米国経済はあなたが思っているほど好調ではない

アメリカの国家債務はかつてないほどの速さで増加しており、経済が安定していると信じている人はもっと注意深く見る必要がある。なぜなら、数字は全く異なる物語を語っているからだ。.

現在、アメリカの国家債務は35兆2700億ドルを超え、過去10年間で実質的に倍増しています。簡単に言えば、現在、アメリカ国民一人当たり約10万5000ドルの負債を負っていることになります。.

景気後退のリスクがじわじわと迫っている今、経済学者たちが警鐘を鳴らしているのも当然だ。今、最大の疑問は、 すべてが崩壊するまであとどれくらいかかるのか、という

債務対GDP比も、この緊張を如実に示している。第2四半期時点で、この比率は121.57%に達し、推奨される安全域である77%を大きく上回っている。.

国債の利払いは、2023年の6,590億ドルから2024年末までに8,700億ドルに急増すると予想されています。これは、インフラや医療などの公共投資から流出する資金です。.

債務の増加と政治的惨事

2008年の金融危機後、特にCOVID-19パンデミック以降、負債は急増し始めた。.

過去20年間のあらゆる主要な経済イベントは債務をさらに増加させており、何も変わらなければ、2054年までに米国の債務はGDPの166%に達する可能性があると予測されています。これは完全に持続不可能な数字です。.

民主党も共和党も、この混乱を悪化させる一因となってきた。.

高額な支出計画と減税により、両党とも真の解決策を提示することなく問題を先送りし、事態をさらに悪化させています。そして、最悪の事態はそれだけではありません。. 

2023年の連邦予算 defiは1.7兆ドルに達し、2024年には1.9兆ドルに増加する可能性があると予測されています。これは悪循環です。.

経済成長とインフレの戦い

債務の増加にもかかわらず、米国経済は過去10年間、何とか着実に成長を続けてきました。しかし、正直に言って、この成長は確固たる基盤の上に築かれたものではありません。まるで流砂の上に超高層ビルを建てているようなものです。. 

インフレが深刻化しているため、将来の経済成長は容易に打ち消される可能性がある。インフレがさらに高まる場合、政府は事態を鎮静化させるために金利を引き上げざるを得なくなるだろう。.

そして、そうなれば、政府の借入コストは急上昇し、債務の山がさらに増えることになる。.

インフレは政府だけの問題ではありません。消費者にとっても悪夢です。金利が上昇すれば、人々が使えるお金が減ることになります。.

地政学的な緊張と米国輸出需要の鈍化が加わり、見通しははるかに暗くなってきています。さらに悪いのは、ワシントンで見られる政治的行き詰まりです。.

両党とも、間もなくすべての人々の顔に爆発する可能性のある本当の経済的危険に対処するには、争いに忙しすぎるようだ。.

不況：ノック、ノック？

景気後退の兆しは既に見え始めており、経済学者たちはここ2年間、多くの警告サインを tracしてきた。そして、もし景気後退が実際に到来すれば、打撃を受けるのはアメリカ経済だけではないだろう。. 

不況に見舞われると、経済は縮小します。GDPは減少し、人々は職を失い、消費者は支出を控えます。.

2007年から2009年にかけての大不況では、GDPが4.3%減少しましたが、再び同様の事態が起こる可能性があります。特に製造業や不動産業などのセクターで、事業活動が急落します。.

売上と利益が減少し、企業はコスト削減に躍起になります。これは多くの場合、人員削減につながり、状況をさらに悪化させるだけです。.

信用条件が厳しくなると、企業は融資を受けにくくなり、さらに多くの企業が破産の危機に瀕することになる。.

歴史的に見て、不況時には失業率が急増します。大不況時には失業率が10%まで急上昇しました。.

不況で職を失った労働者は失業期間が長くなることが多く、仕事に戻ったときには賃金が低くなっているのが普通です。.

調査によれば、大不況で職を失った労働者は生涯収入が19％減少し、25年間で約11万2100ドルを失ったという。. 

賃金の停滞も大きな問題です。たとえ労働者が新しい仕事を見つけることができたとしても、収入は以前よりもはるかに低くなる可能性があります。.

大不況後、再雇用された人たちは、職を失ってから2年後に収入が17％減少しました。.

何百万人もの人々にとって、これは受け入れがたい事実ですが、不況の厳しい現実は、単に雇用が失われるだけではないということです。何年、あるいは何十年にもわたる経済的安定の喪失を意味します。.

政府の対応：少なすぎる、遅すぎる？

景気が悪化すると、政府は景気刺激策を打ち出すのが通例です。景気低迷の産業に資金を投入し、減税によって国民の消費意欲を喚起します。. 

しかし、現実的に考えれば、こうした対策はたいてい不十分で、遅すぎます。政府が対応する頃には、すでに被害が出てしまっていることが多いのです。.

連邦準備制度理事会（FRB）は、借入と投資を促進するために金利を引き下げる可能性もあります。過去の景気後退時には、量的緩和に頼ることさえありました。つまり、経済を浮揚させるために、市場に安価な資金を大量に供給したのです。.

不況は、非常に現実的な社会的影響ももたらします。富裕層は資産や投資によって打撃を和らげることができるため、通常はより早く立ち直ります。.

貧困層？そうでもない。不況は富の格差を拡大させ、何百万人もの人々が生活に苦しんでいる。しかし、それだけではない。. 

不況は人々の精神に大きな負担をかけます。失業、経済的不安定、そして不確かな将来によるストレスは、うつ病や不安の増加につながります。.

長期の失業は人々にとって壊滅的な打撃となり、抜け出すのが難しい精神衛生上の問題の悪循環に陥る可能性がある。.

米国の景気後退が世界に与える影響

米国は世界最大の経済大国であり、米国がつまずくと世界貿易は停止してしまう。. 

米国への輸出に大きく依存している国々、特にメキシコやカナダのような国々は、痛みを味わうことになるでしょう。前回の世界的景気後退では、不確実性が蔓延したため、貿易量は15%以上減少しました。. 

不況時には商品価格も打撃を受けます。石油、金属など、あらゆるものが価格下落します。2008年の金融危機では、原油価格は1バレル140ドル以上から40ドル以下にまで急落しました。. 

これは大規模な崩壊であり、資源輸出に依存しているロシアやサウジアラビアといった国々も巻き込まれました。サプライチェーンの混乱も加わり、世界的な大混乱に陥っています。.

また、株式市場は不確実性を嫌い、景気後退期には不確実性が顕著になります。歴史的に見て、S&P 500指数は米国の景気後退期に平均24%下落しています。.

世界中の投資家はリスク資産から資金を引き揚げる傾向があり、新興市場のボラティリティをさらに高めます。こうしたパニックは、発展途上国からの大規模な資本逃避につながり、経済をさらに圧迫する可能性があります。.

世界の銀行セクターも安全ではない。米国の景気後退は国境を越えて急速に広がり、資産価値の低下に直面しながら銀行が経営の安定化を図る中で、流動性問題を引き起こす可能性がある。.

米国の借り手がローンの返済を怠り始めると、その衝撃が世界中の銀行に及ぶのに時間はかからないだろう。.

政策対応と構造変化

世界各国の政府は、米国の景気後退の影響への対応に追われることになるだろう。アメリカ復興・再投資法（ARRA）のような景気刺激策が、頼りになる解決策となるだろう。.

中央銀行は借り入れを促そうと金利を引き下げる。しかし、こうした措置は危機の根本原因に対処できないことが多い。. 

長期的な変化が必要です。2008年の金融危機後に見られたような規制改革が、経済の安定化に不可欠です。. 

各国は貿易政策を見直し、影響から自国を守るために保護主義へと傾く可能性もある。.

つまり、そうではありません。アメリカ経済は皆さんが思っているほど好調ではありません。そして、アメリカ経済が崩壊すれば、世界中がその波に乗ることになるでしょう。.