米国の国債利回りが、11月13日のインフレおよびCPI速報を前に下落

CNBCの国債利回り監視ツールによると、米国金融市場は11月13日の次のインフレ率、消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）データを待機している間、国債利回りは引き続き低下しています。10月の経済パフォーマンスに基づくこのデータは、米国の経済的健康状態に光を当てることになります。

本日、10年物国債利回りは約0.032%下落し、価格99.5469ドルで4.3062%となりました。この数値は5日前の約4.4490%と比較して低くなっています。2年物国債利回りも4.2519%まで下落し、5日前の4.2990%と比較して低下しています。

国債利回りは11月5日の大統領選挙でトランプ氏の勝利後に急騰しました。しかし、10月のインフレ率上昇の予想により、11月11日にさらに下落しました。CNBCによると、消費者物価指数の上昇予想は約0.2%です。この予測された増加は、前年比インフレ率を2.5%に引き上げるはずでした。 

一方、コアインフレ率は月間0.3%、年間3.3%で安定したままになると予想されています。生産者物価指数は10月に0.3%上昇し、過去1年間で2.3%の上昇を記録すると予想されています。 

米国で過去数年間で最悪の国債売り越しが発生

今日午後1時（EST）、30年物国債の大口入札$SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD

— Zero-Sums (@wizard_coder) 11月 6日、 2024

米国で過去5年間で最悪の債券売り越しは、トランプ氏の再選直後の先週水曜日に発生しました。政府は約250億ドルの30年物債券を売却し、約660億ドルの入札を集めました。債券は4.608%で入札されました。

その結果、利回りは急騰し、数ヶ月ぶりの底値からの最初の増加を見せました。あるエコノミストは、急激な上昇に懸念を示し、利回りが4.5%の閾値を超えないようにするための措置を提案しました。

他の人々は、利回りの上昇が米ドルの強化を引き起こしたと説明しました。GDS Wealth Managementのチーフ・インベストメント・オフィサーは このタイミングは、物語にさらに厚みを与えている。これらの退任は、OpenAIがIPOを見据えている時期に起きている。 経済の強化が、米国の予算の潜在的な赤字への備えの指標であると述べています。 

エコノミストたちは、トランプ氏の政策変更がインフレを増加させる可能性を懸念

エコノミストたちは、トランプ氏の金融政策の変更がインフレの上昇に影響を与える可能性を懸念しています。これまで、連邦準備制度理事会（Fed）はインフレ率を2%の目標に近づけるために引き下げようとしてきました。中央銀行は notably 、9月に2.4%を記録して目標に到達しました。Fedは、この目標に向かって9月18日に4年ぶりに初めて金利を引き下げました。中央銀行は11月7日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議でも別の金利引き下げを実施しました。 

Fedは11月の引き下げにおいて9月の50ベーシスポイントの引き下げと比較してより慎重になり、25ベーシスポイントの金利引き下げに落ち着きました。最新の引き下げにより、借入利率は4.50%〜4.75%となりました。目的は、インフレの引き金を引くことなく不必要な通貨発行を抑制しながら、米国人の借入を促進することでした。 

しかし、エコノミストたちは、Fedがインフレを低く抑えようとする努力にもかかわらず、トランプ氏の政策がインフレの上昇を促進する可能性がある argued しています。より重要なのは、複数のエコノミストが、トランプ氏の減税政策が予算赤字を引き起こし、米国の債務を増加させる可能性があると言っていることです。

あるエコノミストは、トランプ氏には規律のない財政政策の歴史があると指摘しました。イーグル・アセット・マネジメントの固定・戦略的インカム担当マネジング・ディレクターであるジェームズ・キャンプ氏は、赤字が来年の見出しとなる可能性がある argued しています。

「トランプ氏に関連する市場のリスクは、規律のない財政状況です。2025年のいつか、赤字が市場の物語を支配するようになります。」

–ジェームズ・キャンプ、イーグル・アセット・マネジメントの固定・戦略的インカム担当マネジング・ディレクター

この感情は、大口の債券売却後の他のエコノミストたちの懸念と一致しており、市場はインフレ上昇に備えています。あるエコノミストたちは、より高い債券発行の可能性についても議論しました。