中国の輸出急増、経済を最悪の四半期から引き上げず 

中国の経済成長は、輸出の急増にもかかわらず、最終四半期で過去最低のペースに減速しました。このギャップは、共産党が来週の重要な会議で国内支出の増加を推進することを促すことが期待されています。

この減速は、米中貿易緊張の高まりに起因しており、これが投資、工業生産、小売売上高を sharply に減少させ、全体のグローバル売上成長に重しをかけています。

情報筋によると、10月20日（月）に発表される国家統計局のデータは、第3四半期のGDPが前年同期比4.7%成長し、前四半期の5.2%から低下したことを示す可能性が高いとされています。

エコノミスト、中国経済の強化に向けて消費促進への転換を呼びかけ

中国の経済 は最後の四半期に苦戦し、経済アナリストの間で絶え間ない議論を巻き起こしています。彼らは、北京での第4回全体会議において、この状況について党役員間の議論が行われる可能性を見込んでいます。 

この会議では、2026年から2030年にかけての国の発展に向けた採用された戦略が明確にされ、政府と投資家は国内消費の増加への転換を求めています。 

この議論のトピックに言及したアナリストの例としては、ソシエテ・ジェネラルSAのミシェル・ラムと魏暁（ウェイ・ヤオ）がいます。彼らは、複数の政策立案者が、ドナルド・トランプ米大統領の関税政策に関連するリスクや伝統的な産業における投資リターンの減少に対抗するために、消費の刺激が重要であると信じていることを強調するレポートを共有しました。 

アナリストたちは、消費目標を採用することで、この政策に対するより強いコミットメントを示すと信じています。 一方、トランプ氏が大統領に再選された後、高位の役人たちは、教育や雇用創出への支出増加などの戦略的アプローチを適用して消費の促進に焦点をシフトすることを約束しました。対照的に、彼らの動きは慎重すぎ、まだ具体的な目標を設定していません。

中国では、家計消費は国のGDPの約40%を占めています。この割合は、世界銀行のデータによると、56%のグローバル平均を下回っています。さらに、これは裕福な国々で観察されるほぼ60%にも劣っています。

この状況について、モーガン・スタンレーのエコノミスト、ロビン・シンらを含むチームは、先週発表したレポートで、政策の主な焦点は技術的自立、イノベーション、そして国家安全保障になると予想されると述べています。同時に、社会福祉の漸進的な改革に対するいくつかのサポートがあるかもしれません。 

中国经历连续九个季度的通缩

总体而言，今年中国经济表现强劲，增长率接近政府设定的约5%的目标。这得益于高科技制造业等行业的强劲表现，出口额达到 历史新高。

然而，表面之下，经济脆弱性正在加剧。价格下跌和激烈竞争正在侵蚀企业利润，而消费需求正在减弱。另一方面，房地产市场依然疲软，投资急剧下滑。

下周公布的新数据很可能证实，中国经历了连续九个季度的通缩，这是自20世纪70年代末市场化改革以来前所未有的价格下跌趋势。