輸出が低迷する観光業と製造業を支えきれず、タイの経済減速

タイ中央銀行（BOT）によると、タイの経済は先月と比較して5月に勢いを失い、観光業の減速と製造業生産の減少に押し下げられた。中央銀行は、これらの要因が輸出の大幅な増加を相殺したと述べた。

BOTは、観光収入と国際観光客数（特に長距離旅行者）が当月に減少したと指摘した。製造業では、過去の在庫補充と、メンテナンスのための一時的な製油所停止により生産が減少した。

一方、輸出は経済の明るい材料となり、堅調な成長を示した。中央銀行（BOT）は、輸出の急増を、エレクトロニクスへの世界的な需要増大と、迫り来る関税期限を前にした出荷ラッシュによるものだと説明した。

BOTは衰退する国の経済を支えるための措置を講じる 

5月、BOTはタイの経常収支赤字が3億ドルだったと発表した。その月、民間投資は前月比0.6%減少したものの、民間消費は0.2%増加した。耐久財の使用が着実に増加したことがこの傾向を支えた。

中央銀行はまた、上半期の成長が予想よりも顕著に強かったことに言及した。これは、米国関税発効前に輸出注文を満たすためのラッシュが一部要因となった。しかし、不確実性は依然として見通しを覆っている。これに対処するため、同銀行は必要に応じてさらに利下げする準備ができていると述べた。

一方、タイ中央銀行の金融政策委員会は、1日のレポ金利を2年ぶりの低水準である1.75%に据え置くよう、6対1で投票した。BOTは、2月と4月の利下げが経済に一定の支援を提供していると述べた。

声明では、 タイ経済 商品輸出へのリスクの高まりにより減速すると予想されている。これらのリスクは、米国の貿易政策、地政学的問題、および国内的要因に起因する。

予想を上回る年初の始まりを受け、BOTは2025年の中央シナリオの成長予測を2.3%に引き上げた。これは前年の2.5%に近く、一部の市場アナリストよりも楽観的である。

タイは7月のモラトリアム期限前に減額を確保する狙い

記者会見で、副総裁のSakkapop Panyanukul氏は、経済が予想通りに成長しない場合、委員会は行動を起こす準備ができていると明らかにした。 

それでもなお、 BOTの動きは 支援的であり、これは今後数ヶ月間でさらなる支援の余地があることを示唆していると、OCBC銀行の東南アジア上級エコノミスト、Lavanya Venkateswaran氏は述べた。

Venkateswaran氏はまた、国内政治や米国関税への懸念による成長への複数のリスクを背景に、下半期にさらに25ベーシスポイントの利下げを求めていると付け加えた。

一方、Capital Economicsは、年内に50ベーシスポイントの利下げの可能性を予想している。

タイバーツは、 米ドル 予想されていた据え置き決定後、直ちに大きな反応を示さなかった。これは、実施された調査で33人のエコノミストのうち21人が予想していたことである。

BOTはまた、国内成長の別の潜在的な原動力である観光客到着数の予測を、今年3,500万人に引き下げた。

タイは、7月のモラトリアム期限前に減額に成功しない場合、主要な成長原動力である米国からの輸出に対して36%の関税課税の対象となる。さらに、ほとんどの国はモラトリアム発効中に10%の関税を支払わなければならない。