英国のインフレ率は3.4%に低下したが、まだ喜ぶべきではない

英国の最新のインフレ率を見てシャンパンを開けて大騒ぎする前に、少し落ち着いてみましょう。ええ、確かにそうです。インフレ率は3.4%と、2021年に何が起こるのか全く予想していなかった頃以来の最低水準まで下がりました。この驚くべき低下は、数々の困難が待ち受ける中、ダウニング街の舵取り役、特にリシ・スナック氏が率いる財務相にとって、まさに一息つけるものです。しかし、金利引き下げ一色の夏を夢見る前に、これが英国にとって実際に何を意味するのか、少し考えてみましょう。.

数字を詳しく見てみよう

2月までの1年間の消費者物価指数は3.4%低下し、エコノミスト予想の3.5%を上回りました。しかし、これは誰もが期待する水準よりも高い水準であることを忘れてはなりません。イングランド銀行は、エネルギー価格の低下により、インフレ率が今年第2四半期までに2%で推移すると予測し、私たち皆を釘付けにしました。そして、英国国家統計局（ONS）の最新統計によると、彼らの予測は早ければ4月にも達成される可能性があります。.

イングランド銀行は次回会合で政策金利を据え置く可能性が高いとして冷静な姿勢を示しているにもかかわらず、市場では夏までに利下げが行われるとの憶測が飛び交っています。しかし、先走り過ぎないようにしましょう。トレーダーは6月までに利下げが行われるとdent している程度です。また、ポンドは対ドルで小幅下落しています。.

世論調査が保守党政権に必ずしも有利とは言えず、近年スキャンダルが続いている状況では、このインフレ率の低下は都合の良いtracとなる。ジェレミー・ハント財務大臣はすぐにこの計画を成功と評し、今後数ヶ月でインフレ率が目標の2%に達する可能性を示唆した。しかし、生活費は依然としてヘビー級の重荷であり、一般市民は厳しい状況にあることを忘れてはならない。.

悪魔は細部に宿る

イングランド銀行の楽観的な姿勢や保守党の勝利宣言とは裏腹に、現実は全く異なる様相を呈している。食品とエネルギーを除いたコア インフレ率はわずかに低下したものの、依然として高止まりしている。サービス価格の上昇率はやや緩和したものの、インフレのない理想郷を夢見る人々にとっては依然として悩みの種だ。つまり、数字は正しい方向に向かっているとはいえ、高騰する生活費との闘いはまだ終わっていないのだ。

労働市場もまた問題です。賃金上昇率は若干鈍化しているものの、イングランド銀行が望む水準よりも依然として高い水準を維持しています。この高水準の賃金上昇は諸刃の剣です。労働者にとっては好ましい状況ですが、インフレを安全な水準に戻そうとする人々にとっては頭痛の種です。今後数ヶ月は極めて重要であり、賃金交渉と全国的な生活賃金の引き上げがどのように展開するかに注目が集まっています。.

一方、大西洋の向こう側では、米国連邦準備制度理事会と欧州中央銀行も同様の姿勢を維持しており、インフレが確実に低下するまでは利下げは選択肢にないことを明確にしている。.