- 古参のBTCクジラウォレットが価格動向に売り圧力をかけている。
- BTCはレンジ圏内にあり、クジラが短期的な反落に乗じて売りを仕掛けるため、横ばい推移する可能性がある。
- BTCの個人投資家と機関投資家の買い手と、強気局面で売りを仕掛ける古参のクジラが競り合っている。
BTCの売却圧力は依然として強く、真のブレイクアウトを妨げています。オンチェーンデータによると、この売却圧力は古い層のホエールから来ている可能性があります。
需要面では、BTCは堅調な週次買いを示しており、週次のBTC生産量を大幅に上回っています。機関投資家の 過去3ヶ月間、イーサリアム・エコシステムでは、最も活発なブリッジの一部を有していることから、最大の資金流入と流出が見られました。このチェーンは総額 需要は依然として強く、Strategyは過去1週間で24,869 BTCを追加しました。
資金調達データに基づくと、Strategyは推定で15,000 BTC以上を追加する可能性があります。これは Alphractal アナリストの見積もりです。そのようなレベルの機関投資家の需要があるにもかかわらず、BTCは約$77,113.91で取引されており、全体的に恐怖 のセンチメントが見られます。
ETFがBTCを吸収するが、出口流動性として利用される
ETFは強力な週次買いを示していますが、時には保有者も パニック売りを行うことがあります。しかし、強力なETF需要は、古いホエールが保有分を清算するための手段として利用される可能性があります。
Whale Alertによると、7年以上保有しているウォレットの大部分は、取引所での売却ではなくOTC取引を利用しました。Hodl Wavesチャートによると、最も活発な売却層は3〜5年の保有期間を持つウォレットで、現在流通しているBTCの10%未満を保有しており、2025年末の13%から減少しています。
ホエールウォレットからの流入が増加しているため、機関投資家からの月間50,000 BTCはOTC取引によるものであり、スポット市場に大きな影響を与えていない可能性があります。
現在のBTCの取引状況には、降伏（キャピチュレーション）の兆候は見られず、むしろタイトな価格範囲内での戦略的な売却と分配を示しています。
Alphractalは、小売需要は正味でプラスであり、機関投資家の購入も続いていると指摘しました。しかし、ホエールウォレットは分配モードにあります。小売投資家やホエールからのパニック売りも見て取れません。
全体として、5年以上の古いウォレットは年初から約38,400 BTCを売却しました。この売却額は ETF需要.
BTCの方向転換はいつ起こるか？
ETFと古いホエールの活動は、BTCの所有権の再分配を示しています。古いホエールの売却が枯渇すれば、BTCの価格は方向転換する可能性があります。
BTCの売却の鈍化が注目されています。2026年5月現在、コインデイズデストロイ（CDD）指標は、古いウォレットからの動きの大部分が完了し、取引は低いベースラインに低下していることを示しています。
Alphractalによると、現在の売却圧力により、BTCは$78K〜$82Kの間でサイクルを続ける可能性があります。古いホエールウォレットは、短期的な反騰を利用して高い価格で利益を確定することが多く、そのコストベースは非常に低くなっています。
その間、BTCは戦略的なホエール取引のパターンを示しており、横ばい相場では累積し、地場の市場ピーク時には分配しています。スマートマネーは通常、強気相場に乗じて売却し、小売投資家のセンチメントがポジティブに転じる直前に利益を確定します。
最近のCryptoquantの分析によると、ホエールはさらなる売却に備えており、新しい買い手は中央集権型取引所を好んでいます。5月18日、8,063 BTCが取引所に送られ、次の短期的な反騰と分配の期間に備えました。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
