更新：この記事は10月24日に更新され、研究結果がミネソタ大学とミネアポリス連邦準備銀行の研究者によって発表されたことが反映されました。見出しも更新されています。.
ミネアポリス連邦準備銀行とミネソタ大学の研究者らは、 Bitcoinへの課税または禁止を提言した。最近発表されたワーキングペーパーの中で、研究者らは、これは政府が恒常的な基礎的 defi赤字を維持するために必要だと述べている。.
研究者らによると、 Bitcoin 代替手段を提供するため、政府が恒常的な基礎的 defi赤字を維持することを困難にしている。しかし、この主要資産を禁止または課税すれば、この問題は解決するだろう。.
それはこう言った：
「 Bitcoin に対する法的禁止措置は、恒常的な基礎的 defi赤字の独特な実施を回復させる可能性があり、 Bitcoinへの課税も同様である。」
研究tracは、消費者が十分なリスク回避度を持つ経済においては、政府が恒久的な基礎的 defi赤字を実施することは理論的には可能であると指摘している。しかし、 Bitcoinのためにそのような実施は失敗する。.
基礎的 defi赤字とは、政府の歳入（債務の利払いを除く）を上回る支出を指します。米国の2024会計年度の基礎的 defi赤字は1兆1300億ドルで、国の債務総額35兆7000億ドルを大きく下回っています。.
研究者たちは、恒久的な要素を加えることで、政府が毎年歳入を上回る支出を続けるシナリオを想定している。これは可能ではあるものの、Bitcoin「均衡予算の罠」を生み出し政府に予算の均衡を強いることになる。
研究によると、 Bitcoin 役に立たない紙切れだという。
一方、同論文はBitcoin「役に立たない紙切れ」と、その価値は実体のある資源に結びついていないと指摘した。研究者らは、Bitcoinは「供給量が固定された民間セクターの証券の比喩であり、いかなる実体資源に対する権利も主張するものではない」と述べた。
Bitcoin評しながらも、同論文は政府証券もBitcoin同様に「何の権利も持たない」ものであることを認めている。この比較は、政府証券が配当を生み出すという事実を無視したものではなく、研究者らは、政府が最終的には「名目金利となる一定のレートで、何の権利も持たない証券をさらに発行する」ことになると指摘している。
Bitcoin と国債との比較が確立されたことで、研究者たちは Bitcoin 国債の代替となる可能性を懸念している。そのため、禁止または課税が必要だと彼らは主張している。.
それはこう言った。
「民間部門のバブル資産を規制する法律が存在する場合、そもそもそのような defi defi発生するのに十分な特異なリスクが存在することを前提として、政府は恒久的な基礎的財政赤字を独自に実現する政策を容易に設計できる。」
しかし、研究者らは、政府が Bitcoin に十分な税率を課し、恒久的な基礎的 defiを継続的に実施できるようにすれば、全面的な禁止は不要であると指摘した。.
この論文は、ミネソタ大学とミネアポリス連邦準備銀行に所属するエルゾ・ルトマー氏とアモル・アモル氏によって発表された。
中央銀行が Bitcoin 禁止を求めていることに対し、暗号通貨コミュニティが反応を示す。
このワーキングペーパーは、欧州中央銀行（ECB）の研究者らが Bitcoin 禁止または価格上限設定を提唱したわずか数日後に発表された。彼らは、 Bitcoinの価値上昇によって初期の保有者が富を得る一方で、それ以外の人々が貧しくなるため、富の分配が不平等になると主張している。.
当然のことながら、仮想通貨コミュニティはこれに反応し、従来の金融システムが Bitcoin 脅威と見なしていることを浮き彫りにしていると指摘した。投資戦略家のリン・アルデン氏は、この調査によって、従来の金融システムが Bitcoinに対して抱いていた暗黙の懸念がついに明らかになった可能性があると述べた。.
一方、ヴァンエック社の調査責任者であるマシュー・シーゲルBitcoinの禁止または課税を提唱しているのは、政府債務が唯一のリスクフリー証券として残るためだと指摘した。さらに同氏は、この論文は政府が長年dentにしたと付け加えた。
しかし、この論文はECBの論文よりも技術的に優れていると称賛する声もあった。X Bitcoin Economistは、この論文で提案されているモデルはおそらく正しいだろうが、以前から知られていたことを明らかにしているに過ぎないと指摘した。
彼はこう言った。
「技術的にははるかに優れた論文だ。このモデルはおそらく正しいだろうが、我々は以前からそれを知っていた。これがまさに重要な点だ。問題は、BTCが脱出手段であることがますます明らかになるということだ。ゲンスラーは常にそれを知っていた。ヒラリーの演説を見てみろ。同じことを言っている。」
一方、ミネアポリス連邦準備銀行の過去の著作に言及し、同行の姿勢の変化を指摘する者もいた。Messariの共同創設者であるダン・マカードル氏は、連邦準備銀行が1996年に「お金は記憶である」という論文を発表し、お金の目的にはすべての取引の記録とtracことをBitcoinまさにそれを実現している。
