連邦裁判官がビットコインマイナー Geosyn に対する SEC の事件を停止

テキサスの連邦裁判官は、連邦検察側がその執行役員の3人に刑事訴追を提出した後、ビットコインマイニングおよびホスティング会社である Geosyn Mining LLC に対する米国証券取引委員会（SEC）の事件にブレーキをかけました。

CEO の Caleb Ward、COO の Jeremy McNutt、および元営業マネージャーの Jared McNutt は、顧客資金の不正使用と、マイニング機器の購入ではなく投資家の資金を個人的な贅沢に費やした罪で告発されています。

Ward と Jeremy McNutt が木曜日に自首し、差し迫った起訴で法廷に現れた後、この 判決 が下されました。検察側は、Geosyn の執行役員が電信詐欺に関与し、暗号通貨マイニングビジネスとして偽装されたポンジ・スキームのような運営を行っていたと主張しています。

当初訴訟の一時停止に反対していた SEC は、Ward のチームからの新しい法的引数を検討した後、停止に同意しました。

検察側：Geosyn の執行役員が投資家の資金を贅沢な支出に使用

今週公開された裁判所文書は、Geosyn の執行役員が顧客に対して大きな約束をしたことを明らかにしました。投資家は、彼らの資金がビットコインマイナーの購入と運用に使用され、それらの機械からの利益が彼らに戻ってくると告げられました。代わりに、刑事告訴によると、資金は個人的な使用に振り向けられました。

検察側は、マイニング機器を購入する代わりに、Ward、Jeremy McNutt、および Jared McNutt がその資金を過剰なライフスタイルを支援するために使用したと述べています。司法省の提出文書によると、この3人は顧客資金をラスベガスの結婚式、ディズニーワールド旅行、高級時計、そして数千ドルのレストランやナイトクラブの費用を積み上げたマイアミの「出張」に費やしました。

同訴訟では、Geosynの経営陣が投資家を無知に保つために財務報告書を偽造したとも主張されている。顧客が採掘利益を期待していた際、同社は新規顧客からの資金を用いて旧顧客への支払いを行い、事業が黒字であるかのような錯覚を生み出していた。ジェレミー・マクナットとジャレッド・マクナットの両氏は2022年10月に同社を退社した。

Geosynの採掘契約を有価証券と分類することを求めたSECの訴訟は、現在停止されている。マーク・ピットマン連邦判事は、暗号資産企業に対するSECの執行を緩和するよう提唱してきたドナルド・トランプ大統領と暫定SEC議長マーク・ウイエダの最近の声明が、本件にどのような影響を与えるかについて、両当事者から意見書を出すよう求めた。

2月11日の回答において、ワードとマクナットの法務チームは、訴訟の停止がトランプ政権の暗号資産政策がSECの規制権限に与える影響を評価する時間を確保できると主張した。SECは当初停止に反対したが、動議の内容を読んだ後、立場を翻して案件の一時停止に合意した。

「SECは当初抵抗しましたが、私たちの主張をレビューした後に合意しました」と、ワードの弁護士であるジェフ・ダニエル・クラークは語った。

一方、2月5日には、SECの役人がJito LabsのCEOルカス・ブルダー、チーフ・リーガル・オフィサーのレベッカ・レッティグ、マルチコインのマネージング・パートナーであるカイル・サマーニ、およびチーフ・カウンセルのグレッグ・ゼタリスと会合を持ち、ステーキングを上場取引商品（ETP）で許可すべきかどうかという一点について議論した。

SECが次第に暗号資産に親和的になっている

会合では2つの重要な質問に焦点が当てられた。第一に、ステーキングを暗号資産ETFに含めるべきか。第二に、ステーキングをSECの規則内で機能させるためにどのように構造化できるか。この議論は長らく待たれていたものだった。SECは以前、イーサリアムETFの申請からステーキング機能を削除するよう発行者に強制していた。しかし今、SECは再検討しているようだ。

Jitoとマルチコインは空手では来なかった。彼らはETFにおいてステーキングが機能しうる2つの方法を提示した。第一のオプションはシンプルだった。ETFはバリデーター・サービス・プロバイダーを通じて資産の一部をステーキングできる。これにより、投資家はすべての流動性をロックすることなく、ステーキング報酬を受け取り続けることができる。

第二のオプションは、流動性ステーキング・トークン（LST）だ。実際の暗号資産をステーキングするのではなく、ETFはJitoSOLのような流動性ステーキング派生商品（ステーキングされたソラナ（SOL）を表す）を保有できる。これにより、投資家は流動性を維持しつつ、ステーキング報酬を得ることができる。このモデルは暗号資産の世界ではすでに存在しているが、ETFではまだ導入されていない。

「ステーキングはプルーフ・オブ・ステーク資産の真の性質を反映しています」と両社は主張した。バリデーターはネットワークのセキュリティを確保し、トランザクションを処理し、新規コインと取引手数料で報酬を得る。投資家がトークンをステーキングすると、このシステムから報酬を得る。

SECは以前、ステーキングを拒否していた。企業がイーサリアムETFを申請した際、いくつかはステーキングを機能として含めていた。SECはステーキングが規制上の疑問を提起すると述べてこれを却下した。しかし、暗号資産に親和的な新リーダーシップの下、状況は変わる可能性がある。

SECの主な懸念の一つは、償還だ。ステーキングされたトークンは通常、引き出す前にアンバウンディング期間（ロック解除期間）を必要とする。一方、ETFはT+1の決済規則を満たす必要があり、つまり1営業日以内に償還可能でなければならない。

Jitoとマルチコインの解決策は、ETFの資産の一部のみをステーキングし、償還のために十分な流動性を確保することだ。「総資産の40％または60％のみをステーキングすることで、流動性を高く保ちつつ、投資家がステーキング報酬を得られるようにできる」と両社は主張した。