- トレンチトレーダーが新しいリスクの高いトークン発行から離脱したため、Jupiter は Pump.fun よりも高い日次手数料を記録しました。
- Solana は 140 ドルを上回って回復しましたが、ミームシーズンのナラティブの解消過程にあります。
- Pump.fun でのミーム関連の活動は鈍化していますが、トレーダーは依然として他のネットワーク上の発行プラットフォームを探しています。
Solana（SOL）での取引が再び既存資産へシフトし、Jupiter DEXのパフォーマンスを押し上げています。同時に、Pump.funは鈍化しており、新しいリスクトークンのローンチの魅力が失われています。
Solana（SOL）での取引がPump.fun外のトークンへシフトしており、新しいローンチの物語は収束しつつあります。Jupiter DEXは手数料のピーク日を迎え、活動の増加を示唆しました。同時に、Pump.funは日次手数料の生成において9位に下落し、トレーダーが「トレンチ」を離れました。
Jupiter DEXは日次手数料1088万ドルを達成し、活動は過去最高水準に近いレベルに戻りました。Jupiterは、ルーティング、最適化、およびいくつかの自動取引ツールを提供するため、主要なSolanaインフラストラクチャプロジェクトの一つであり続けています。
Pump.funの活動は2024年11月の水準に戻り、選挙後の熱狂シーズンの後、元の水準に戻りました。プラットフォームは日次手数料約210万ドルに戻り、これはチームの収益として100%保持されます。
主な違いは、Jupiterが収益の一部を使用してJUPを買い戻し、コミュニティに還元することです。一方、Pump.funは定期的にすべてのSOL収益をKrakenを通じて売却します。2025年現在、Pump.funは2億6000万ドル相当の1.323M SOLを現金化しました。
#Pumpfunの手数料口座は、約8時間前にさらに87,787 SOL（1258万ドル）を #Kraken に預けました。
2025年の最初の2ヶ月間で、https://t.co/bsqOBNtDEw は Kraken に平均価格196.35ドルで 1.323M $SOL（2億6000万ドル）を預けました。
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— Spot On Chain (@spotonchain) 2月 26日、 2025
プラットフォームは過去に100万SOL超の生涯手数料を生成しており、これらはピーク価格でも売却されました。最新の売却後、SOLは現在140.04ドル前後で安定しており、下落トレンドを一時的に放棄しています。
Pump.funへの関心は、プラットフォームが債券カーブから卒業したトークンの取引プールを引き継ごうとしたにもかかわらず鈍化しました。この動きは、 Raydium を置き換え、Pump.funをDEXに変える intended でした。Raydiumは活動が鈍化し、日次収益は1日1000万ドル超のピークから168万ドルに減少しました。Solanaのボット活動も鈍化し、他のネットワークへシフトしました。現在、チェーンは 82% のボットユーザーを抱えており、ピーク時の89%から減少しています。EthereumとBNB Smart Chainは現在、取引ボット活動の最大15%を引き込んでおり、流動性配分のシフトを示唆しています。
最近の CAR, LIBRA および他のセレブリティトークンからのラグプル後、SolanaのDEXはバランスをシフトしました。現在、Meteoraは新しく作成されたUSDCを使用して主要なDEXであり、Jupiterのルーティングサービスはより活発になっており、トークン活動はRaydium、Orca、およびMeteora間で分割されています。
Jupiterの使用への最近のシフトは、流動性の戻りを示唆しており、それは他のプロジェクトへ流れる可能性があります。Solanaは依然として115億9000万ドルのステーブルコインを保有しており、これはエコシステム内のトークンとDeFiプロジェクトのバランスをシフトさせる可能性があります。
ミームコインのローンチは衰退しつつあるのか？
2025年初頭、Pump.funの戦場では約30万のアクティブな日次ウォレットが関与し、新規トークンが85 SOLを集めてRaydiumでの取引へ卒業するためにしのぎを削っていました。2月現在、 日次アクティブウォレット数 は約12万5千に減少し、そのうち新規トークンをローンチしているのはわずか数社です。
新規ローンチ数も減少し、ピーク時の1日7万超から約2万5千に落ち込みました。2月26日現在、Pump.funでのローンチ数は1万を割り込みましたが、ミームコインのトレンドを維持しようとする新たな試みはまだ続いています。
過去のミームサイクルでは、いくつかの種類のコインが作成され、長く続かなかったものもありました。カルトトークンは、より低いレンジで取引されていても、保有者数を増やし、生き残っています。TikTokのトレンドに乗ったコピーカットトークンは、2週間以上続きませんでした。
Official Trump（TRUMP）の例に倣った公式セレブリティトークンは市場をピークに導きましたが、最も深い損失ももたらしました。「ミームトークン」の検索数は1月21日にピークを迎え、TRUMPのローンチから数日後には検索対象から外れました。公式国トークンは市場に最後の打撃を与え、LIBRAはトレーダーの流動性から最大1億ドルを吸い上げました。
最近の損失にもかかわらず、ミームの波はSolanaをトークンローンチのデファクトエコシステムとして確立しました。DEXやミームトークンの活動が高いレベルで続いたことは、 Phantomウォレット やサイドサービスを含む、エコシステム全体をストレステストしました。
トークンプラットフォームへの需要は依然としてある兆候もありますが、トレーダーはより審査されたトークンと公平な分配を求めています。BNB Smart Chain、SUI、Sonic（旧Fantom）など、代替ネットワークでのミーム活動も活発化しています。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
