Z世代とミレニアル世代はウォール街にすべてを再考させている

ウォール街には、従来のシステムを信用せず、株式や債券だけに固執しないことを明確にしている新世代の投資家が殺到している。.

ほとんどが43歳未満で実質的な資金を保有するミレニアル世代とZ世代は、その富を暗号通貨、不動産、IPO前のスタートアップ企業、収集品、その他の代替資産に振り向けている。.

彼らは金融危機、金融救済、インフレによってポートフォリオが破壊されるのを目の当たりにし、もう我慢の限界だ。彼らの資金は、従来の戦略では届かないところに流れている。.

よると 、バンク・オブ・アメリカでは、2020年以降、オルタナティブ投資を保有する個人顧客の数が2倍以上に増加している。同行は毎年約50本の新規オルタナティブファンドを追加している。バンク・オブ・アメリカが昨年実施した大規模調査では、43歳未満の富裕層投資家の73%が、従来の株式と債券の組み合わせでは富を築けないと考えていることが明らかになった。また、約93%が cash 今後、オルタナティブ投資に

投資会社はエリート向け商品の小売版を作成

この変化により、大手企業は投資商品のパッケージング方法の再構築を迫られています。ブラックストーンやアポロといった企業は、個人投資家向けに見えてもかつては機関投資家向けだったETFや準流動性ファンドを展開しています。.

これらのファンドは現在、プライベートバンクやフィンテックアプリを通じて入手可能です。Forge Global Holdingsは最低投資額を5,000ドルに引き下げたことで、1日あたりの登録者数が急増しました。新規ユーザーの多くは、OpenAIのような企業への早期アクセスを求め、IPO前に株式を取得しようとしていました。.

これらの新規投資家は、60/40ポートフォリオが破綻していると考えている。株式60%、債券40%に配分されていたこのモデルは、2022年にインフレによって両資産が同時に下落した際に完全に破綻した。.

モルガン・スタンレーは最近、プライベートデットから不動産、インフラに至るまであらゆる資産にアクセスできるファンドの設立を申請しました。CAISの調査によると、オルタナティブ投資マネージャーの80%が個人向け商品の立ち上げを計画しており、これは3年前のほぼ2倍に相当します。需要は高まっており、ウォール街は急速に対応しています。.

警告にもかかわらず、高リスク製品が tracする

こうした新しい投資は単純ではありません。多くは高額で複雑、そして流動性が低いにもかかわらず、人々は依然として購入を続けています。ブラックストーンの不動産投資信託（REIT）は、金利急騰を受け、2022年に引き出しを制限せざるを得ませんでした。.

それにもかかわらず、投資家は流入し続けた。JPモルガンのストラテジストは、プライベート・クレジットと株式が今年も公的市場を下回っているため、顧客に対し、それらへのエクスポージャーを減らすよう勧告した。ある学術論文はオルタナティブ投資を「コストが高く無駄が多い」と評し、ムーディーズは個人投資家をプライベート市場に呼び込むことはシステムに深刻な流動性リスクをもたらすと警告した。.

それでも、需要は鈍っていません。TikTokやRedditでは、一攫千金の考え方が急速に広がっています。この動きはZ世代やミレニアル世代に限ったものではありません。ナッシュビル在住の45歳の会計士、チャド・ブラックバーン氏は、10代の頃から株式投資を始めましたが、今では cash の大半を Bitcoin とスタートアップ企業に投資しています。.

「ドットコムバブルと金融危機のおかげで、自分の投資についてより深く考えるようになりました」とチャドは言った。「株式と債券だけに限定する理由なんてない。特に、こうした投資対象の多くは、皆さんが思っているほど分散投資されていないのに」

不動産、仮想通貨、プライベートエクイティは、これらの投資家にとって最も有力な投資対象です。心理的な側面もあります。多くの人は、伝統的な市場は不公平に操作されている、あるいは脆弱すぎると考えています。アカディアン・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、オーウェン・ラモント氏は、「彼らはシステムが自分に不利に操作されていると考えています。裕福になるためには、型破りな行動を取らなければならないのです」と述べています。

個人投資家からの圧力は、機関投資家の疲弊とも関連している。年金基金、基金、保険会社はすでにポートフォリオの約20%をオルタナティブ投資に配分している。しかし、個人投資家はどうだろうか？わずか7%だ。この差は大きく、ウォール街はそれを追いかけている。.

モルガン・スタンレー・プライベート・ウェルス・マネジメントのマネージング・ディレクター、クリス・トゥーミー氏は、その違いを説明した。高齢の投資家はインフラ投資と安定したリターンを好む。一方、若い世代はプライベート・エクイティに傾倒している。「彼らは投資サイクルの中で、リスクを負う余裕がある段階にいる」とトゥーミー氏は述べた。「彼らは初期投資家であり、投資期間がはるかに長いのです。」

しかし、すべての若者がそうではない。バンガードによると、Z世代やミレニアル世代の貯蓄者数千人が、分散投資ポートフォリオに資金を投入する代わりに、デフォルトIRA（個人退職年金）に多額の cash を積み上げているという。オルタナティブ投資に熱心な人がいれば、マネーマーケットで資金を蓄えている人もいるのだ。.