CFTCと米国SECは共同の暗号資産規制諮問委員会の再設立を目指している

CFTCと米国証券取引委員会（SEC）は、暗号資産規制を効果的に実施する方法について協議を再開する予定です。重要な提案の一つは、2010年に設立されたCFTCと米国証券取引委員会の合同諮問委員会憲章を復活させることです。この委員会は、両機関に影響を与える規制上の問題について議論するためのプラットフォームを提供します。.

CFTCと米国証券取引委員会（SEC）の合同諮問委員会は、両機関 設立され 。この委員会は、2010年5月6日に発生した「フラッシュクラッシュ」と呼ばれる証券市場の混乱を受けて生じた新たな規制上の問題に対処することを目的としていました。 

合同諮問委員会の報告書によると、委員会は両機関が共通の関心を持つ規制問題への対応を任務としていた。委員会の憲章に定めdentた課題には、新たな規制リスクのdent、そしてそれらが投資家や市場参加者に及ぼす影響と示唆を評価・定量化することが含まれていた。.

CFTCと米国証券取引委員会（SEC）の規制調和の促進も委員会の任務の一部であった。委員会は2014年以降活動を停止している。.

新たな協力関係は暗号資産規制合同委員会の復活を目指す 

🚨スクープ：デジタル資産が規制当局にとって最優先事項になりつつある中、 @SECGov と @CFTC に関して効果的に協力できる方法について協議していることが #crypto 規制 @FoxBusiness の 取材で明らかになりました。

一つのアイデアは、CFTCとSECの合同委員会の認可を復活させることだ… pic.twitter.com/5vJGhHyMro

— エレノア・テレット (@EleanorTerrett) 2025年2月13日

CFTCによると、合同諮問委員会の設置は、2009年に発表された両機関の規制調和報告書に盛り込まれた20の勧告の一つだった。CFTCのキャロライン・ファム暫定委員長は昨年、合同諮問委員会の再設置を提案し、これをデジタル資産に対する米国の新たな協調的かつ協力的な規制アプローチのtronなシグナルと呼んだ。Fox Business Newsの記者は、CFTCと米国証券取引委員会（SEC）が現在、規制調和の復活を目指して協議を行っていることを示唆した。.

委員会の議題の第一項目は、5月6日の市場動向を検証し、その日に経験したボラティリティの一因となった可能性のある市場構造と流動性の問題に関連する勧告を行うことだった。. 

委員会は、CFTC（米国商品先物取引委員会）とSEC（米国証券取引委員会）の職員から、2010年5月18日付の報告書「2010年5月6日の市場動向に関する予備的調査結果」と、2010年9月30日付の報告書「2010年5月6日の市場動向に関する調査結果」の2つの報告書を受け取りました。また、様々な市場参加者から証言や意見も寄せられ、委員会は2010年5月24日、6月22日、8月11日、11月5日に公開会議を開催しました。.

Fox Business Newsによると、提案の一つは、CFTCとSECの合同諮問委員会の憲章を再制定し、両機関に影響を与える新たな規制問題について議論する場を設けることだ。. 

再開された議論は暗号市場における規制の重複を乗り切る

Merkle Scienceは、世界的な暗号資産市場の拡大に伴い、暗号資産規制をめぐる複雑さが増し続けていると報告しています。CFTC（米国商品先物取引委員会）と米国証券取引委員会（SEC）は、管轄範囲が重複することが多いものの、暗号資産の異なる側面を監督する責任を負っています。CFTC管轄の商品とSEC管轄の証券の規制の違いが、両機関間の緊張を助長しています。. 

Merkle Scienceによると、CFTCは Bitcoin や Ethereumのようなコモディティとみなされる資産に対して明確な管轄権を有しています。しかし、多くの新しいアルトコイン、 DeFi トークン、セキュリティトークンをコモディティとして規制すべきか、それとも証券として規制すべきかという問題は依然として未解決です。ステーブルコインは、CFTCがコモディティとして管轄権に該当する可能性があると主張しているため、グレーゾーンとなっています。しかしながら、米国証券取引委員会（SEC）は、一部のステーブルコイン発行者が、利益を期待してトークンを販売している場合、投資tracを提供している可能性があると主張しています。. 

規制の不確実性により、USDCやUSDTのようなステーブルコインが証券なのか、コモディティなのか、それとも全く別の何かなのかという議論が続いています。米国証券取引委員会（SEC）は、Paxosが発行した Binance USD（BUSD）がコモディティの要件を満たさないとの結論を下し、2024年にPaxosに対する調査を中止しました。.