S&P 500が反発し、激しい 120ポイントの変動を経て 5600を回復

S&P 500は月曜日に一転して劇的な展開を見せ、当日早々に120ポイント以上も急落した後、最終的にわずかに上昇して終了しました。終値は0.1%高で、5600をわずかに上回る水準となり、1.7%の下落から這い上がりました。

この回復は、今週後半に発効予定のドナルド・トランプ大統領による関税脅威という混乱の最中にウォール街が直面した状況下でのことでした。According to データ CNBCによると、月曜日の急激な反転は、S&P 500が過去最高値を10%下回って取引されていた過酷な朝に続くものでした。

ダウ・ジョーンズ工業平均株価は289ポイント（0.7%）上昇しましたが、ナスダック総合指数は赤色で推移し、0.7%下落しました。これらの価格変動は、主要3指標すべてにとって負け越しとなった今月および今四半期にとって荒れた最後の取引セッションの中で発生しました。

テック株が急落、トランプ氏の関税脅威が市場を揺さぶる

大型テック株が早場の取引を押し下げました。テック大手の株価は引き続き低迷しており、Nvidia は 3% 下落し、Meta Platforms は 1% 下落、Tesla も同様に 3% 下落しました。2024 年にテック株を押し上げた AI への熱狂は、今回は助けになりませんでした。 

かつて AI ラリーの寵児だった Nvidia は、現在、52 週高値から 30% 以上も下回って取引されています。テック株が打撃を受けた一方で、データによると投資家はコカ・コーラやウォルマートなどの銘柄へ資金を移し、それらの株価を押し上げました。

そしてもちろん、こうした動きがある中、大統領は記者に対し、「相互関税」が 特定の国だけでなく, すべての国に適用されると述べています。月曜日にエアフォース・ワン上で発言したトランプ氏は、この政策が限定的なものになるとする考えを退け、詳細は水曜日に発表する予定だと語りました。

一方、ホワイトハウス報道官のカロライン・レヴィット氏は記者団に対し、「相互主義の時代が到来し、米国民のために正しいことを行う歴史的な変化を大統領が断行すべき時です。これは水曜日に実施されます」と述べました。

Freedom Capital Markets のチーフ・グローバル・ストラテジストであるジェイ・ウッズは、 は 市場は盲目的に反応しています。「関税の不確実性を背景に、今後何が起きるのかという不透明な霧の中にありながら、取引を続けています」とジェイ氏は語りました。「その結果、投資家はまず売却し、様子を見ます。これはパニック売り合いの兆候であり、地平線には急反発によるラリーが待っているかのようです。」

CNBCの『Rapid Update』調査では、エコノミストたちが第1四半期のGDP成長率予想を0.3%に下方修正しました。これは2024年第4四半期に観測された2.3%の成長から大幅な低下です。一部の投資家は現在、景気後退の可能性について公然と懸念を示しています。

ゴールドマン・サックスが予測を引き下げ、市場は数年ぶりの最悪の四半期で引けた

それだけでも十分なのに、ゴールドマン・サックスはS&P500指数の年末予想を引き下げ、リターンの減少を警告しました。同行の米国株式ストラテジストであるデビッド・コスティン氏は日曜日にクライアントに対し、ゴールドマンは2025年末の指数を6200から5700と予想していると伝えました。

これは金曜日の終値から2.1%の上昇ですが、年初来高値には届きませんでした。「これらの見積もりは、収益成長とバリュエーションの両方への下方修正を反映しており、より弱含みなベースケース経済成長の背景、高い不確実性、および高い景気後退リスクを反映しています」とデビッド氏はノートで記述しました。

ゴールドマン・サックスは、先月までにはすでに当初の6500という目標を撤回していました。同社のエコノミクスチームも、景気後退の可能性をさらに高めています。

これら一連の動きは、2022年以来最も厳しい月の一つが幕を閉じる中でのことです。S&P 500は3月に6.3%下落し、2022年9月に9.3%下落して以来となる最大の月間下落へと向かっています。ナスダックはこの月8%下落しました。ダウは5%下落しています。

四半期全体としても状況は良くありません。S&P 500は過去3ヶ月で5%下落し、5四半期続いていた上昇トレンドに終止符を打ちました。ナスダックは第1四半期に10.9%下落し、2022年第2四半期の22.4%下落以来最大の下落となりました。一方、ダウは同じ期間に1.6%下落し、3指数の中では最も小幅な下落でしたが、依然として赤字圏にあります。