- ルイジアナ州職員退職年金制度は、最新のポートフォリオ提出書類において、ストラテジーに対する320万ドルの保有株を明らかにしました。
- この投資により、マイケル・サイル率いるビットコイン重視の企業への機関投資家の関心が高まっています。
- ストラテジーの株価パフォーマンス、バリュエーション指標、そして高まる批判は、同社の積極的なビットコイン財務アプローチに伴うリスクを浮き彫りにしています。
ルイジアナ州職員退職年金制度は、マイケル・セイラーが率いるソフトウェアからビットコイン財務管理会社へと転身したStrategyの株式に300万ドル以上の保有を開示しました。
開示によると、ルイジアナ州の公的労働者の退職資産を管理する州の職員基金は、現在MSTRの1万7,900株を保有しています。開示時のBitcoinTreasuries.NETで報告された価格に基づくと、このポジションの価値は約320万ドルです。
この保有は、ルイジアナ州職員退職年金制度が監督する投資ポートフォリオの一部を形成しています。同制度は最新の提出書類で15億6,000万ドルの総資産を報告しています。同基金の他の保有は、米国のテック企業であるNvidia、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabetに集中しています。
米州公的資金がビットコインへの露出を拡大、Strategyがコイン保有高を増加
StrategyがDAT（デジタル資産トラスト）として事業転換して以来、いくつかの公的資金はビットコインへのプロキシ投資として同社の株式を購入してきました。As 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 Cryptopolitanの先月月曜日の報道によると、マイケル・サイル議長は同社が13,627ビットコインを総額12億5,000万ドル、1枚あたり平均9万1,519ドルで購入したと明らかにしました。
ビットコインはその後の週に9万7,000ドルを超えて上昇しましたが、週末の始まりから下落しました。月曜日のアジア市場では、コインは9万3,000ドル未満で取引を開始しました。Strategyの時価総額純資産価値（mNAV）は、負債と現金で調整した企業の完全希薄化企業価値を、同社のビットコイン保有高の価値と比較したもので、現在1.07となっています。
mNAVが1.07ということは、投資家がバランスシート上の暗号資産のスポット価格よりも高い価格を支払っていることを意味します。それでも、ルイジアナ州従業員基金はMSTRに自信を持っており、 ビットコインの価格は 6桁に戻り、株価を12ヶ月の高値である450ドルまで押し上げる可能性があります。
ルイジアナ州の基金は、12月中旬に株式が1日最大7%下落していた際に、MSTRの保有高を5,000万ドルに増やしたニューヨーク州とともに、Strategyへの投資に加わりました。
Strategyはビットコイン市場に影響を与えていますか？
Strategyのナスダック上場株式は 上昇し 2026年の開始以来12.37%上昇しました。しかし、過去6ヶ月間でMSTRの価格は61%下落しました。先週4%上昇し、金曜日の終値は1.6%上昇して173ドルとなりましたが、過去最高値のほぼ3分の2下で取引されています。
最大のコポレートビットコイン保有者として、同社は最大のコポレート市場の「クジラ」と呼ばれ、その行動を通じて価格に影響を与える能力を持っています。暗号通貨コミュニティのメンバーの中には、StrategyによるBTCの売却が市場の不安定さを引き起こし、それがDATとビジネス関係のある企業に波及する可能性があると考えています。
自身の名を冠した投資会社の創設者であり、デジタル資産にも投資しているヤン・ヴァン・エック氏は、同社がStrategyのビットコインへの渇望を避けている理由について、「それは単なる宣伝だ」と述べています。
長年の金融アナリストであるハーブ・グリーンバーグ氏は、サイル率いるビジネスを「クォーシ・ポンジスキーム（疑似ポンジスキーム）」と呼び、新しい資本を活用して既存の投資家にリターンを支払っており、運用収入はほとんど生み出していないと指摘しました。
記者から 尋ねられ ポンジスキームとの比較に対処するためにCNBCが昨年行ったインタビューで、サイル氏はレバレッジと株式発行の使用を擁護しました。
「マンハッタンの開発者たちと同じように、不動産の価値が上がるたびに、より多くの不動産を開発するためにさらに負債を発行します。それがニューヨーク市に超高層ビルが多い理由です。これは350年間続いています。私はこれを『経済』と呼びます」と彼は述べました。
2025年初頭、Strategyは「Strike」、「Strife」、「Stretch」といった名前でマーケティングされた優先株式の発行を開始し、固定期間中に8%から11%の現金配当を保証しました。この構造は、運用収益が定期的な利息支払いを支える伝統的な金融で発行される債券に似ています。
しかし、Strategyの場合、中核事業はビットコインの取得と保有であり、現金配当はMSTRの価格が歴史的に追随するビットコイン価格が上昇局面にある場合に支払われます。
サイル氏は、昨年秋のポッドキャストで、Strategyはまだ「高利回り銀行口座」ではないが「それにかなり近い」と述べ、同社のBTC投資はリスクフリーであると主張しています。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
