか？トランプ大統領の「掘れ、掘れ、掘れ」 vibe 、ベーカー・ヒューズ、エクソンモービル、コノコフィリップス、ハリバートンといった大手企業を含む国内石油会社に利益をもたらす可能性が高いでしょう。ウォール街は、トランプ大統領が政権に復帰した場合、これらの企業が明らかに恩恵を受けると見ています。.
そして、トランプ氏自身のブランド、トランプ・メディア＆テクノロジー・グループ（彼のソーシャルメディア事業）がある。トランプ氏が大統領に就任すれば、この株価はおそらく月まで急騰するだろう。少なくとも、それに近い水準まで上昇するだろう。.
関税も再び大きな問題となる可能性があります。ブルームバーグ・インテリジェンスは、誰が勝利しても新たな関税が課される確率は70%と推定しています。しかし、自称「関税マン」であるトランプ氏の実績は、より高いリスクを意味しています。中国からの調達が多いナイキやアディダス、そしてベトナムと関係のあるルルレモンやオールバーズといったブランドも、厳しい監視の目にさらされるでしょう。.
主に国内市場に依存する小型株は、トランプ政権下では好調なパフォーマンスを示す可能性が高い。22Vリサーチのデニス・デブシェール氏は、「投資家は、共和党が圧勝する場合を除き、あらゆる選挙結果で大型株がリードすると予想している。共和党が圧勝した場合、投資家は小型株がリードすると考えている」と述べた。
したがって、tron氏が大統領職と議会の支配権の両方を確保できれば、中小企業への注目がさらに高まると予想される。.
債券市場は共和党圧勝を恐れて緊張
ウォール街の金利と経済予測における最近の tracは？あまり芳しくない。それでも、トランプ氏のオッズが変化するにつれ、投機筋がインフレ主導の取引に殺到するのを止めることはできなかった。トランプ氏と共和党議員による共和党の完全勝利は、債券投資家にとって警鐘となるだろう。.
JPモルガンのストラテジストは、共和党が圧勝した場合、トランプ大統領の減税と関税措置が財政 defiを拡大し、インフレ率を押し上げるため、10年債利回りが上昇すると予測している。BNYメロンは「市場が最も懸念しているのは、圧勝と、牽制と均衡の欠如だ」と述べた。
逆に、議会が分裂している中でハリス氏が勝利すれば、安堵感を煽る集会が開かれる可能性もある。そうなればワシントンは膠着状態となり、政府支出が抑制されることになるだろう。しかし、民主党による統一政権については意見が分かれている。.
JPモルガンは、これが支出の増加と債券利回りの上昇につながると述べている。RBCキャピタルはこれに反対し、法人税の引き上げと「ビジネスフレンドリー」ではない環境がリスク選好を鈍らせることから、このシナリオは債券にとってプラスになると見ている。.
しかし、問題はこれだ。トランプ氏の勝利がどの程度織り込まれているかは誰にも分からない。FRBによる9月の利下げ以降、10年国債利回りは0.5％ポイント上昇し、4.3％となった。しかし、この上昇に伴い、tron経済指標も発表され、投資家の期待を左右する要因が曖昧になっている。FRBのスタンスは依然として不確定要素であり、さらなる利下げは見込めない可能性がある。.
さらに今朝は、世論調査で接戦が示唆され、一部のトレーダーがトランプ氏への賭けを緩めたことから、米ドルは世界の主要通貨に対して0.2％下落した。.
ニューヨーク株式先物は小幅な上昇を示唆しており、S&P500は0.2%、ナスダック100は0.3%上昇で始まる見込みです。米国債利回りは4.31%で横ばいとなりましたが、ここ数週間はトランプ大統領が煽ったインフレ見通しの影響もあり、急上昇しました。今回の選挙は、今後の行方を左右する局面と見られています。.
