パウエル氏、エネルギー価格の高騰には過度に懸念していないが、インフレリスクは残ると警告

ジェローム・パウエルFRB議長は月曜日にハーバード大学の学生に対し、イランとの戦争により市場取引中に予期せぬ形で原油価格が急騰しているにもかかわらず、金利を現状維持することに全く問題はないと語りました。

パウエル議長は、現時点では状況の行方を注視する方針だと述べましたが、当然のことながら、インフレ期待が人々の心に定着し始めた場合、FRBが何もしないわけにはいかないことも明確にしました。

彼によると、真の問題は人々が明日の物価についてどう考えるかです。企業や家計が物価の上昇が続くと予想し始めたら、それがFRBにとって問題となる時です。

「こうした供給ショックが連続すれば、一般大衆は長期的にインフレが高まると予想し始める可能性があります。なぜそう思わないでしょうか？」とパウエル氏は述べています。

インフレ期待の上昇を見守る中、パウエル氏は金利据え置きを継続

その後パウエル氏は、エネルギーショックは通常一時的なもので永遠に続くものではないため、中央銀行は迅速に対応するのではなく、様子を見る傾向があると説明しました。

彼は、物価上昇への期待が人々の間で広がっていないか官庁が注視していると述べた。これには企業の価格設定や家計の支出計画が含まれる。これらの期待が変われば、景気が弱くても連邦準備制度理事会（FRB）は介入を余儀なくされる可能性がある。

その後、FRBはインフレ抑制と成長支援の間で選択を迫られることになり、曖昧かつ婉曲的な表現を好むパウエル議長は、その局面が訪れた場合のFRBの対応について明確な答えを示さなかった。

彼は、「私たちは最終的にここで何をすべきかという問題に直面するかもしれない。私たちはまだそれを直面していない。なぜなら、経済への影響がまだわからないからだ」と語った。彼はハーバード大学での基礎経済学の授業中に学生たちに話しながらこのように述べた。

トランプ氏のイランとの戦争により、世界の石油流通に不可欠なホルムズ海峡の航路が混乱している。このショック以前にも今年前半からインフレは上昇傾向にあったため、FRBの対応はさらに困難になっている。

3月18日の会議で、連邦準備制度理事会は11対1の賛成で金利を3.5%～3.75%に据え置くことを決定しました。スティーブン・ミラン氏が唯一引き下げを主張しましたが、その後の会議でパウエル氏は、年内の追加利下げを示唆する他の当局者の見通しに対し懐疑的な姿勢を示しました。彼は、これらの見通しはインフレ率が再び低下することに依存しており、昨夏以降そのような動きは実際には起きていないと指摘しました。

ご承知の通り、パウエルの任期は5月15日に終了し、後任としてケビン・ワース氏が指名されているが、上院はまだ公聴日の日程を設定していない。トム・ティリス氏は、司法省によるパウエル氏への調査が完了するまで、その手続きを阻止すると述べている。

パウエル氏は今月初め、それまでに後任が確認されなければ臨時議長として留任すると表明した。また、調査が完了するまで理事としての職務も継続すると述べている。

トランプ氏がイラン紛争の終結を示唆し、原油価格が下落

一方、ドナルド・トランプ氏は、ホルムズ海峡が閉鎖されたままでも、紛争に関連する米国の行動を停止することに前向きだと述べた。彼は補佐官に対し、イランにルートの再開を迫れば、紛争が長引く恐れがあると語った。

市場は急速に反応した。5月物のWTIは0.72%下落し、1バレルあたり102.14ドルとなった。ブレント5月物は1%下落し、111.55ドルとなった。トレーダーたちは次の展開を見極めようとして撤退した。

トランプ氏はこれまでに嘘をつきすぎて数えきれないほどだ。会談は順調だと発言したが、イラン当局者はソーシャルメディアで彼を嘲笑し、「『エプスタイン・クラス』とは話したくない」として彼の呼びかけに応じず、今後も応じるつもりはないと述べている。

トランプ氏は自分が真実を語っていると主張し、さらに、相手側から贈り物や好意の表れとして石油を積んだ船10隻を送られたと再び主張した。

直後、トランプ氏は記者団に対し、イランが15項目からなる停戦計画の「ほとんど」に合意したと語っているのが目撃された。テヘランは反発し、ホルムズ海峡の支配権の維持など独自の条件を提示した。