Coinbase CEO、ステーブルコイン保有者へのオンチェーン利息の導入を法整備で促す

CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロング氏は、ステーブルコイン保有者がデジタル通貨から利息を得られるよう法整備を呼びかけている。X（旧Twitter）で公開された最近の記事で、アームストロング氏は、ステーブルコインへのオンチェーン利息の許可が、ステーブルコインの採用拡大に大きな影響を与える可能性があると述べた。

USDTやUSDCなどのドルペッグステーブルコインの現在の構造では、ステーブルコインを発行する企業が、ステーブルコインを支える準備資産から得られるすべての利息を受け取る。しかし、Armstrongは、オンチェーン利息として保有者にもその一部が還元されることを望んでいる。

彼は説明した：

「オンチェーン利息とは、ステーブルコインが支払い手段として機能し、準備資産から得られた利息をステーブルコイン保有者に直接提供できる能力のことであり、実質的には利息付きの当座預金口座のようなものである。」

アームストロング氏によると、既存のステーブルコインでこれを実現する技術は存在するが、大半の発行者は法律のためにそれを行うことができない。現在の証券法では、当座預金や普通預金に対して利息を支払うことを許可する免除が与えられているが、ステーブルコインには同じ免除がない。

したがって、ステーブルコインを通常の普通預金と同様に扱うよう法律を変更する必要がある。これにより、発行者は規制上の影響を心配することなく、オンチェーン利息を有効にできる。CoinbaseのCEOは、親暗号資産系の行政と議会がステーブルコイン法を策定中である現在、このような法整備を行うのが最適な時期であると付け加えた。

オンチェーンステーブルコイン利息は消費者に利益をもたらす

一方、アームストロング氏は、ステーブルコインへのオンチェーン利息の導入は、米国および世界中の消費者にとって大きな勝利になると指摘した。彼によると、米国消費者は最大の受益者となるが、同時にオンチェーン利息の欠如によって最も大きな損失を被っているのも彼らである。

彼は、普通預金の平均利回りと連邦準備制度（FRB）ファンドの利回りを比較してこれを説明した。平均すると、FRBファンドの利回りは4.75%であるのに対し、普通預金の利回りは0.41%であり、その大部分は約0.01%を支払っているにすぎない。

アームストロング氏によれば、この普通預金の低い利回りは、インフレ率が約3%であるため、普通預金ユーザーを不利な立場に置いている。したがって、ステーブルコインへのオンチェーン利息の実装により、より多くの人々が4%の利回りにアクセスできるようになる。

彼は次のように述べています：

「明確な解決策がある：オンチェーン利息は、市場利回りにアクセスすることを民主化し、一般の人々が富を維持し成長させるための公平な機会を与える。」

CEOは、オンチェーン利息は他の国のステーブルコイン保有者にも利益をもたらし、米ドルの覇権を強化すると同時に、米国人が預金から生み出せる金額を増やすことで米国経済を押し上げると付け加えた。総じて、彼はこれが消費者および米国エコシステムにとってポジティブな発展になると信じている。

アームストロング氏は結論として、次のように述べた：

「消費者はより大きなパイの分け前を受けるに値する。オンチェーン利息への扉を開くことは、消費者の究極の利益のために私たち全員がゲームを上げることを強制し、このイノベーションを国内に留め続けるだろう。」

当然のことながら、この提案は多くの側面から肯定的なフィードバックを集めており、支持する声が多数を占めている。しかし、必要性を疑問視する声もある。暗号資産起業家であり法律専門家のArtem Tolkachevは、このアイデアは一見すると公平に見えるが、よく見るとそうではないと指摘した。

トルカチェフ氏によれば、銀行口座はデフォルトで利息を支払わない；それは単に暗号資産の世界でのあり方である。彼は、ユーザーが特定の行動を取ることで資本に利回りを得られるいくつかのDeFiプラットフォームを指摘し、これはステーブルコインの利回りをロックインするのではなく、システムを中央集権化して広範な暗号資産エコシステムを損なうことよりも理想的なものであると述べた。