米国の消費者信頼感指数が50.8まで急落し、過去2番目の低水準に

米国人の信頼は急速に失われている。ミシガン大学の新しいデータによると、消費者信頼感指数は5月の初めに52.2から50.8へと急落した。 

これは過去2番目に低い数値であり、2022年6月の崩壊に次ぐものである。全国民が原因を一つに特定している：関税。彼らは関税が価格上昇の主な理由だと見ており、それは正しい見方だ。

調査の回答者の約75%が、尋ねられてもいないのに関税に言及し、前月の60%から大幅に増加した。大学の調査ディレクターであるジョアン・フス氏は は 貿易政策の不確実性が米国人の経済観を支配していることを明確に示している。 

この恐怖の波は、5月初頭に米国と中国が大部分の関税を一時停止する前に広がり始めた。この90日間の一時停止は、回答の大多数が収集された後に行われたため、この厳しい結果に影響を与えなかった。人々はすでに最悪の事態に備えていた。

消費者はインフレが悪化すると予想している

インフレ期待が再び、そして急速に上昇している。調査によると、米国人は来年の物価上昇を7.3%と予想しており、4月の6.5%から上昇した。これは数ヶ月間で最も高い1年間の見通しだ。長期インフレ予測も4.4%から4.6%へと上昇した。これらの期待は、金利決定時にインフレ期待を注視している連邦準備理事会（FRB）にとって悪材料だ。

ジェローム・パウエルFRB議長は、中央銀行がインフレ期待が制御不能にならないと確信しない限り、利下げは戻らないと述べている。現在、それは明らかに制御不能になりつつある。これは、ウォールストリートが期待していたよりも長く現状維持を余儀なくされるよう、パウエル氏とFRBに圧力をかけている。

次の信頼感指数の更新は5月30日に行われ、関税の一時停止が何らかの影響を与えるかどうかすべてが注目される。しかし、わずかな上昇があったとしても、人々は依然として壊滅的なインフレ、債務、そして貸し付け回収に直面している。

貸し付け回収が再開、教育部が借り手に打撃

別の打撃は、ドナルド・トランプ大統領の下で教育部が今月学生ローンの回収を再開したことから来た。約5年ぶりに、ローンをデフォルトした米国人が手紙を受け取り、給与差し押さえに遭い、法的措置を講じられている。これは、すでに高い物価に押しつぶされている人々にとって最悪のタイミングだ。

JPモルガンのシニア米国エコノミストで、元クリーブランド連銀スタッフであるムラト・タシ氏は は 回収により、毎月31億ドルから85億ドルの可処分所得が削られる可能性があると指摘した。これは、すでに生き残りに苦労している消費者にとって大きな打撃だ。

彼は一四半期全体でこれを試算すると、前年比で可処分個人所得が0.7%から1.8%減少する可能性があると述べた。これは理論的な話ではなく、現実の財布から現実の金が消えることを意味する。

LPLファイナンスのチーフエコノミストであるジェフリー・ローチ氏は、「これらの圧力ポイントがいくつか上昇している。おそらく合計すると、これらの支出数値をいくらか押し殺すのに十分だ」と語った。ローチ氏のコメントは、現場で起きていることを反映している：米国人は支出を削減している。

バンク・オブ・アメリカのアナリストであるミヒル・バティア氏は、サブプライム借り手が最も大きな打撃を受けていると警告した。彼は顧客へのノートで、この貸し付け返済の波は「より広範な消費者財務、特にサブプライム消費者セグメントに対して、波及効果を持つだろう」と述べた。これらは、貯蓄が少なく、代替手段がなく、抜け道もない人々だ。

学生ローンは fringe（周辺的な）な問題ではない。総消費者債務のわずか9%を占めるに過ぎないが、住宅ローンを除外すると、その割合は30%に跳ね上がる。バンク・オブ・アメリカの数字によると、米国人は過去10年で5,000億ドル増加し、1.6兆ドルの学生ローン債務を抱えている。

ニューヨーク連銀も延滞の急増を指摘した。第1四半期時点で、支払い義務のある借り手のほぼ4人に1人がすでに遅延している。政府がこれらの数値の追跡を再開してからわずか3ヶ月で、延滞している借り手の割合は0.5%から8%に急増した。これは大きな財政的緊張の兆候だ。