FSBはステーブルコインのグローバルな普及が開発途上経済にとってリスクがあると指摘

金融安定化理事会（FSB）は、ステーブルコインの世界的な拡散、特に開発途上経済への影響について、赤旗を掲げました。 

ステーブルコインは取引をスムーズにし、安定した価値の保存手段を提供する能力で称賛されていますが、FSBのレポートは一連の潜在的な問題を浮き彫りにしています。 

2022年の一部のステーブルコインの崩壊は、それらが適切に規制されていない場合、これらの資産がいかに脆いかを示しました。FSBは、金融不安定性、違法行為のリスク、消費者保護の懸念などの問題を指摘しています。 

これらの問題は、規制システムがそれほど強力ではない発展途上経済において、さらに顕著です。レポートは、ステーブルコインが金融システムを混乱させる可能性、特に規制枠組みが弱い国々でその傾向が強まることを指摘しています。

新興経済において、外国通貨にペッグされたステーブルコインの広範な使用は、金融不安定化を招く可能性があります。これは、これらのデジタル資産が資本の国外流出を引き起こし、財政資源に圧力をかけるためです。

もう一つの大きな懸念は、新興市場や発展途上経済（EMDEs）が、特に他国で発行されるステーブルコインを適切に規制するための手段を持っていない可能性があることです。これにより規制の隙間が生じ、これらの経済が脆弱な状態にさらされます。 

レポートは、これらの経済が外国発行のステーブルコインを制御する法的権限すら持たない可能性があり、発行国ではそのようなものと認識されなくても、システム的に重要になる可能性があることを指摘しています。

FSBはまた、ステーブルコインに関連するマクロ金融リスクについても説明しています。多くの発展途上国では、現地通貨の変動性やインフレへのヘッジとして、米ドルにペッグされたステーブルコインへの強い需要があります。 

この需要は、国の金融政策を弱め、金融の安定性を損なう可能性があります。人々が現地通貨の代わりにステーブルコインの使用を始めると、政府が経済を管理することが難しくなる可能性があります。

「現地企業や世帯が国内法定通貨にペッグされていないステーブルコインでの貯蓄や投資、またはそれらの交換手段としての使用を好む場合、金融政策の伝達機能が弱まる可能性があります。」

また、FSBは消費者および投資家の保護が危険にさらされていると警告しています。EMDEsでは、ステーブルコインの急速な普及により、これらの資産が適切に規制されない場合、金融損失を招く可能性があります。 

レポートは、これらの国々がこれらのリスクに対処するために包括的な規制枠組みを必要としていると示唆しています。これには、金融の健全性、消費者保護、マクロ経済政策の調整に関する措置が含まれます。

FSBの推奨事項には、金融の安定性と健全性に焦点を当てた、ステーブルコイン規制のための高レベルガイドラインの実装が含まれます。 

また、新興経済に対して、デジタル決済インフラの改善や、これらの資産をよりよく管理するための技術支援の提供など、追加的な措置を検討することを提案しています。

懸念があるものの、レポートは、その調査結果が予備的なデータに基づいており、まだデータギャップが残っていることを認めています。 

It 発見 より発展した経済に比べて、EMDEsにおけるステーブルコインへの関心と活動レベルが高いこと。 

その理由は、インフレへのヘッジとしてのステーブルコインの使用から、投機的な取引や国境を越えた取引まで多岐にわたります。FSBは、規制当局間での国際協力と情報共有の強化の必要性を強調しています。 

これは、先進経済とEMDEsの間で特に重要であり、ステーブルコインに関連するリスクを効果的に管理するために不可欠です。