香港への中国の投資が過去最高を記録

フィナンシャル・タイムズによると、中国は今年、香港株式市場にこれまで以上に多額の資金を投入しており、ストック・コネクト制度を通じた投資額はこれまでに8200億香港ドル（1040億ドル）に達している。.

その総額は既に昨年の8079億香港ドルを上回っており、 香港 証券取引所 tracが最もtron。

同時に、投資の急増は、香港市場が今や北京の決定にいかに密接に結びついているかを浮き彫りにしている。長年にわたるコロナ禍の停滞からの香港の回復は、もはや世界からの資金流入によるものではなく、ほぼ完全に中国本土からの cash流入によって支えられている。.

香港の取引を独占するストックコネクト

2014年に開始されたストックコネクトは、上海証券取引所と深セン証券取引所を香港と結び付けています。これにより、中国本土の投資家は中国の資本規制法に違反することなく、資金を国境を越えて移動することができます。このプログラムは、外国資産への限定的で規制されたエクスポージャーを提供することを目的として設計されました。しかし、2025年には、中国の投資家が中国本土では入手できない資産にアクセスするための主要なゲートウェイとなっています。.

最低50万元（7万ドル）以上の資産を持つ個人しか利用できないにもかかわらず、利用者は後を絶たない。 香港 、その3分の1以上は過去2年間で流入したものだ。

こうした勢いは、日々の取引のダイナミクスを変えつつあります。中国本土から香港へ流入する資金、いわゆるサウスバウンド取引は、香港証券取引所のメインボードにおける全取引の半分以上を占めています。これは、2019年には同じ取引が1日あたりの取引高の20%未満だったことを考えると、大きな飛躍です。.

ストックコネクトの魅力は、中国に拠点を置きながら香港に上場しているテンセント、アリババ、バイドゥといったハイテク企業にも門戸を開く点にある。これらの企業は通常、中国本土の投資家が直接投資することができない。 ディープシークが新たな大規模言語モデルを発表し、ハイテク企業と中国当局との間の緊張が緩和され始めたことを受け、これらの企業の株価は今年に入って急回復している。

北京は香港の魅力を高める政策を推進

この資本の流れは、政策当局から強力な後押しを受けている。1月に香港で開催された会議で、人民銀行（中央銀行）の潘功勝総裁は、中国は香港における「より多くの優良企業による上場と債券発行」を支援するとともに、「国家外貨準備高のうち香港に配分される割合を増やす」と述べた。

潘氏の 発言は 、中国証券監督管理委員会が2024年に導入した措置に続くものだった。同委員会は、中国本土企業の香港上場を促進し、中国と香港の市場間の連携をさらに強化するための措置を導入した。そして、その効果は絶大だった。今年、香港の新規株式公開（IPO）件数は過去最高を記録し、中国本土企業がこぞって香港での二次上場を申請した。

民間セ​​クターへの以前の取り締まりと、4年連続の低迷期に入った不動産市場の影響を受けて多くの投資家が逃げ出しましたが、彼らは徐々に戻りつつあります。しかし、これは世界の資金が殺到しているわけではなく、依然として主に中国国内での資金配分の再配分によるものです。.