英国の小売売上高が予想を上回り、米国の貿易関税を背景に経済に追い風

英国の小売売上高は今年第1四半期に1.6%の急増を記録し、4年ぶりの強い数値となりました。この数字は、英国の第1四半期の全体的な経済生産性に対して0.08パーセントポイントの増加をもたらしました。

英国は2021年以来最高の第1四半期を報告しました。これは、請求書の増加と米国の貿易戦争が消費者の士気にますます重くのしかかる中、経済への追い風となる可能性があります。国際通貨基金（IMF）は、トランプ氏の相互関税の一時停止後も、貿易障壁が1世紀ぶりの高水準にあると指摘しました。

英国、第1四半期の小売売上高増加を報告

今朝の英国消費者データは混合した結果となりました。好意的な面では、小売売上高が3月に再び好調な月となり、前月比0.4%増、前期比1.6%増となりました。売上高は2022年7月以来最高となり、過去最も晴れた3月の一つに起因する天候依存商品の需要によって牽引されました（1/2）pic.twitter.com/kCojvxyxzB

— Simon French (@Frencheconomics) 25月2025日

英国の小売業者は、今年第1四半期の小売売上高が1.6%増加したと報告しました。このデータは、第1四半期の全体的な経済生産性に対して0.08パーセントポイントの増加をもたらし、これは将来にわたり英国の消費者経済のピークとなる可能性があります。

国立統計局 当時、 金曜日、2月の成長率が下方修正された0.7%の成長の後に、3月の小売売上高が0.4%増加したと報告しました。ロイター経済学者の調査でも、前月比0.4%の減少が予測されていました。

英国の消費者信頼感調査データによると、4月の数値は2023年末以来の最低水準まで下落しました。市場調査会社のGfKは、世帯の光熱費上昇と不確実な世界金融市場を下落の理由として挙げています。 

Retail Economicsの商業コンテンツ責任者であるNicholas Found氏は、英国の小売業者がマージンを保護し、投資を維持し、ますます複雑な取引環境を乗り切るために困難な戦いを余儀なくされていることを認めています。また、彼は米国の貿易関税に関する不確実性が、注文キャンセルによる出荷の混乱を招く可能性があり、見通しをさらに不明確にしていると主張しました。

トランプ氏の貿易政策を背景に英国は成長ショックを予想

イングランド銀行 アンドリュー・ベイリー総裁は木曜日、米国のドナルド・トランプ大統領の貿易政策および他の国々による報復措置から予想される成長へのショックに焦点を当てていると述べました。 

国立統計局（ONS）も 当時、 衣料品および屋外小売チェーンは、スーパーマーケットが struggling する中、先月の販売に天候が役立ったと報告しました。英国の2大食品小売業者であるTescoとSainsbury'sは、価格戦争の可能性を背景に、今年のプロフィット成長は unlikely であると警告しました。

ベイリー総裁は、英国経済が 「成長ショック」 に直面していることを強調しました。彼は 国際通貨基金（IMF） ワシントンでの会議の傍らで発言し、現時点で英国が不況に近づいているとは思わないものの、 「私たちは確かに成長ショックに非常に注目しています。」

今週初め、IMFは 引き下げられた 米国関税発表前の1月に予想していた1.6%から、英国の2025年の成長予測を1.1%に下方修正しました。この金融機関の下方修正は、イングランド銀行および政府の独立した予測機関である財政責任局（OBR）による同様のネガティブな修正に続きました。 

財務長官のレイチェル・リーヴス氏は、米国財務長官スコット・ベッセンツ氏との会談で、英米貿易合意の見通しについて議論すると見られています。彼女は水曜日にも、英国が 「急ぐつもりはない」 と述べました。

「私たちは、エスカレートさせることは誰にも利益にならないと考えており、代わりに、達成したいことについて冷静な頭脳と現実的な姿勢で対話に臨んでいます。」

-レイチェル・リーブス、財務相。

英国は最近、米国テック企業に影響を与える10億ユーロのデジタルサービス税の削減など、他の譲歩を提示しました。リーヴス氏はまた、合意を成立させるのに役立つ場合、一部の米国輸入品に対する関税を削減する用意があると付け加えました。彼女は食品基準やその他の規制は交渉の対象ではないと主張しました。

IMFのクリスタリナ・ゲオルギエヴァ専務理事は、英国の成長政策を称賛し、英国の成長を引き上げるためのリーヴス氏の取り組みにも拍手を送りました。彼女は、リーヴス氏が支出の優先順位付けや規制環境の合理化など、困難な課題に取り組んでいると指摘しました。