EU規制当局がマルタのMiCAライセンスに警告

欧州証券市場監督局（ESMA）は、マルタの暗号資産サービスプロバイダー（CASP）認可の取り扱いについて、監督上の欠陥を指摘し、疑問を呈した。この調査結果は、暗号資産市場規制（MiCA）に基づくマルタ金融サービス局（MFSA）のライセンス発行実務に関するピアレビューの一部である。.

このレビューで に発表された は、マルタ金融サービス機構（MFSA）による単一の、dentされていないCASPの認可について精査が行われた。欧州証券市場監督機構（ESMA）によると、マルタの手続きは「期待を部分的にしか満たしていない」とし、 defi認可の取り扱いとタイミングにおける

CASPの認可プロセスの欠点

評価を実施したESMAの特別ピアレビュー委員会（PRC）は、いくつかの「重大な問題」がまだ解決されていないにもかかわらず、MFSAがCASPにゴーサインを出したことを発見した。. 

これらには、以前の執行事例からの未解決の改善事項や、委員会の見解ではライセンス発行前に対処しておくべきであった保留中の監督事項が含まれていました。.

報告 書 は、MFSAがCASPに対し規制上の非効率性を是正させるためのライセンス付与プロセスを効果的に適用しなかったと指摘した。また、申請者の事業計画のうち、事業拡大モデルや新規顧客リストといった側面が十分に審査されていなかったとも付け加えた。

「PRCは、利益相反、ガバナンス構造、保管、ICTインフラ、Web3統合、マネーロンダリング/テロ資金供与対策（AML/CFT）プロトコルに関連する技術関連リスクなど、認可ファイルの特定の重要な側面が適切に評価されたという証拠を見つけられなかった」とレビューには記されている。.

それでも、委員会は、完全にリスクのない認可を発行することはほぼ不可能である一方で、これらの重大な問題は認可後の監督中に合理的に対処できる範囲を超えていると主張した。. 

「MFSAの監督対応は概ね適切かつ妥当であるように思われる。しかしながら、中国政府は、これらの措置の一部は認可手続きの一環として既に検討されていた可能性があると考えている」とESMAは説明した。

協調的な監督を評価するためのピアレビューを開始

2024年12月、ESMAの監督委員会は、MiCAに基づくCASP認可を監督するための協調的なアプローチについて合意しました。その枠組みの一つには、監督機関への説明会と、デジタル金融常任委員会（DFSC）を通じたライセンス申請に関するグループレベルの議論が含まれていました。.

マルタによる無名のCASPの認可は、審査プロセスにおけるケーススタディとなりました。PRCによる評価は、ESMAのピアレビュー手法に基づいて実施され、2025年4月に正式に開始されました。その目的は、認可を受けた企業のライセンス供与と初期段階の監督を評価することでした。.

PRC は、いくつかの問題を指摘した後でも、 MFSA を 暗号規制分野と CASP 監視に向けたリソースの割り当てについて 

それでも同委員会は、申請者と免許取得者の増加に合わせて、監督慣行において警戒を強め、適応性を高めるようマルタの監督機関に要請した。.

審査における勧告の一つは、MFSAに対し、認可前段階でより「厳格な」申請プロセスを採用することである。PRCは、規制当局に対し、認可後の監督に先送りするのではなく、認可前に重大な欠陥があれば調査するよう要請した。. 

さらに、ESMAによれば、MFSAがライセンス発行後に制定した監督措置は適切であったが、プロセスのより早い段階で組み込むことができたはずだという。.

MFSAが暗号通貨企業の透明性規則を強化

MFSAは5月、欧州連合または欧州経済地域で事業を展開する企業に対し、専用ウェブサイトを通じて地域固有の情報を提供することを義務付ける指令を出した。.

MFSAの行動監督責任者であるサラ・プリス氏は、すべてのCASPは規制当局に「自社の製品とサービスに関する明確でアクセス可能な情報」を提供し、特定の管轄区域で利用できないサービスがMiCA規則に従って適切に開示されるようにする必要があると述べました。.

MFSAは、MiCAの公平性、透明性、正確性に関する規則に準拠して、CASPウェブサイトを審査しています。MFSAの最高監督責任者であるクリストファー・ブティジェグ氏は、積極的な審査は、企業が顧客とのコミュニケーション方法について責任を負わせるのに役立つと主張しました。. 

「MiCARの下での運営開始から数か月間でも、私たちは彼らのコミュニケーションが透明かつ公正で、消費者の期待に沿ったものであることを保証しています」と彼は述べた。.