先日CNBCとの公開討論で、米国証券取引委員会（SEC）のゲイリー・ゲンスラー委員長は、彼のトレードマークとも言えるビットコインを再び支持した。 Bitcoinは世界初の、そして最も広く利用されているデジタル通貨であり、おそらくゲンスラー委員長の宿敵でもある。もはや、彼が Bitcoinについて語るのを聞くのはうんざりするほどだ。
いずれにせよ、今回、SEC長官は Bitcoin が謳われているような分散化の象徴とは程遠いと大胆に述べた。ゲンスラー氏はランサムウェアなどのマルウェア攻撃との戦いにおいて中心人物として度々位置づけられており、現代の金融エコシステムにおける Bitcoinの役割をめぐる議論をさらに複雑化させている。
ゲンスラーとはいったい何を意味するのでしょうか?
CNBCのインタビュアーが会話の途中で「分散化」という言葉を口にし、 Bitcoin いつもの革命的な光で捉えようとした時、ゲイリー・ゲンスラーは単に反対しただけでなく、「えーっと、そこまで分散化されているわけではないんです」と率直に言い放ち、事実上彼を遮った。その後、彼はさらに踏み込み、金融システムが中央集権化へと向かう引力という、通貨そのものと同じくらい古い潮流に対する、より広範で、おそらくより深い批判へと会話を導いた。
彼は間髪入れずに詳しく説明した。「確かにそうですが、金融は古代から中央集権化に向かう傾向にあります」。彼の主張は？仮想通貨のエコシステムは、高尚な分散化の理想を掲げているにもかかわらず、それほど大きくは変わらないということだ。いわゆる分散型資産の大部分を実際に理解・管理しているのはごく少数の組織に過ぎない現状を鑑み、ゲンスラー氏はBitcoinの革新的な台帳技術を取り巻く熱烈な理想主義に冷水を浴びせた。彼はビットコインを、たとえ巧妙ではあっても、本質的に会計台帳である点にまで矮小化した。「誰もが持っている台帳です」と彼は言ったが、その口調には、この側面への広範な関心が少々誇張されていると感じている様子が伺えた。
批判の中でのパラドックス
SEC議長に就任して以来、ゲンスラー氏は仮想通貨規制において、まさに執行重視の姿勢をとってきた。彼の在任期間は、デジタル資産に伴うリスク、すなわちその固有のボラティリティと違法取引への潜在的な利用の両面に注意を喚起することに、揺るぎない献身的な姿勢によって defiづけられてきた。
いずれにせよ、今年初めに彼の監督下にあるSECが11のスポット Bitcoin ETFを承認した際、彼はこの資産クラスに対する自身の批判的な姿勢とは矛盾しているように見えました。一方で、この決定にはいくつかの条件が付いていました。彼は、対象となる資産は同じままであることを強調し、以前に却下された申請と比較しつつ、状況が好転した点についても言及しました。
SECがこれほどtron反対にもかかわらず、これほど多くのスポット・ Bitcoin ETFを承認できた理由は謎に包まれている。暗号資産規制に対するSECの複雑なアプローチこそが、その鍵を握っている。ゲンスラー氏は Bitcoinの投機性とボラティリティについて率直に指摘し、ランサムウェア、マネーロンダリング、制裁回避、さらにはテロ資金供与の温床だと批判してきたものの、SECは機関投資家からの関心の高まりや、この分野における規制対象投資商品の可能性を認識している。この二面性は、イノベーションとリスクが渦巻く複雑な規制環境を浮き彫りにしており、乱用の可能性を無視しつつ、開発を阻害しない妥協点が必要となる。
