- コインベースとロビンフッドは今週、第2四半期の決算を発表する予定で、これは暗号資産市場の重要な概況を示すものとなる。.
- アナリストは、ロビンフッドの売上高を約12億5000万ドル、コインベースの売上高を約13億ドルと予想している。.
- 市場は、ステーブルコイン、トークン化、およびサブスクリプション収益の成長を注視するだろう。.
CoinbaseとRobinhoodは今週、2026年第2四半期の決算を発表する予定であり、その結果は、両社についてだけでなく、仮想通貨の将来についても多くのことを物語るだろう。.
Robinhoodは水曜日の取引終了後に、Coinbaseは木曜日にそれぞれ決算を発表する。両社の発表は、デジタル資産が投機的な取引によって牽引され続けているのか、それともステーブルコイン、サブスクリプション商品、トークン化された資産などを含む、より洗練された金融インフラ事業へと進化しつつあるのかを示す、最も明確な指標の一つとなる。.
市場全体が注目する2つの決算報告
CoinbaseとRobinhoodは2021年に上場したが、その方法は異なっていた。Coinbaseは暗号資産の取引と保管を事業の中核に据えた一方、Robinhoodは手数料無料の取引で名を馳せ、後に暗号資産やその他のデジタル資産へと事業を拡大した。現在、両社は同じ市場で競合関係にある。.
ウォール街は、 ロビンフッドが約12億5000万ドルの売上高に対し、1株当たり約0.40ドルの利益を計上すると予想しており、 コインベースは 約13億ドルの売上高を計上するものの、1株当たり約0.36ドルの損失を計上すると予想している。
両社は収益面でほぼ互角であるにもかかわらず、投資家からの評価は大きく異なっている。Artemis のデータ によると、Robinhoodは企業価値対収益比率においてCoinbaseよりも高い評価を受けており、投資家はRobinhoodを主に仮想通貨取引事業に携わる企業というよりも、多角的なフィンテック企業として認識していることが示されている。
こうした違いは、複数のアナリストによるCoinbaseの格下げによってさらに顕著になった一方、みずほ証券のアナリストであるダン・ドレフ氏は、Robinhoodが証券業界初の「ハイパースケーラー」に変貌する可能性があると示唆している。.
小売業の後退が2銘柄以外にも重要な理由
2024年末の大統領選挙でドナルド・トランプ氏が勝利した後、仮想通貨市場は急騰したが、その後、個人投資家の活動が鈍化するにつれて下落した。.
Robinhoodは変化への適応が比較的良好だったようだ。Artemisのデータによると、Robinhoodの四半期取引額は2024年初頭の約2610億ドルから2026年第1四半期には7040億ドル以上に増加した。Coinbaseも改善を見せ、同時期に総取引額は約1850億ドルから約5170億ドルに増加したが、Robinhoodほどの伸びは見られなかった。.
この差は、ロビンフッドが個人投資家向け取引事業においてより大きなシェアを獲得したことを示している。しかし、投資家は取引量だけでなく、こうした利益が永続的なものになるかどうかを見極めるだろう。.
両社はトークン化された株式の分野に多大なリソースを投入しており、ブロックチェーン技術への投資が、従来の金融商品と暗号通貨の統合への道を開くと確信している。この戦略は、取引手数料だけでなく、より長期的な収益源を確立するための大きな動きを示唆している。.
Coinbaseのステーブルコインエンジンに新たなライバルが登場
あらゆる兆候から判断すると、Coinbaseは長年にわたり、取引手数料への依存度を着実に減らしてきたと言えるだろう。.
Artemisのデータによると、同社のサブスクリプションおよびサービス収入は、2021年半ばの約1億300万ドルから、2025年第3四半期には約7億4700万ドルに増加した。ステーブルコインからの収入も大幅に増加し、2022年後半の約7700万ドルから3億6400万ドルを超え、今年に入ってわずかに減少した。.
これらのセグメントは取引活動の低下による影響を緩和しており、顧客の取引所における資産は、最近の変動に関わらず、弱気相場の底値を上回ったままとなっている。.
しかし、集中リスクは懸念材料となる。Coinbaseは株主への第1四半期報告書の中で、サブスクリプションおよびサービスからの収益の半分以上がUSDC関連であることを明らかにした。銀行や大手決済処理会社が新たなドル担保型ステーブルコインを発行しているため、この分野は今後圧力にさらされる可能性がある。.
CEOのブライアン・アームtron氏は、 方向転換させた 。
Robinhoodのグローバル展開
Robinhoodも同様の取り組みを数多く行っているが、それを消費者向けプラットフォームを中心に展開している。.
今月初め、同社はArbitrumをベースとしたレイヤー2ブロックチェーンであるRobinhood Chainのローンチを発表するとともに、120カ国以上の顧客向けに米国企業のトークン化された株式の提供を開始した。Robinhoodは、38カ国で事業を展開する顧客が約2800万人いると主張している。.
CEOのヴラド・テネフ氏は、トークン化は資本市場にとって潜在的な「スーパーサイクル」になると述べ、ブロックチェーン決済やデジタル証券に対する機関投資家の関心の高まりを反映していると指摘した。.
しかし、RobinhoodはCoinbaseほど仮想通貨に依存していません。デジタル資産は同社の収益の約12%を占めるに過ぎず、他の収益源としては証券仲介サービス、オプション取引、予測市場、その他の商品などが挙げられます。.
こうした事業の多角化は、両社の収益がほぼ同額であるにもかかわらず、投資家がRobinhoodをCoinbaseよりも高く評価し続けている理由を説明するのに役立つ。.
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よくある質問
CoinbaseとRobinhoodはいつ第2四半期の決算を発表しますか？
Fortune誌によると、Robinhoodは水曜日の午後5時（米国東部時間）に、Coinbaseは木曜日の午後5時（米国東部時間）に決算報告を行う。.
ロビンフッドは、収益がコインベースよりも低いにもかかわらず、なぜ高い評価を受けているのでしょうか？
フォーチュン誌によると、ロビンフッドの時価総額は約850億ドルで、コインベースの約2倍となっている。これは、投資家がロビンフッドの多角的な事業に大きな成長性を見出しているためであり、ロビンフッドの収益のうち仮想通貨関連事業からの収益は約12%に過ぎない。.
Robinhood Chainとは何ですか？
Robinhood Chainは、Arbitrumプラットフォーム上に構築されたレイヤー2ブロックチェーンであり、Robinhoodのニュースルームによると、Robinhoodのパブリックメインネットは2026年7月1日にローンチされ、株式トークンと DeFi 製品をサポートする予定である。.
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマールは、8年間の報道経験を持つ仮想通貨および金融ジャーナリストです。仮想通貨市場、規制、 DeFi、取引所エコシステムに関する最新情報を取材しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで勤務経験があります。IIMCで英語ジャーナリズムのPGDP（大学院ディプロマ）を取得しています。また、アーサー・ヘイズ、ヤット・シウ、オースティン・フェデラなど、業界の著名人へのインタビューも行っています。.
